Saham Kembali ke Posisi Terendah Akibat Kekacauan Perbankan di Bulan Maret

Saham-saham global mencapai titik terendah dalam tujuh bulan pada hari Senin karena risiko konflik yang lebih luas di Timur Tengah dan prospek suku bunga tinggi yang berkepanjangan memperburuk sentimen pada awal minggu yang penuh dengan pendapatan besar dan data penting.

Obligasi juga berada di bawah tekanan karena imbal hasil Treasury AS dengan tenor 10 tahun berkisar sekitar 5,0%, mendorong kenaikan biaya pinjaman di seluruh dunia dan menguji penilaian ekuitas.

Washington memperingatkan pada akhir pekan tentang risiko signifikan terhadap kepentingan AS di Timur Tengah ketika sekutunya, Israel, menggempur Gaza dan bentrokan di perbatasannya dengan Lebanon meningkat.

Bank Sentral Eropa dan Bank Sentral Kanada mengadakan pertemuan kebijakan minggu ini dan, meskipun diperkirakan tidak ada kenaikan suku bunga, investor akan sensitif terhadap panduan mengenai pergerakan di masa depan.

Lonjakan imbal hasil obligasi baru-baru ini telah memperketat kondisi moneter sehingga bank sentral tidak perlu melakukan apa pun, sehingga memungkinkan Federal Reserve memberi sinyal bahwa pihaknya kemungkinan akan tetap menahan diri pada pertemuan kebijakannya minggu depan.

Memang benar, masa depan menyiratkan sekitar 70% kemungkinan bahwa The Fed akan melakukan pengetatan pada siklus ini dan memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga mulai Mei tahun depan.

Lonjakan imbal hasil Treasury 10-tahun menuju level 5% telah menantang penilaian ekuitas dan menyeret sebagian besar indeks utama lebih rendah pada minggu lalu, sementara “indeks ketakutan” VIX terhadap volatilitas pasar saham AS (.VIX) mencapai level tertinggi sejak Maret.

Indeks MSCI All-World terakhir turun 0,1%, terendah sejak akhir Maret, ketika gejolak yang mencekam sektor perbankan global mulai mereda. Di Eropa, STOXX 600 secara kasar datar, berada di sekitar posisi terendah tujuh bulan pada minggu lalu.

“5% dari sudut pandang ekonomi hanyalah sebuah angka lain. Namun sejauh menyangkut investor, angka tersebut mencerminkan hal tersebut,” kata kepala ekonom Daiwa Capital, Chris Scicluna.

“Saya kira ini bukan titik kritis, tapi ini adalah pengingat akan rekor pengetatan yang kita alami dan ini adalah pengingat, bagi The Fed, bahwa mereka tidak bisa sepenuhnya yakin seberapa besar pengetatan tersebut. Sejauh ini sudah menular ke ekonomi riil dan masih banyak lagi yang akan terjadi di masa depan,” tuturnya.

Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang tergelincir 0,5% ke level terendah dalam hampir satu tahun.

Imbal hasil (yield) obligasi AS bertenor 10 tahun menuju kenaikan enam bulanan terbesar sejak pertengahan tahun 1994, dengan kenaikan sebesar 152 basis poin sejak akhir April. Terakhir naik 5 bps pada 4,969%.

Mega caps Microsoft, Alphabet, Amazon dan Meta Platforms semuanya melaporkan pendapatan minggu ini. IBM dan Intel juga ada dalam daftar tersebut.

Indeks berjangka AS, terakhir naik 0,1%.
Lonjakan PERTUMBUHAN

Keuntungan harus didukung oleh kuatnya permintaan konsumen dengan angka produk domestik bruto AS minggu ini diperkirakan menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 4,2% pada kuartal ketiga, dan pertumbuhan nominal tahunan mungkin mencapai 7%.

“Pada saat yang sama, kenaikan jam kerja pada kuartal terakhir menunjukkan peningkatan produktivitas yang kuat dan lonjakan laba perusahaan,” tulis kepala ekonom JPMorgan Bruce Kasman dalam sebuah catatan.

“Ketika pendapatan perusahaan dan rumah tangga mendapat manfaat dari lonjakan aktivitas nominal ini, ketahanan sektor swasta AS semakin diperkuat.”

Performa AS yang lebih baik ini telah mendukung dolar, meskipun ancaman intervensi Jepang telah membatasi dolar pada kisaran 150,00 yen setidaknya untuk saat ini. Dolar terakhir diperdagangkan pada 149,93 yen, tepat di bawah puncak baru-baru ini di 150,16.

Imbal hasil di Jepang juga meningkat di tengah spekulasi Bank of Japan sedang mendiskusikan penyesuaian lebih lanjut terhadap kebijakan pengendalian kurva imbal hasil, yang mungkin akan diumumkan pada pertemuan kebijakannya pada 31 Oktober.

Euro melemah 0,1% menjadi $1,0577, sementara franc Swiss tetap stabil di 0,8928 per dolar, setelah mendapatkan keuntungan dari arus safe-haven selama beberapa minggu terakhir.

ECB akan bertemu akhir pekan ini dan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 4%. Investor akan mencari sinyal apa pun dari Presiden ECB Christine Lagarde tentang bagaimana kenaikan imbal hasil obligasi global baru-baru ini dapat mempengaruhi prospek kebijakan moneter zona euro.

“Mengingat peningkatan lebih lanjut dalam imbal hasil (yield) yang kita alami akhir-akhir ini, peristiwa geopolitik sejak pertemuan terakhir, saya pikir kita harus menunggu dan melihat apa nadanya dan apakah dia masih memiliki bias pengetatan pada margin. Kata Scicluna Daiwa.

Emas, yang mencapai level tertinggi sejak Mei pekan lalu berkat arus masuk safe-haven, turun 0,3% menjadi $1,975 per ounce.

Harga minyak melemah karena tidak adanya risiko gangguan pasokan dari Timur Tengah

Minyak mentah Brent turun 1% menjadi $91,28 per barel, sementara minyak mentah AS turun 1,2% menjadi $87,04.