Fed Menenangkan Market yang Tegang
Pandangan tentang hari ke depan di pasar Eropa dan global dari Vidya Ranganathan
Hal itu terjadi lagi di pasar. Reli yang kuat telah mengangkat Nikkei Jepang dan pasar saham Asia, dan saham berjangka Eropa dan AS mengindikasikan hal yang sama.
Mengingat pertemuan faktor-faktor yang mendorong aksi jual – kenaikan suku bunga Jepang, pelonggaran perdagangan global yang didanai yen, melemahnya lapangan kerja AS, dan ketegangan Timur Tengah – anehnya, yang dibutuhkan hanyalah pesan yang menenangkan dari pejabat bank sentral untuk membalikkan keadaan.
Saat Eropa bangkit, Nikkei NI225 naik 9%, hampir menghapus penurunan 12,4% pada hari Senin yang mendorongnya ke wilayah pasar yang lesu.
Wall Street tampak lebih stabil, dengan S&P 500 futures ES1! rebound 1,5%. Kemerosotan tiga hari itu merugikan S&P 500 SPX 8% dari nilainya.
Indeks STOXX 600 SXXP, FESX1! di seluruh Eropa tampaknya akan naik, setelah mencatat penurunan tiga hari tertajam sejak Juni 2022 pada hari Senin, ditutup di bawah angka kunci 500 poin untuk hari kedua.
Para skeptis dengan cepat mengingatkan kita bahwa Jepang bukanlah burung kenari, karena selalu bangkit dengan cepat dari aksi jual. Mengingat kekhawatiran yang masih ada atas pendapatan teknologi yang meningkat dan pandangan bahwa Fed mungkin telah menahan suku bunga terlalu tinggi terlalu lama, pembantaian itu mungkin belum berakhir.
Ditambah lagi dengan masih besarnya beban investasi yang didanai yen secara global, tidak hanya pada saham AS tetapi juga pada saham-saham pasar berkembang dengan imbal hasil tinggi seperti rupee India USDINR, peso Meksiko dan rand Afrika Selatan USDZAR.
Mata uang membalikkan beberapa pergerakan tajam hari Senin, dengan dolar naik tipis ke 145,50 yen USDJPY dari level terendah 141,675 dan naik terhadap franc Swiss yang merupakan safe haven USDCHF juga.
Sebagai pengukur ketakutan, spread obligasi sampah telah meledak dan perlu diperhatikan. Indikator resesi lainnya – selisih antara obligasi Treasury dua tahun dan 10 tahun berubah positif untuk pertama kalinya sejak Juli 2022 pada hari Senin.
Indeks volatilitas Nikkei masih berada pada level dua kali lipat dari minggu lalu. Indeks volatilitas STOXX berakhir pada hari Senin tidak terlalu jauh dari level tertingginya sejak Maret 2022, sementara volatilitas S&P VIX juga masih tinggi.
Seiring meredanya ketakutan, imbal hasil obligasi dua tahun safe haven Jerman akan pulih lebih lanjut. Imbal hasil mencapai level terendah sejak Maret 2023 pada hari Senin.
Perkembangan utama yang dapat memengaruhi pasar pada hari Selasa:
Data ekonomi: Pesanan industri Jerman untuk bulan Juni; PMI konstruksi global S&P Inggris untuk bulan Juli; Penjualan ritel zona euro untuk bulan Juni; Laporan utang dan kredit rumah tangga Federal Reserve Bank of New York pada kuartal kedua; Data perdagangan AS
Pendapatan Eropa: abrdn PLC ABDN, Adecco Group AG ADEN, Bayer AG BAYN, Galenica AG GALE, InterContinental Hotels Group PLC IHG
Lelang utang: Pembukaan kembali lelang utang pemerintah Jerman lima tahun; pembukaan kembali lelang utang pemerintah Inggris 19 tahun
