Inflasi Panas Memicu Taruhan Pada Kenaikan Suku Bunga Fed yang Sangat Besar
Federal Reserve AS terlihat meningkatkan pertempurannya dengan inflasi tinggi 40 tahun dengan kenaikan suku bunga 100 basis poin yang sangat besar bulan ini setelah laporan inflasi yang suram menunjukkan tekanan harga meningkat.
“Semuanya dalam permainan,” kata Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic kepada wartawan di Florida, ketika ditanya tentang kemungkinan itu.
Sementara dia mengatakan dia masih perlu mempelajari “mur dan baut” dari laporan tersebut, “angka hari ini menunjukkan lintasan tidak bergerak secara positif. … Seberapa banyak saya perlu beradaptasi adalah pertanyaan berikutnya.”
Bostic telah menjadi salah satu bank sentral dalam beberapa pekan terakhir yang menandakan dukungan untuk kenaikan suku bunga 75 basis poin kedua berturut-turut pada pertemuan kebijakan mendatang mereka pada 26-27 Juli.
Pedagang berjangka yang terikat dengan suku bunga kebijakan Fed bertaruh bahwa mereka sudah memilikinya: Mereka sekarang memperkirakan kemungkinan hampir 80% dari kenaikan poin persentase penuh pada pertemuan mendatang, menurut analisis kontrak oleh CME Group.
Itu naik dari sekitar satu-dalam-sembilan peluang yang terlihat sebelum laporan, yang juga menunjukkan inflasi inti, tidak termasuk harga makanan dan energi yang lebih fluktuatif, dipercepat setiap bulan.
Harapan bahwa The Fed akan menjadi lebih agresif untuk menghentikan inflasi juga meningkatkan alarm bahwa pembuat kebijakan akan bertindak terlalu jauh dan juga merusak pertumbuhan ekonomi.
Imbal hasil pada Treasuries jangka panjang turun, membuat apa yang disebut inversi kurva imbal hasil paling menonjol selama lebih dari 20 tahun.
Sebuah inversi dipandang sebagai pertanda penurunan karena menunjukkan investor perbankan pada perlambatan pertumbuhan. Perdagangan suku bunga berjangka menyarankan investor mengantisipasi Fed mungkin perlu mulai memotong suku bunga lagi pada pertengahan tahun depan.
“Laporan CPI Juni adalah bencana langsung bagi The Fed,” tulis Tim Duy dari SGH Macro Advisors. “Inversi kurva imbal hasil yang semakin dalam adalah resesi yang luar biasa, dan The Fed telah memperjelas bahwa memprioritaskan pemulihan stabilitas harga di atas segalanya.”
The Fed mulai memperketat kebijakan hanya pada bulan Maret, dan telah menaikkan suku bunga pinjaman semalam sebesar 1,5 poin persentase. Pasar keuangan sekarang memprediksi bahwa suku bunga akan mencapai kisaran 3,5% hingga 3,75% pada akhir tahun, lebih tinggi dari yang diprediksi oleh pembuat kebijakan Fed sendiri tiga minggu lalu.
