Rangkuman Valas dan Pendapatan Tetap Global
Obrolan Pasar terbaru yang mencakup Valas dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.
06.41 GMT – Poundsterling menguat ke level tertinggi dua bulan terhadap dolar yang melemah, tetapi diperdagangkan sedikit berubah terhadap euro menyusul data ketenagakerjaan Inggris terbaru. Pendapatan rata-rata, tidak termasuk bonus, naik 4,8% dalam tiga bulan hingga Juli, turun dari 5,0% pada periode sebelumnya. Ekonom dalam survei WSJ memperkirakan pertumbuhan 4,9%. Tingkat pengangguran bertahan di 4,7%, sesuai perkiraan. Pasar tenaga kerja melemah, tetapi inflasi masih terlalu tinggi bagi Bank of England untuk beralih ke pemotongan suku bunga yang lebih agresif, kata analis eToro, Lale Akoner, dalam sebuah catatan. Poundsterling menguat ke level tertinggi $1,3633 setelah data tersebut, dari $1,3618 sebelumnya. Euro tetap stabil di 0,8648 pound.
06.26 GMT – Yen menguat setelah Menteri Pertanian Jepang Shinjiro Koizumi mengisyaratkan niatnya untuk mencalonkan diri dalam pemilihan pimpinan Partai Demokrat Liberal yang berkuasa pada awal Oktober, menurut para analis. Koizumi kemungkinan akan mendukung pengetatan kebijakan lanjutan dari Bank of Japan dan menentang pemotongan pajak konsumsi, ujar Carol Kong dari CBA dalam sebuah laporan riset. Oleh karena itu, kemungkinan kemenangan Koizumi dapat mendorong penguatan yen dan kurva imbal hasil JGB yang lebih datar, kata ekonom dan ahli strategi mata uang tersebut. Koizumi juga mengatakan Menteri Keuangan Kato akan bertindak sebagai ketua kampanyenya, sebuah tiket yang dianggap meningkatkan peluangnya untuk memenangkan pemilihan, tambah Kong. USD/JPY turun 0,4% menjadi 146,85; AUD/JPY turun 0,4% menjadi 97,96.
06.24 GMT – Fokus pasar pada pagi hari di Eropa akan tertuju pada indeks sentimen ekonomi ZEW Jerman, yang diperkirakan akan menunjukkan penurunan, kata Hauke Siemssen dari Commerzbank dalam sebuah catatan. “Para ekonom kami memperkirakan penurunan sesuai dengan konsensus,” kata ahli strategi suku bunga tersebut. Dalam jajak pendapat WSJ, perkiraan konsensus analis adalah melemahnya ekspektasi ekonomi menjadi 26,3 pada bulan September dari 34,7 pada bulan Agustus, dengan penurunan juga dalam kondisi saat ini. Pada hari Selasa, Slovakia, Jerman, dan Finlandia akan mengadakan lelang obligasi. Imbal hasil Bund 10-tahun naik 0,9 basis poin dan diperdagangkan pada 2,702% tak lama setelah pembukaan pasar, menurut data LSEG.
06.13 GMT – Imbal hasil obligasi pemerintah AS sedikit lebih tinggi di perdagangan Asia, dengan pasar mempertimbangkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve pada hari Rabu sebagai sesuatu yang hampir pasti. “Pasar memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang umumnya merupakan ekspektasi yang tepat,” kata Lon Erickson dari Thornburg Investment Management dalam sebuah catatan. “Namun, faktor yang lebih menarik adalah apakah akan ada perbedaan pendapat,” kata manajer portofolio tersebut. Menurutnya, pasar belum siap untuk penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin lagi tahun ini seperti yang dilakukan The Fed ketika proses pemotongan dimulai setahun yang lalu. Imbal hasil obligasi pemerintah AS dua tahun terakhir diperdagangkan 0,6 basis poin lebih tinggi di level 3,539%; imbal hasil 10 tahun naik 0,7 basis poin di level 4,040% dan imbal hasil 30 tahun naik 0,7 basis poin di level 4,661%, menurut Tradeweb.
05.59 GMT – Thornburg Investment Management diposisikan berdasarkan keyakinan bahwa obligasi pemerintah AS akan berperilaku seperti biasanya—sebagai tempat berlindung yang aman, kata manajer portofolio Lon Erickson dalam sebuah catatan. “Ketika aset berisiko seperti ekuitas atau kredit berimbal hasil tinggi dijual, investor akan terus mencari tempat untuk bersembunyi,” katanya. Luas, kedalaman, dan likuiditas pasar obligasi pemerintah masih menyediakan tempat berlindung yang aman, katanya. “Kami masih menyukai durasi, dan kami telah melihat suku bunga riil turun, salah satu pendorong reli baru-baru ini yang telah kami ikuti dengan menambah eksposur,” kata Erickson.
05.52 GMT – Pasar mengantisipasi kebijakan fiskal yang lebih ekspansif di Jepang, yang dapat semakin mempertajam kurva imbal hasil JGB, kata Cathal Gaffney dari Mediolanum dalam sebuah catatan. Tekanan masih berlanjut di pasar JGB dengan para dealer dan investor asing diperkirakan akan menyerap sebagian besar pasokan JGB jangka panjang karena terbatasnya permintaan domestik, ujar manajer portofolio tersebut. “Premi risiko pada lelang jangka panjang kemungkinan akan tetap tinggi di tengah ketidakpastian politik dan fiskal,” ujar Gaffney. Mengenai keputusan kebijakan Bank of Japan minggu ini, Mediolanum memperkirakan BOJ akan tetap berhati-hati dan menahan suku bunga karena data ekonomi yang lemah. Imbal hasil JGB 10 tahun naik 1 basis poin menjadi 1,602%, sementara imbal hasil JGB 30 tahun naik 3,9 bps menjadi 3,250%, menurut data LSEG.
05.39 GMT – Pasar dan pemerintahan Trump semakin menekan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga, tetapi inflasi dan sisi lain dari mandat ganda kemungkinan akan menuntut penurunan suku bunga, kata Matthias Scheiber dari Allspring Global Investment dalam sebuah catatan. “Pasar memperkirakan serangkaian pemotongan suku bunga (75 basis poin) pada akhir tahun dan siklus pelonggaran berkelanjutan hingga tahun depan—kita dapat melihat indikasi yang jelas bahwa FOMC berada dalam kesulitan,” ujar kepala solusi multi-aset tersebut. Untuk keputusan minggu ini, pemotongan sebesar 25 basis poin “hampir pasti,” kata Scheiber.
05.32 GMT – The Federal Reserve kemungkinan besar akan memilih pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada hari Rabu, sementara beberapa pihak yang tidak setuju mungkin akan memilih 50 basis poin, kata Marco Meijer dari Mediolanum dalam sebuah catatan. “Meskipun jalur pelonggaran bertahap adalah asumsi dasar kami, laju pemotongan masih belum pasti, karena efek lanjutan tarif masih dapat terlihat akhir tahun ini,” kata wakil kepala pendapatan tetap tersebut. Tarif tidak terlalu ketat pada level saat ini, menurut Mediolanum, mengingat ekonomi AS yang masih bergairah dan saldo kas yang tinggi, kata Meijer, yang juga seorang manajer portofolio. Laporan ketenagakerjaan dan inflasi terbaru menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja lebih lanjut dan belum ada penerapan tarif yang signifikan, ujarnya.
