Saham Anjlok karena Lonjakan Harga Minyak Mengancam Guncangan Inflasi

Pasar saham di Asia anjlok pada hari Senin karena guncangan inflasi akibat lonjakan harga minyak mengancam kenaikan biaya hidup dan suku bunga di seluruh dunia, sementara investor yang putus asa akan likuiditas beralih ke dolar AS.

Minyak mentah Brent BRN1! melonjak 27% menjadi $117,58 per barel, kenaikan harian terbesar sejak setidaknya tahun 1988, yang terjadi setelah kenaikan 28% minggu lalu. Minyak mentah AS CL1! melonjak tajam 28% menjadi $116,51, yang diperkirakan akan mendorong harga bensin dengan cepat meroket.

Iran menunjuk Mojtaba Khamenei untuk menggantikan ayahnya, Ali Khamenei, sebagai pemimpin tertinggi, menandakan bahwa kelompok garis keras tetap memegang kendali di Teheran seminggu setelah konflik dengan AS dan Israel.

Hal itu kemungkinan besar tidak akan disambut baik oleh Presiden AS Donald Trump, yang telah menyatakan putra tersebut “tidak dapat diterima.”

Tanpa tanda-tanda berakhirnya permusuhan di Timur Tengah dan kapal tanker masih enggan melintasi Selat Hormuz, investor bersiap menghadapi kenaikan biaya energi yang berkepanjangan.

“Menghadapi guncangan pasokan minyak terburuk sejak tahun 1970-an, semua mata akan tertuju pada respons Washington,” kata Helima Croft, kepala strategi komoditas global di RBC Capital Markets. “Tanpa definisi yang jelas tentang seperti apa kemenangan itu, sulit untuk memperkirakan apakah ini akan menjadi konflik beberapa minggu atau beberapa bulan.”

“Hingga saat ini, baik resep kebijakan Gedung Putih maupun pernyataan optimis di televisi belum meredakan kecemasan pasar yang akut tentang terhentinya pengiriman dan penutupan yang beruntun di seluruh wilayah.”

Berita ini mengejutkan Jepang, importir utama minyak dan gas, yang menyebabkan indeks Nikkei NI225 turun 7,0% setelah penurunan 5,5% minggu lalu.

Pasar saham Korea Selatan yang sebelumnya melambung tinggi kini jatuh lebih dekat ke bumi dengan penurunan 8,2%, setelah sebelumnya anjlok lebih dari 10% minggu lalu.

China juga merupakan importir minyak besar, meskipun juga memiliki cadangan minyak mentah yang sangat besar; indeks saham unggulannya 3399300 turun 1,7%.

Pada hari Senin, China mengatakan inflasi telah meningkat pada bulan Februari sebelum lonjakan harga minyak saat ini, dengan harga konsumen naik 1,3% secara tahunan. Ini belum tentu merupakan perkembangan negatif, mengingat negara tersebut telah lama berjuang dengan disinflasi.

BANK SENTRAL MENGHADAPI DILEMA INFLASI

Gelombang penjualan pasar melanda Wall Street saat futures S&P 500 ES1! turun 2,0%, sementara futures Nasdaq NQ1! anjlok 2,3%. Di Eropa, futures EUROSTOXX 50 FESX1! dan futures DAX DAX1! keduanya merosot 3,2%, sementara futures FTSE Z1! Turun 1,4%.

Di pasar obligasi, risiko kenaikan inflasi lebih besar daripada pertimbangan aset aman sehingga mendorong imbal hasil lebih tinggi secara global. Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun (US10Y) naik 6 basis poin menjadi 4,204%, naik dari titik terendah 3,926% hanya seminggu yang lalu.

Kontrak berjangka suku bunga (0#FF) turun karena investor khawatir risiko inflasi yang lebih tinggi akan mempersulit Federal Reserve untuk melonggarkan kebijakan, meskipun angka pekerjaan yang mengecewakan tampaknya mendukung stimulus.

Data harga konsumen AS yang akan dirilis pada hari Rabu diperkirakan menunjukkan laju tahunan tetap di 2,4% pada bulan Februari.

Ukuran inflasi inti pilihan Fed akan dirilis pada hari Jumat dan diperkirakan akan tetap di 3,0%, jauh di atas target bank sentral sebesar 2%, dan analis melihat risiko angka yang lebih tinggi lagi.

Bahaya inflasi yang dipicu oleh energi telah menyebabkan pasar bertaruh bahwa langkah selanjutnya dalam suku bunga dari Bank Sentral Eropa bisa jadi naik, mungkin paling cepat pada bulan Juni. (0#EURIRPR)

Bagi Bank of England, pasar telah bergeser ke penetapan harga hanya 40% kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter sekali lagi, dibandingkan dengan dua kali pemotongan atau lebih sebelum konflik Timur Tengah dimulai. (0#GBPIRPR)

Investor yang cemas mencari likuiditas dolar sambil menghindari mata uang dari negara-negara yang merupakan importir energi bersih, termasuk Jepang dan sebagian besar Eropa.

“Asia menanggung beban terberat dari peningkatan tajam harga minyak dan hanya ada sedikit tempat untuk berlindung,” kata Vishnu Varathan, kepala riset makro untuk Asia di luar Jepang di Mizuho.

“Dolar harus menjadi mata uang yang berkinerja lebih baik, mengingat eksposur Jepang dan Korea di sini dan dampak buruk yang dapat diharapkan dari Brent di $107.”

Dolar AS menguat 0,6% menjadi 158,72 yen (USDJPY), sementara euro melemah 0,8% menjadi $1,1525 (EURUSD). Dolar Australia, yang sering dijual sebagai lindung nilai selama periode volatilitas pasar, merosot 0,9% menjadi $0,6964 (AUDUSD).

Emas turun 1,8% menjadi $5.075 per ons (GOLD), dengan para pedagang berspekulasi bahwa investor harus mencatat keuntungan yang diperoleh dari kenaikan harga emas yang panjang untuk menutupi kerugian di tempat lain.