Ekuitas Asia Tenggara Bersinar Seiring Reli Komoditas pada Krisis Ukraina
Bursa Asia Tenggara menjadi surga bagi investor internasional yang melarikan diri dari memburuknya prospek ekuitas global yang mengharapkan kekuatan berkelanjutan di ekonomi kawasan yang padat komoditas.
Mendorong minat baru adalah lonjakan harga komoditas yang merupakan kabar baik, terutama bagi produsen utama Indonesia dan Malaysia, ditambah dengan hubungan ekonomi yang jarang antara Asia Tenggara dan negara-negara yang bertikai di Rusia dan Ukraina.
Gangguan pasokan yang disebabkan oleh konflik dan sanksi Barat berikutnya telah membuat harga komoditas melonjak, dengan minyak mentah Brent, batu bara, minyak sawit, dan nikel mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun.
Arus asing ke saham-saham di Indonesia, ekonomi terbesar di Asia Tenggara, naik menjadi $1,2 miliar pada Februari, menurut data Reuters, terbesar sejak April 2019, mengikuti arus keluar bersih untuk sebagian besar 2019 dan 2020 dan hanya arus masuk kecil pada 2021.
Aliran Februari ke saham Thailand adalah yang tertinggi setidaknya sejak 2008 dan Filipina juga melihat aliran masuk. Sebaliknya, India dan Taiwan, investor kesayangan pada tahun 2021, keduanya mengalami arus keluar pada bulan Februari.
Indonesia adalah pengekspor minyak kelapa sawit, batu bara termal, dan produsen utama nikel, tembaga, dan timah olahan terbesar di dunia, sedangkan Malaysia adalah produsen dan pengekspor kelapa sawit terbesar kedua di dunia.
Kualitas pertahanan dalam pengelompokan negara-negara ASEAN dapat meningkat dalam beberapa bulan mendatang, karena konflik Rusia-Ukraina meningkat, kata Kenneth Tang, manajer portofolio senior untuk ekuitas Asia di Nikko Asset Management.
Indeks MSCI dari saham dunia telah jatuh 11% tahun ini, tetapi Indonesia, dengan kenaikan tahun-ke-tanggal hampir 5%, adalah pasar Asia dengan kinerja terbaik setelah Indeks Harga Saham Gabungan mencapai rekor minggu lalu.
Produsen batubara Adaro Energy dan Bayan Resources melonjak ke rekor tertinggi.
Saham di negara tetangga Malaysia mencapai level tertinggi 10 bulan minggu lalu, setelah lonjakan Februari sebesar 6,3%.
Dengan demikian Indonesia dan Malaysia menawarkan “lindung nilai stagflasi yang sempurna” sebagai satu-satunya dua eksportir komoditas bersih di Asia selain Jepang, kata ekonom Morgan Stanley.
Abrdn mengatakan bahwa pihaknya menyukai sektor-sektor yang terpapar pasar komoditas, tetapi juga menyoroti bahwa Asia Tenggara yang berbiaya rendah ditempatkan dengan baik untuk menarik lebih banyak investasi asing langsung dalam membangun rantai pasokan di berbagai bidang seperti kendaraan listrik dan penyimpanan energi.
Kinerja yang kuat di pasar Indonesia dapat menjadi pertanda baik untuk pencatatan ekuitas, karena perusahaan teknologi terbesarnya, GoTo, akan meluncurkan IPO domestik yang dapat mengumpulkan setidaknya $ 1 miliar di semester pertama, kata sumber.
Tahun lalu, penggalangan dana Indonesia melalui IPO naik ke level tertinggi dalam satu dekade, didorong oleh minat investor pada perusahaan teknologi.
Indonesia, ekonomi terbesar di Asia Tenggara, membukukan surplus anggaran sebesar $2 miliar pada Januari karena pendapatan pajak melonjak.
Itu telah mendorong pergeseran persepsi bahwa Malaysia dan Indonesia rentan selama periode pengetatan kebijakan Fed, seperti sekarang, berkat kehadiran asing yang besar di pasar obligasi mereka.
Kepemilikan asing menyumbang 28% saham Indonesia pada Januari, turun dari 37% pada Maret 2013, menurut Nomura. Non-penduduk sekarang hanya memegang seperempat dari utang pemerintah Malaysia. Mereka memegang kurang dari seperlima utang pemerintah Indonesia, turun dari 39% pada akhir 2019.
