Pandangan Tentang Hari ke Depan di Pasar Eropa dan Global dari Stella Qiu
Apa pun yang dikatakan laporan penggajian AS hari Jumat, itu akan menggerakkan banyak hal.
Data penggajian nonpertanian bulan Agustus begitu kuatnya pengaruhnya terhadap pasar, setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell secara blak-blakan menyatakan para pembuat kebijakan tidak ingin melihat pelemahan lebih lanjut di pasar tenaga kerja, yang menjadi dasar bagi pemangkasan suku bunga yang akan segera dilakukan.
Analis memperkirakan lapangan kerja baru akan bertambah sebanyak 160.000 dan tingkat pengangguran akan turun menjadi 4,2%. Namun, serangkaian pelemahan parsial baru-baru ini menunjukkan risikonya menurun, yang memicu spekulasi pemangkasan suku bunga setengah poin yang sangat besar pada tanggal 18 September.
Saat ini, kontrak berjangka menyiratkan peluang 40% untuk pemangkasan sebesar 50 basis poin, dan laporan yang lemah kemungkinan akan menggandakan peluang tersebut sekaligus mendorong imbal hasil obligasi turun tajam.
Demikian pula, hasil yang sejalan atau lebih kuat dari yang diharapkan kemungkinan akan menghilangkan peluang kenaikan suku bunga 50bp, yang akan menghantam obligasi, meskipun kenaikan suku bunga 25bp tampaknya sudah selesai, berapa pun angkanya.
Untuk ekuitas, ada tanda-tanda kemungkinan resesi. Laporan yang lemah mungkin membuat pergerakan suku bunga yang sangat besar lebih mungkin terjadi, tetapi juga akan memicu ketakutan akan resesi, dan tidak jelas mana yang akan menang dalam sentimen pasar.
Ada juga banyak hal yang dipertaruhkan untuk yen Jepang, USDJPY. Laporan yang lemah dapat mendorongnya melewati resistensi utama di 141,66 per dolar dan ke level tertingginya sejauh ini tahun ini, sementara angka yang kuat kemungkinan akan menghapus reli 2% minggu ini.
Minyak menghadapi minggu terburuknya dalam lebih dari setahun, setelah berita optimis tentang persediaan AS gagal menginspirasi kenaikan di pasar yang tampaknya lebih terpaku pada kekhawatiran ekonomi. Minyak mentah Brent BRN1! benar-benar dapat menggunakan laporan penggajian yang kuat untuk menghindari penurunan di bawah $70 per barel. Perdagangan pada hari Jumat hanya menghasilkan sedikit pergerakan pada saham-saham Asia secara keseluruhan, meskipun Taiwan mengungguli dengan kenaikan sebesar 1%. Obligasi mempertahankan keuntungannya dalam seminggu sejauh ini dan dolar menahan kerugian.
Kontrak berjangka Nasdaq turun 0,5%, sementara Eropa tampaknya bersiap untuk pembukaan yang tenang dengan kontrak berjangka EUROSTOXX 50 FESX1! naik 0,1% dan kontrak berjangka FTSE turun 0,1%.
Sementara data penggajian akan mendominasi perhatian pasar, investor mungkin juga mencari petunjuk tentang prospek suku bunga AS dari dua pejabat Fed terkemuka, Gubernur Christopher Waller dan Presiden Fed New York John Williams, yang akan berbicara di kemudian hari.
Bagaimanapun, ini kemungkinan akan menjadi hari yang menentukan nasib kemungkinan pemangkasan suku bunga sebesar 50 bp oleh Fed.
Perkembangan utama yang dapat memengaruhi pasar pada hari Jumat:
— Output industri Jerman untuk bulan Juli, data perdagangan Jerman
— Data PDB Zona Euro yang direvisi untuk Q2
— Gaji nonpertanian AS untuk bulan Agustus
— Gubernur Fed Christopher Waller, Presiden Fed New York John Williams berbicara
