Saham Tergelincir karena Kenaikan Imbal Hasil Obligasi AS Membuat Investor Ketakutan
Saham-saham global melemah pada hari Selasa, tertekan oleh lonjakan imbal hasil obligasi AS yang mengangkat dolar setelah pejabat Federal Reserve mengingatkan bahwa biaya pinjaman tidak akan turun dalam waktu dekat.
Prospek The Fed telah memukul aset sensitif suku bunga lainnya seperti minyak, yang kembali merosot pada hari Selasa.
Imbal hasil (yield) Treasury AS bertenor 10-tahun telah melonjak di atas 4,5% ke level tertinggi sejak akhir tahun 2007 dan pada hari Senin mencatatkan kenaikan satu hari terbesar sejak awal September, sebuah langkah yang menghambat reli saham, komoditas, dan mata uang.
Ekuitas global turun untuk hari kedua pada hari Selasa, meninggalkan indeks MSCI All-World (.MIWD00000PUS) turun 0,3%, mendekati level terlemahnya dalam empat bulan. Di Eropa, hanya layanan kesehatan, kebutuhan pokok konsumen, dan keuangan yang berhasil bertahan di zona hijau, mengimbangi kerugian di negara lain dan membuat STOXX 600 menguat 0,1% (.STOXX).
Indeks saham berjangka AS, menunjukkan awal yang sedikit lebih lemah di Wall Street, turun 0,1%.
Katalis terbaru adalah dua pejabat Fed yang mengatakan pada hari Senin bahwa kebijakan moneter perlu tetap bersifat restriktif untuk “beberapa waktu” untuk membawa inflasi kembali ke target bank sentral sebesar 2%.
Ekuitas global turun untuk hari kedua pada hari Selasa, meninggalkan indeks MSCI All-World (.MIWD00000PUS) turun 0,3%, mendekati level terlemahnya dalam empat bulan. Di Eropa, hanya layanan kesehatan, kebutuhan pokok konsumen, dan keuangan yang berhasil bertahan di zona hijau, mengimbangi kerugian di negara lain dan membuat STOXX 600 menguat 0,1% (.STOXX).
Indeks saham berjangka AS, menunjukkan awal yang sedikit lebih lemah di Wall Street, turun 0,1%.
Katalis terbaru adalah dua pejabat Fed yang mengatakan pada hari Senin bahwa kebijakan moneter perlu tetap bersifat restriktif untuk “beberapa waktu” untuk membawa inflasi kembali ke target bank sentral sebesar 2%.
Di AS, tampaknya ada beberapa pengecualian pertumbuhan – konsumen AS menjaga pertumbuhan dan dalam jangka menengah, mereka lebih menyukai aliran dana ke AS,” kata Samy Chaar, kepala ekonom di Lombard Odier di Jenewa.
“Misalnya tiga hal tersebut – harga minyak yang relatif tinggi, imbal hasil riil AS yang relatif tinggi, dan dolar AS yang relatif kuat – yang pada dasarnya menyedot oksigen bagi pasar keuangan dan menciptakan lingkungan yang relatif menantang,” katanya.
Yen adalah korban khusus dari pergerakan dolar ke level tertinggi 10 bulan dan kenaikan imbal hasil Treasury saat ini, mengingat kesenjangan yang semakin lebar antara suku bunga AS dan Jepang. Otoritas moneter di Jepang tetap berpegang pada kebijakan menjaga suku bunga pinjaman ekstra rendah – sehingga menghilangkan insentif bagi investor untuk memiliki mata uang atau obligasi negara tersebut.
Jatuhnya yen ke posisi terendah dalam satu tahun pada minggu ini telah membawanya ke tingkat yang diyakini oleh banyak pasar sebagai titik di mana Bank of Japan dapat melakukan intervensi untuk menopangnya – 150 yen per dolar.
Para pedagang memperkirakan 26% kemungkinan kenaikan suku bunga AS lagi di bulan November dan 45% peluang kenaikan suku bunga di bulan Desember, menurut FedWatch Tool dari CME Group.
KETERDESAKAN
Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki mengatakan pada hari Selasa bahwa pihak berwenang mengawasi pasar mata uang dengan cermat dan siap untuk merespons, mengulangi peringatan terhadap tindakan spekulatif yang tidak mencerminkan fundamental ekonomi.
Pada minggu lalu, Suzuki mengatakan pihak berwenang mengawasi yen dengan “rasa urgensi” yang “tinggi” atau “kuat” sebanyak tujuh kali.
Yen terakhir berada di level 149,8 per dolar, sedikit pulih dari level terendah baru dalam 12 bulan di 149,935 sebelumnya. Nilainya telah kehilangan 14% terhadap dolar tahun ini, menandai kinerja terlemahnya sejak 2014.
“(Rasanya) masyarakat telah menerima bahwa mungkin akan ada intervensi nyata jika mereka bergerak lebih tinggi,” kata Rob Carnell, kepala penelitian Asia-Pasifik di ING. “Pasangan dolar-yen masih bergerak ke atas. Hanya dengan kecepatan yang sangat, sangat lambat.”
September lalu, otoritas Jepang melakukan intervensi pertama mereka dalam 24 tahun, ketika yen melemah melewati angka 145 per dolar. Spekulasi meningkat bahwa mereka akan melakukan intervensi lagi, mengingat yen berada di bawah tekanan terus-menerus karena imbal hasil acuan AS bertenor 10 tahun kini memiliki premi terbesar dibandingkan mata uang Jepang sejak November lalu, yaitu hampir 400 basis poin. November lalu, menandai kesenjangan terbesar dalam 20 tahun.
Treasury 10-tahun AS terakhir datar hari ini di 4,673%, sedikit di bawah puncak sesi di 4,704%, yang merupakan level tertinggi sejak Oktober 2007. Kesepakatan parsial pada akhir pekan yang mencegah penutupan pemerintah AS juga mengurangi permintaan Treasury menjelang hari-hari penting. data pekerjaan minggu ini.
Minyak turun untuk hari kedua, dengan minyak mentah berjangka Brent turun 0,4% lagi, setelah turun hampir 5% pada hari sebelumnya, menjadi $90,33 per barel, sementara minyak mentah AS turun 0,3% menjadi $88,56.
Sementara itu, emas tidak berubah hari ini di $1,826.50 per ounce, setelah jatuh selama enam hari berturut-turut hingga penutupan hari Senin, penurunan terpanjang sejak Agustus lalu.
