Saham Terhenti karena Ekspektasi Tingkat Harga Ulang Pasar Obligasi
Biaya pinjaman di pasar obligasi pemerintah naik dan pasar saham terhenti pada hari Kamis setelah kenaikan suku bunga yang mengejutkan di Kanada memberi investor pengingat kedua mereka dalam minggu ini bahwa lonjakan suku bunga global belum selesai.
Pasar Asia telah berjuang semalam dan suasana hati-hati berlanjut di Eropa karena FTSE London, DAX Jerman dan CAC40 Prancis secara bertahap merangkak lebih tinggi setelah memulai di zona merah.
Pedagang didorong oleh repricing luas yang terjadi di pasar obligasi tentang kapan dan di mana suku bunga di ekonomi terbesar dunia kemungkinan besar akan keluar.
Dalam salinan hampir karbon dari kenaikan suku bunga yang mengejutkan di Australia minggu ini, Kanada membuat pasar lengah pada hari Rabu dengan menaikkan suku bunga ke level tertinggi 22 tahun sebesar 4,75% karena ekonomi yang terlalu panas dan inflasi yang sangat tinggi.
Imbal hasil Treasury AS 10-tahun, tolok ukur untuk biaya pinjaman global, kembali lebih dari 3,8%, sementara di Eropa, imbal hasil 2-tahun Jerman mencapai 3% untuk pertama kalinya sejak Maret, meskipun sebentar.
“Tema utama untuk segala sesuatu di luar sana adalah aksi jual obligasi dan kesadaran bahwa jeda (dalam siklus kenaikan suku bunga bank sentral) tidak berarti akhir,” kata ahli strategi Societe Generale Kit Jukes.
“Kami pasti mengubah ekspektasi suku bunga lebih tinggi,” tambahnya, menjelaskan bahwa para pedagang sekarang juga mempertanyakan pandangan lama bahwa Federal Reserve AS akan mengakhiri siklus kenaikan suku bunga jauh sebelum Bank Sentral Eropa.
The Fed, ECB dan Bank of Japan semuanya memiliki keputusan suku bunga minggu depan.
Tapas Strickland, kepala ekonomi pasar di NAB, mengatakan langkah-langkah dari BoC dan RBA berarti data inflasi AS pada hari Selasa akan menjadi sangat penting untuk menentukan apakah Fed menaikkan bulan ini atau melewatkan langkah seperti yang diharapkan secara luas.
Dolar sedikit turun pada hari Kamis tetapi tetap mendekati level tertinggi tiga bulan setelah kenaikan lebih dari 2,5% terhadap mata uang utama dunia lainnya selama bulan lalu.
Pasar sekarang menilai peluang 64% dari Fed berdiri minggu depan, dibandingkan dengan 78% hanya sehari sebelumnya, alat CME FedWatch menunjukkan. Pedagang sebagian besar mengharapkan kenaikan 25 basis poin di bulan Juli.
“Pandangan di sini adalah bahwa jika Australia dan Kanada merasa perlu untuk menaikkan lebih lanjut, kemungkinan besar The Fed juga akan melakukannya,” kata Chris Turner, kepala pasar di ING.
WAKTU MENCOBA
Semalam di Asia, saham China dan Indeks Hang Seng Hong Kong keduanya turun lagi masih merasakan dampak dari penurunan data ekspor hari Rabu – penurunan 7,5% year-on-year dan penurunan terbesar sejak Januari .
“Angka ekspor yang lemah akan membuat pengamat mencari putaran baru stimulus kebijakan,” kata ahli strategi Saxo Markets.
Yen menguat 0,2% menjadi 139,80 per dolar setelah data yang direvisi di sana menunjukkan ekonomi Jepang tumbuh lebih dari perkiraan semula pada Januari-Maret.
Indeks dolar, yang mengukur mata uang AS terhadap enam mata uang utama, turun 0,1% dalam perdagangan Eropa. Euro naik 0,15% menjadi $1,0717 sementara dolar Kanada mengkonsolidasikan keuntungan yang dibuat setelah kenaikan kejutan BoC.
Di antara komoditas, minyak mentah berjangka AS turun 0,25% menjadi $72,37 per barel dan Brent berada di $76,76, turun 0,25% pada hari itu.
Harga emas stabil menyusul penurunan 1% di sesi sebelumnya, dengan emas spot naik 0,3% di $1.945,89 per ons.
Di pasar negara berkembang, lira Turki mencapai rekor terendah lainnya. Tanda-tanda pemerintah Tayyip Erdogan yang baru terpilih kembali mengabaikan strategi 18 bulan untuk mempertahankan mata uang dengan ketat membuat lira menukik 7% pada hari Rabu.
“Masalahnya adalah bahwa (lira) telah dipertahankan stabil secara artifisial begitu lama menjelang pemilihan,” Kepala Strategi Pasar Berkembang SEB, Erik Meyersson, mengatakan juga menunjuk pada pertanyaan yang sedang berlangsung atas kebijakan ekonomi Turki.
