Rangkuman Valas dan Pendapatan Tetap Global
Obrolan Pasar terbaru yang mencakup Valas dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.
07.21 GMT – Euro berisiko melanjutkan penurunannya baru-baru ini menyusul kesepakatan perdagangan AS-Uni Eropa dan setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell terdengar berhati-hati tentang pemotongan suku bunga pada hari Rabu, ujar Francesco Pesole dari ING dalam sebuah catatan. Koreksi penurunan euro baru-baru ini didorong oleh prospek pertumbuhan yang suram bagi zona euro setelah kesepakatan AS-Uni Eropa dan pasar yang mengurangi taruhan pemotongan suku bunga AS setelah pertemuan The Fed pada hari Rabu, ujarnya. Risiko “tetap berada di sisi negatif” untuk euro meskipun posisinya terlihat jauh lebih longgar setelah para spekulan menutup taruhan sebelumnya terhadap dolar. Euro bisa jatuh ke $1,1300, katanya. Euro naik 0,5% menjadi $1,1456 setelah mencapai level terendah tujuh minggu di $1,1399 pada hari Rabu, menurut data LSEG.
07.12 GMT – Keputusan Departemen Keuangan AS untuk meningkatkan pembelian kembali obligasi Treasury berjangka panjang sambil mempertahankan ukuran lelang yang stabil dapat memberikan dukungan pada kurva jangka panjang obligasi Treasury, kata para ahli strategi TD Securities. Departemen Keuangan AS mempertahankan ukuran lelang kupon tetap stabil untuk kuartal keenam berturut-turut pada rapat pendanaan kuartalan hari Rabu, dan bermaksud untuk mempertahankan ukurannya tetap konstan untuk “setidaknya beberapa kuartal mendatang.” TD Securities memperkirakan ukuran lelang nominal tidak akan berubah hingga akhir 2026. Departemen Keuangan meningkatkan jumlah maksimum pembelian kembali pada jangka panjang melalui operasi yang lebih sering, sebuah langkah yang juga telah diperkirakan oleh para analis.
07.01 GMT – Dolar Kanada sempat melemah setelah Presiden Trump mengisyaratkan kesepakatan perdagangan dengan Kanada masih jauh dari pasti. Dalam sebuah unggahan media sosial pada hari Kamis, Trump mengatakan rencana Kanada untuk mengakui negara Palestina akan “sangat sulit” untuk mencapai kesepakatan perdagangan. Perdana Menteri Kanada Mark Carney mengatakan Kanada akan secara resmi mengakui negara Palestina pada Sidang Umum PBB mendatang di bulan September. Dolar AS sempat mencapai level tertinggi intraday di 1,3843 dolar Kanada setelah pernyataan Trump. Terakhir kali diperdagangkan turun 0,1% di 1,3818 dolar Kanada.
06.53 GMT – PMI manufaktur Tiongkok bulan Juli turun karena faktor cuaca dan beberapa dampak awal dari upaya pemerintah untuk menaikkan harga dan mengekang kelebihan kapasitas, menurut ekonom di Citi Research. Produksi melemah sebagian karena faktor musiman dan faktor cuaca yang mengganggu pasokan di beberapa wilayah, menurut Xiangrong Yu dan Yuanliu Hu dalam sebuah catatan riset. Sidang Politbiro pertengahan tahun tampaknya menunjukkan urgensi yang terbatas untuk meluncurkan stimulus besar setelah semester pertama yang kuat. Citi memperkirakan implementasi langkah-langkah tambahan, mulai dari penurunan biaya keuangan hingga program pembaruan perkotaan, akan ditingkatkan ke depannya. Dengan latar belakang ini, bank tersebut mengatakan reformasi sisi penawaran, jika diterapkan secara efektif, akan menjadi kunci untuk meredakan tekanan deflasi Tiongkok.
06.50 GMT – Bank of Thailand diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya pada bulan Agustus dan melanjutkan siklus pelonggarannya akhir tahun ini, tulis ekonom UOB Lee Sue Ann dalam sebuah catatan. Harga konsumen Thailand telah menurun dalam beberapa bulan terakhir, dan bank sentral dapat melonggarkan suku bunga lebih lanjut, mengingat prospek pertumbuhan yang lemah dan lintasan inflasi saat ini. UOB memperkirakan Bank of Thailand akan memangkas suku bunga sebesar 25 bps pada bulan Oktober, Desember, dan kuartal pertama 2026.
06.39 GMT – Dolar melemah setelah mencapai level tertinggi dalam dua bulan pada hari Rabu karena perhatian beralih ke tarif AS menjelang batas waktu negosiasi perdagangan pada hari Jumat. Trump mengatakan pada hari Rabu bahwa ia tidak akan menawarkan perpanjangan lagi untuk jeda tarif timbal balik. Ia mengancam tarif 50% untuk Brasil dan tarif 50% untuk produk tembaga tertentu. Trump pada hari Kamis juga mengatakan rencana Kanada untuk mengakui negara Palestina akan mempersulit tercapainya kesepakatan perdagangan dengan negara tersebut. Indeks dolar DXY turun 0,2% menjadi 99,606. Indeks ini mencapai level tertingginya di 99,983 pada hari Rabu menyusul data penggajian swasta dan pertumbuhan ekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan, dan setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengambil sikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga.
06.15 GMT – Sentimen bisnis di sektor manufaktur Singapura sebagian besar masih berhati-hati di tengah ketidakpastian tarif dan ketegangan perdagangan, menurut Dewan Pengembangan Ekonomi Singapura. Survei menunjukkan bahwa mayoritas perusahaan memperkirakan lingkungan operasional yang serupa di paruh kedua tahun ini. Beberapa perusahaan juga memperkirakan akan sulit mendapatkan pesanan ekspor di kuartal ketiga karena faktor-faktor seperti persaingan harga dari pesaing luar negeri. Sektor kimia adalah yang paling pesimis, dengan beberapa perusahaan mengantisipasi kondisi bisnis yang lemah dalam enam bulan ke depan. Namun, sebagian besar sektor manufaktur memperkirakan tingkat ketenagakerjaan di kuartal ketiga akan tetap tidak berubah dari kuartal kedua, kata EDB.
06.12 GMT – Imbal hasil obligasi pemerintah AS menurun pada jam perdagangan Asia, membalikkan kenaikan hari sebelumnya yang dipicu oleh pertemuan Federal Reserve. The Fed mempertahankan kisaran suku bunga acuan di 4,25%-4,50%, sesuai perkiraan, dan tetap pada sikap menunggu dan melihat mengingat ketidakpastian data. Gubernur Bowman dan Waller memilih untuk menurunkan suku bunga, yang juga sejalan dengan perkiraan. “Data dua bulan ke depan akan sangat penting dan kami melihat kemungkinan dimulainya kembali siklus pelonggaran The Fed di musim gugur jika inflasi tarif terbukti lebih rendah dari perkiraan atau pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pelemahan,” kata Ashish Shah dari Goldman Sachs Asset Management. Imbal hasil obligasi pemerintah AS dua tahun turun 1 basis poin menjadi 3,925%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun turun 3,2 basis poin menjadi 4,354%, menurut Tradeweb.
05.57 GMT – Pasar uang melihat kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan September lebih rendah setelah pertemuan hari Rabu dibandingkan sebelumnya, kata Antti Ilvonen dari Danske Bank dalam sebuah catatan. Ketua Fed Jerome Powell dengan hati-hati menghindari memberikan arahan yang tepat tentang pertemuan bulan September, “yang sekarang dianggap pasar sebagai lemparan koin antara penurunan dan mempertahankan,” kata analis makro senior AS tersebut. Sebelum pertemuan tersebut, probabilitas penurunan adalah 65%, dan probabilitas suku bunga tidak berubah adalah 35%, katanya. Danske memperkirakan The Fed akan melanjutkan pemotongan suku bunga pada bulan September. Pasar uang memperkirakan probabilitas 49% untuk penurunan 25 basis poin dan mempertahankan, dan probabilitas yang sangat kecil untuk penurunan 50 basis poin, menurut LSEG.
05.42 GMT – Natixis terus memperkirakan kurva Treasury AS akan menanjak dalam jangka menengah, ungkap ahli strategi Christopher Hodge dan John Briggs dalam sebuah catatan. “Dari perspektif suku bunga, kami merasa hanya ada sedikit informasi baru yang dapat mengubah pandangan jangka menengah kami secara keseluruhan,” ujar para ahli strategi suku bunga. Mereka memperkirakan penanjakan ini akan didorong oleh penurunan imbal hasil jangka pendek yang lebih cepat daripada imbal hasil jangka panjang, yang telah dibebani kembali pada tahun ini. Hal ini didasarkan pada ekspektasi bahwa The Fed akan memulai siklus suku bunga pada bulan Oktober yang akan membawa suku bunga kebijakan ke kisaran 2,75%-3,00% pada Juni 2026. “Selain laporan penggajian yang akan datang dan laporan IHK yang akan datang, risalah rapat ini akan sangat penting, yang akan dirilis pada 20 Agustus—tepat sebelum simposium Jackson Hole.”
05.33 GMT – Dampak puncak tarif AS yang lebih tinggi terhadap data inflasi baru akan terlihat sekitar akhir tahun, karena biasanya membutuhkan waktu beberapa bulan untuk sepenuhnya memengaruhi harga konsumen, kata Tony Rodriguez dari Nuveen. “Kami terus memperkirakan pertumbuhan akan melambat lebih lanjut, tetapi ekonomi AS seharusnya terhindar dari resesi,” kata kepala strategi pendapatan tetap dalam sebuah email. Nuveen memperkirakan inflasi inti akan berada di kisaran 3,0% tahun ini, yang akan menekan pendapatan riil dan menghambat pertumbuhan. Nuveen memperkirakan pertumbuhan PDB riil AS sekitar 1,0% tahun ini dan akan kembali ke sekitar 1,8% tahun depan seiring meredanya hambatan tarif.
05.21 GMT – Bank of Japan kemungkinan akan membuka pintu untuk kenaikan suku bunga pada akhir tahun, kata Marcel Thieliant dari Capital Economics dalam komentarnya. Bank sentral terdengar sedikit lebih optimis hari ini, kata kepala Asia-Pasifik. Inflasi yang menguat baru-baru ini mendorong Dewan untuk menaikkan proyeksi inflasi secara signifikan untuk tahun fiskal berjalan, catat Thieliant. Dewan juga menaikkan proyeksi median inflasi tahun fiskal berikutnya, tidak termasuk makanan segar dan energi. Lebih lanjut, bank sentral tidak lagi melihat adanya risiko penurunan terhadap proyeksi inflasinya, tambah Thieliant. Capital Economics mempertahankan proyeksinya bahwa BOJ akan menaikkan suku bunga acuannya pada rapat bulan Oktober.
