Imbal Hasil Obligas Eropa Naik Tipis, Mengakhiri Reli Dua Hari
Kebijakan bank sentral Eropa menjadi sorotan utama pada hari Senin; pasar uang hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam pertemuan Bank Sentral Eropa (ECB) hari Kamis. Hal ini membuat obligasi Eropa berada di bawah tekanan, ditambah dengan meningkatnya ketegangan militer di Teluk Persia.
Ekspektasi pengetatan moneter lebih lanjut oleh Presiden Christine Lagarde dan Dewan Gubernur ECB membuat obligasi Eropa kesulitan untuk menguat. Indeks STOXX 600 pan-Eropa turun tipis 0,1%, tetap tertahan di dekat level terendah dalam beberapa minggu karena tingginya imbal hasil obligasi pemerintah terus menekan kelipatan valuasi di sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga.
Ekspektasi kenaikan suku bunga ECB menahan laju bursa saham Eropa
Penilaian pasar yang agresif ini menyusul data awal IHK (Indeks Harga Konsumen) Zona Euro bulan Agustus, yang menunjukkan inflasi umum (headline) meningkat menjadi 3,3% secara tahunan terutama didorong oleh lonjakan 14,3% pada komponen energi—meskipun tekanan harga inti sedikit melandai ke angka 2,4%.
Latar belakang kebijakan yang hawkish (cenderung menaikkan suku bunga) menjaga biaya pinjaman acuan tetap berada di dekat level tertinggi dalam beberapa tahun; imbal hasil obligasi Jerman (Bund) tenor 10 tahun berada di kisaran 3,36% dan imbal hasil obligasi Italia tenor dua tahun tetap stabil di level tinggi.
Tingginya suku bunga jangka panjang terus mengikis daya tarik relatif saham, sehingga memberikan tekanan berkelanjutan pada sektor pertumbuhan berdurasi panjang, serta sektor konstruksi dan real estat di bursa Frankfurt, Paris, dan London.
Teheran mengancam akan menetapkan zona terlarang di dekat Selat Hormuz setelah serangan Angkatan Laut AS
Sentimen pasar berubah menjadi defensif setelah otoritas Iran mengumumkan rencana untuk menetapkan zona terlarang di luar Selat Hormuz dalam beberapa hari mendatang.
Pengumuman tersebut menyusul bentrokan militer akhir pekan lalu, di mana pasukan AS menyerang dan melumpuhkan tiga kapal tanker minyak Iran—sebagai respons atas serangan rudal balistik oleh Korps Garda Revolusi Islam (IRGC) terhadap dua kapal perang Angkatan Laut AS di wilayah tersebut.
Konflik militer ini mendorong harga acuan minyak mentah naik 0,2% lagi pada hari Senin, melanjutkan reli mingguan hampir 10% yang membawa harga minyak mentah Brent kokoh di atas level $90 per barel. Ancaman pembatasan pelayaran di Selat Hormuz—sebuah titik sempit yang menangani sekitar 20% lalu lintas minyak dan gas global melalui jalur laut—kembali memicu kekhawatiran akan inflasi dorongan biaya (cost-push inflation) di sektor manufaktur dan transportasi Eropa.
Laporan CPI AS krusial bagi ekspektasi suku bunga The Fed
Selain keputusan ECB pada hari Kamis, pasar pendapatan tetap (fixed-income) global tengah bersiap menyambut laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang krusial, yang dijadwalkan rilis pada akhir pekan ini.
Menyusul laporan nonfarm payrolls AS yang sangat kuat pada hari Jumat—yang mencatat penambahan 162.000 lapangan kerja pada bulan Agustus—para pelaku pasar memandang data inflasi ini sebagai katalis utama yang akan mengonfirmasi atau membatalkan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve dalam pertemuan kebijakan tanggal 15-16 September.
Angka CPI yang tinggi akan memperkuat sentimen hawkish pada kurva suku bunga global, sementara tanda-tanda inflasi yang melandai dapat memberikan sedikit kelegaan bagi pasar saham yang sedang tertekan.
