Indeks Saham Global Diperkirakan Akan Sedikit Meningkat Pada Tahun 2024

Sebagian besar indeks saham utama global diperkirakan akan sedikit meningkat pada tahun mendatang, menutup tahun 2024 di bawah rekor tertinggi, sementara sebagian besar pakar pasar saham yang disurvei oleh Reuters memperkirakan pasar mereka akan mencapai puncak baru dalam enam bulan ke depan.

Banyak hal akan bergantung pada ekspektasi suku bunga karena bank sentral sebagian besar sudah selesai menjalani musim kenaikan suku bunga yang agresif sejak pandemi COVID untuk meredam ledakan inflasi yang masih belum sepenuhnya terkendali.

Sebagian besar pedagang dan analis berasumsi bahwa Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga pada pertengahan tahun depan, sebuah hasil yang masih belum pasti dan tidak sejalan dengan pernyataan kebijakan dari para bankir terkemuka di bank sentral.

Ekspektasi penurunan suku bunga tersebut sebagian disebabkan oleh pandangan mayoritas responden survei, yaitu 46 dari 82 responden, yang mengatakan sebagian besar indeks utama akan kembali mencapai rekor tertinggi pada saat itu.

Namun, hanya segelintir dari 15 indeks saham teratas yang diperkirakan akan diperdagangkan pada rekor puncaknya pada akhir tahun 2024, berdasarkan jajak pendapat yang lebih luas pada 9-22 November terhadap lebih dari 120 pakar pasar saham.

“Setelah dua kuartal berturut-turut merekomendasikan uang tunai dibandingkan saham dan obligasi, kami sekarang memperkirakan ekuitas akan memperoleh keuntungan satu digit yang tinggi pada tahun 2024 dan mengungguli pendapatan tetap inti,” kata Ajay Rajadhyaksha, ketua penelitian global di Barclays.

“Ya, kami memperkirakan perekonomian akan tumbuh lebih lambat tahun depan, baik secara riil maupun nominal…Tetapi risiko penurunan terhadap perekonomian dunia telah sangat berkurang. Kami pikir saham akan mendapatkan keuntungan dari kondisi siklus bisnis yang tidak terlalu buruk. “

Mayoritas responden, 72 dari 85, memperkirakan pendapatan perusahaan di pasar lokal mereka akan meningkat dalam enam bulan mendatang. 13 sisanya menyatakan akan berkurang.

Meskipun tingkat suku bunga tinggi, inflasi global menurun, dan aktivitas ekonomi juga menurun, hanya sebagian kecil responden, yaitu 44 dari 80 responden, yang mengatakan bahwa value stock akan mengungguli saham-saham yang sedang mengalami pertumbuhan (growth stocks) dalam enam bulan ke depan.
Imbal Hasil Obligasi Lebih Rendah

Untuk saat ini, pasar memperkirakan serangkaian penurunan suku bunga pada tahun 2024, yang menyebabkan imbal hasil obligasi lebih rendah dan harga saham lebih tinggi.

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun AS menembus 5,00% bulan lalu untuk pertama kalinya sejak Juli 2007 namun diperkirakan tidak akan kembali ke level tersebut menurut jajak pendapat Reuters terhadap para ahli strategi obligasi yang terbukti salah dalam penilaian yang sama selama tiga bulan berturut-turut.

Imbal hasil (yield) obligasi yang lebih rendah mungkin diperlukan untuk meningkatkan ekspektasi kenaikan saham, karena investor sudah terbiasa dengan imbal hasil yang tidak seberapa selama bertahun-tahun, namun kini memberikan nilai bagus dan juga keamanan.

Namun sama sekali tidak ada jaminan bahwa tren ini akan terus berlanjut, karena telah terjadi penurunan sekitar 60 basis poin pada imbal hasil (yield) obligasi AS bertenor 10 tahun dalam beberapa minggu terakhir saja.

“Penurunan imbal hasil obligasi ditafsirkan oleh pasar ekuitas sebagai hal positif dalam jangka pendek,” kata Marko Kolanovic, kepala strategi pasar global di J.P. Morgan.

“Namun, kami percaya bahwa ekuitas akan segera kembali ke risk-reward yang tidak menarik karena The Fed akan mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, valuasi yang kaya, ekspektasi pendapatan yang masih terlalu optimis, kekuatan penetapan harga yang melemah, margin keuntungan yang beresiko dan perlambatan pertumbuhan topline akan terus berlanjut.”

Indeks acuan S&P 500 (.SPX) diperkirakan berakhir tahun depan pada angka 4.700, hanya naik sekitar 3% dari penutupan hari Senin, dengan kemungkinan perlambatan atau resesi ekonomi AS di antara risiko terbesar bagi pasar pada tahun 2024.

Pasar ekuitas Eropa juga diperkirakan akan memperoleh sedikit keuntungan pada tahun 2024 karena optimisme bahwa tingkat suku bunga global telah mencapai puncaknya diimbangi oleh kekhawatiran bahwa perekonomian dapat jatuh ke dalam resesi.

Indeks patokan pan-Eropa STOXX 600 (.STOXX) diperkirakan naik 4,1% menjadi 475 poin pada akhir tahun depan, dari penutupan Senin di 456,26.

Indeks saham utama Kanada diperkirakan naik lebih rendah dari perkiraan sebelumnya pada tahun mendatang karena perlambatan ekonomi global membebani prospek pendapatan perusahaan.

Di antara indeks yang disurvei, Nikkei 225 Jepang (.N225) dan indeks BSE India (.BSESN) diperkirakan akan melanjutkan kinerja kuatnya hingga tahun depan dengan Nikkei diperkirakan akan mencapai level tertinggi dalam tiga dekade yaitu 35.000 pada akhir Juni tahun depan. dan perkiraan BSE akan mencapai titik tertinggi baru pada tahun 2024.