Prospek Inflasi Mungkin Mengaburkan Pembaruan Pendapatan Eropa yang Tangguh
Perusahaan-perusahaan Eropa diperkirakan telah mengatasi rekor inflasi pada kuartal pertama, tetapi pertanyaan besar bagi investor selama musim pelaporan yang dimulai dengan sungguh-sungguh minggu depan adalah prospek mereka untuk sisa tahun 2022.
Laba diperkirakan telah tumbuh sebesar 25% dalam tiga bulan hingga akhir Maret, kecepatan yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan tingkat 60-150% pada tahun 2021 tetapi mungkin cukup solid untuk meyakinkan pasar.
Kasper Elmgreen, kepala ekuitas di Amundi, memperkirakan hasil kuartal pertama akan “baik-baik saja” tetapi fokus pada tekanan harga dan ketidakpastian akibat krisis Ukraina.
Perusahaan pada benchmark ekuitas regional STOXX 600 diperkirakan akan melaporkan kenaikan laba kuartal pertama sebesar 24,7%, menurut data Refinitiv I/B/E/S terbaru, naik dari tingkat pertumbuhan 14,6% yang diharapkan pada awal tahun.
Sebagian besar, bagaimanapun, adalah karena sektor energi yang memiliki bobot 5,9% dalam indeks, tidak termasuk pertumbuhan laba yang diperkirakan hanya 6,8%.
Morgan Stanley mengharapkan pendapatan untuk mengalahkan perkiraan kuartal ini, tetapi mengatakan bahwa mengingat latar belakang stagflasi dan tekanan margin, siklus penurunan peringkat pendapatan baru mungkin ada di depan.
Di sisi lain, Morgan Stanley memperingatkan risiko penurunan untuk sektor-sektor seperti bank, perusahaan konstruksi dan barang modal.
Di antara perusahaan besar yang melaporkan minggu depan adalah raksasa barang konsumen Unilever, pembuat Nivea Beiersdorf serta bank UBS dan Barclays.
Ahli strategi di manajer uang BlackRock, sementara itu, melihat dampak ekonomi dari krisis Ukraina memakan pendapatan bahkan ketika analis telah merevisi perkiraan secara keseluruhan.
Data Refinitiv menunjukkan analis sekarang memperkirakan pendapatan 2022 di Eropa tumbuh lebih dari 11%, naik dari 7% pada Januari. Ini terlepas dari revisi pendapatan, jumlah peningkatan dikurangi penurunan peringkat, berubah negatif untuk pertama kalinya sejak akhir 2020 sebagai tanda momentum yang melambat.
Analis lain tampaknya tidak terlalu khawatir.
Mislav Matejka di JP Morgan mengatakan resesi tampaknya tidak mungkin untuk saat ini dan pendapatan akan terus tumbuh, mendukung ekuitas, karena skala revisi turun tidak dramatis.
Caroline Simmons, Kepala Investasi Inggris di UBS Global Wealth Management, mengatakan semua mata akan tertuju pada sektor kebutuhan pokok konsumen, meskipun dia tidak mengharapkan adanya hambatan besar.
