Inflasi AS Tampak Besar Ketika Asia Sedang Libur
Sekilas tentang pasar Eropa dan global hari ini dari Wayne Cole.
Tidak mengherankan jika suasana di Asia sangat sepi pada hari Senin karena Tiongkok, Jepang, Singapura, dan beberapa pusat lainnya sedang berlibur.
Ini juga merupakan hari libur umum untuk Tahun Baru Imlek di Negara Bagian New York untuk pertama kalinya, meskipun hal tersebut tampaknya tidak mencakup Wall Street. Saham berjangka AS hampir tidak berubah, ekuitas Eropa dan obligasi berjangka Treasury sedikit menguat dan dolar sedikit lebih lemah.
Pasar kemungkinan akan berhati-hati mengingat laporan harga konsumen AS untuk bulan Januari akan dirilis pada hari Selasa dan akan menyempurnakan spekulasi apakah Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada bulan Maret atau Mei.
CPI utama diperkirakan naik 0,2% bulan ke bulan, dengan inti naik 0,3%. IHK tahunan akan kembali ke 3,0%, seperti pada pertengahan tahun lalu, sementara IHK inti diperkirakan melambat menjadi 3,8%, terendah sejak pertengahan tahun 2021. Harga mobil bekas diperkirakan akan menjadi hambatan besar, sementara semua orang menunggu pertumbuhan harga sewa yang akhirnya mulai melambat.
Kisaran estimasi untuk sektor inti adalah +0,1% hingga +0,3%, yang menunjukkan risikonya condong ke sisi negatifnya. Perlu diperhatikan bahwa revisi penyesuaian musiman yang dikeluarkan pada Jumat lalu tidak akan memberikan banyak perbedaan, mengingat laju tahunan enam bulan hanya berubah sedikit menjadi 3,25% dari 3,21%.
Kontrak berjangka telah menyerah pada penurunan suku bunga di bulan Maret, yang peluangnya hanya sebesar 17%, sementara pelonggaran di bulan Mei mencapai sekitar 80%. Pasar menyiratkan pemotongan sebesar 121 basis poin untuk tahun ini, turun dari 145 basis poin beberapa minggu lalu.
Setidaknya ada delapan pembicara Fed dalam kalender minggu ini, termasuk Gubernur Christopher Waller yang selalu berpengaruh.
Yang juga keluar minggu ini adalah data penjualan ritel AS, yang diperkirakan turun 0,1% secara keseluruhan tetapi naik 0,3% tidak termasuk otomotif. Kelompok kontrol yang memetakan PDB terlihat lebih kuat di +0,4%, melanjutkan indikator konsumsi yang solid.
Inggris juga memiliki data CPI dan pembacaan PDB Q4, yang dapat menunjukkan kontraksi kecil dan dengan demikian mengkonfirmasi resesi teknis. Ini bukan waktu yang tepat bagi pemerintah, mengingat ada dua pemilu sela pada hari Kamis dan jajak pendapat menunjukkan Partai Konservatif bisa kehilangan keduanya.
Kepala Bank Sentral Inggris (BoE) akan menyampaikan pidatonya pada hari Senin dan para analis berasumsi bahwa ia akan menegaskan kembali sikap hawkish bank tersebut dengan tidak melakukan penurunan suku bunga lebih awal.
Salah satu sektor penting yang inflasinya tidak akan melambat adalah sektor coklat, dan tepat pada saat Hari Valentine. Harga kakao melonjak 16% pada minggu lalu dan mencapai rekor tertinggi selama sembilan sesi berturut-turut.
Harga telah naik 40% sejak awal tahun, karena buruknya panen di Pantai Gading dan Ghana yang diperburuk oleh pola cuaca El Nino. Kekhawatirannya adalah pemanasan global dapat menjadikan hal ini menjadi masalah yang bersifat semi permanen.
Kompresi biaya dan margin akan menjadi fokus hasil yang akan dirilis minggu ini dari Kraft Heinz, pemilik Coca Cola dan Burger King, Restaurant Brands.
Kelompok lain yang melaporkan termasuk Airbnb, Marriott, MGM Resorts, Cisco, Lyft, DoorDash, dan pemasok peralatan pertanian Deere.
Perkembangan penting yang dapat mempengaruhi pasar pada hari Senin:
- Gubernur BoE Bailey berbicara, Kepala Ekonom ECB Lane dan Gubernur Bank Spanyol de Cos berbicara, anggota dewan ECB Cipollone menjadi panel
- Pembicara Fed termasuk Presiden Bowman, Barkin dan Kashkari
