Reit Utama Australia Membatasi Penarikan Dari Dana Kantor yang Tidak Terdaftar
Perwalian investasi real estat Australia telah membatasi berapa banyak investor dapat menarik diri dari salah satu dana kantor terbesarnya dengan alasan kondisi properti yang menantang, sebagai tanda masalah terbaru untuk sektor properti komersial yang diperangi.
Investor di Charter Hall Direct PFA Fund yang tidak terdaftar senilai A$2,5 miliar ($1,72 miliar) hanya menerima seperempat dari apa yang mereka minta selama jendela sekali setiap lima tahun untuk menarik uang mereka akhir tahun lalu, menurut pembaruan Juli pada Piagam Situs web Hall Group.
REIT terbesar keempat di Australia telah memasarkan beberapa properti untuk mendanai 75% sisa penarikan tunai yang diminta, tetapi “penjualan terbukti menantang” dan penebusan lebih lanjut mungkin ditunda hingga pertengahan 2024, kata situs web itu.
Keterlambatan penebusan mengekspos ikatan yang dihadapi REIT dengan dana tidak terdaftar seperti Charter Hall: mereka membutuhkan uang tunai untuk membayar investor yang gugup dan mendanai proyek baru tetapi enggan untuk menjual properti atau memanfaatkan pasar ekuitas di tengah penurunan real estat komersial.
Charter Hall tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Reuters.
Di situs webnya, Charter Hall mengatakan dana tersebut “hanya akan menjual aset dengan harga yang mencerminkan nilai wajar dan mengingat volume penjualan yang lebih rendah di pasar investasi kantor, penjualan terbukti menantang”.
REIT lainnya dan pemilik kantor terbesar di Australia Dexus bulan lalu menjual blok perkantoran premium di pusat kota Sydney dengan diskon 17% dari penilaian yang dilakukan enam bulan sebelumnya.
Charter Hall bergabung dengan Blackstone dan KKR dalam membatasi penarikan dari dana properti yang tidak terdaftar karena investor mencoba untuk keluar dari sektor properti komersial yang menghadapi penurunan valuasi tertajam dalam lebih dari satu dekade.
Dikosongkan selama COVID-19, peralihan ke pekerjaan rumahan telah membuat blok kantor lambat untuk diisi ulang. Sementara itu, suku bunga yang lebih tinggi telah memangkas nilai properti seperti hutang yang semakin mahal untuk dilayani.
Pukulan satu-dua telah menghancurkan saham REIT yang terdaftar. Indeks acuan REIT Australia dan AS turun kira-kira seperlima sejak tertinggi pada akhir tahun 2021. Sementara indeks Australia yang lebih luas turun 2% dibandingkan periode yang sama.
Tetapi valuasi dana yang tidak terdaftar telah menurun lebih lambat, menciptakan insentif bagi investor untuk menarik uang sementara premi besar atas ekuivalen yang terdaftar tetap ada, menurut manajer investasi dengan investasi di REIT.
Pada bulan Juni, Blackstone kembali membatasi penebusan dari Real Estate Income Trust selama delapan bulan berturut-turut.
($1 = 1,4510 dolar Australia)
