Saham yang Berhati-hati Naik Tipis karena Penangguhan Tarif, Obligasi Tetap Stabil

Saham Asia naik pada hari Selasa tetapi futures menunjukkan pelemahan di Eropa dan Amerika Serikat setelah Presiden Donald Trump mengisyaratkan ia mungkin memberikan pengecualian pada tarif terkait otomotif.

Obligasi Treasury AS stabil setelah pulih semalam menyusul aksi jual bersejarah minggu lalu, sementara dolar terus kehilangan dukungan investor.

Trump mengatakan pada hari Senin bahwa ia sedang mempertimbangkan modifikasi tarif 25% yang dikenakan pada impor mobil dan suku cadang mobil asing dari Meksiko, Kanada, dan tempat lain. Tarif tersebut dapat menaikkan biaya mobil hingga ribuan dolar, dan Trump mengatakan perusahaan mobil “membutuhkan sedikit waktu karena mereka akan membuatnya di sini.”

Itu menyusul langkah hari Jumat untuk mengecualikan telepon pintar, komputer, dan beberapa barang elektronik lainnya dari tarif “timbal balik” AS Trump. Tetapi pemerintahannya kemudian meningkatkan penyelidikan terhadap impor semikonduktor setelah Trump mengatakan pada hari Minggu bahwa ia akan mengumumkan tarif mereka selama minggu depan.

Pemerintahan Trump juga melanjutkan penyelidikan terhadap impor obat-obatan.

“Ketika kita mulai melihat beberapa pengecualian ini berlaku untuk sektor-sektor tertentu, hal itu membantu pasar untuk berpikir tentang tarif sebagai sesuatu yang belum tentu mencakup semuanya, dan bahwa tarif tersebut mungkin benar-benar dapat dicabut,” kata Illiana Jain, seorang ekonom di Westpac.

Investor mengambil berita baik apa pun yang bisa mereka dapatkan setelah penjualan besar-besaran minggu lalu di seluruh pasar dan mendorong saham naik. Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) naik 1%.

Nikkei NI225 Jepang naik 1%, dengan saham perusahaan otomotif seperti Toyota 7203 dan pembuat suku cadang mobil Denso 6902 di antara yang naik paling tinggi pada indeks tersebut.

Namun, kenaikan terbatas karena ketidakpastian atas kebijakan perdagangan Trump, dan perubahan terus-menerusnya mengenai tarif, terus membayangi pasar dan prospek ekonomi global.

Kontrak berjangka AS berfluktuasi antara kerugian dan keuntungan hingga perdagangan terakhir lebih rendah setelah kenaikan semalam di Wall Street.

Kontrak berjangka Nasdaq NQ1! turun 0,2% dan kontrak berjangka S&P 500 ES1! turun 0,13%. Di Eropa, kontrak berjangka EUROSTOXX 50 FESX1! turun 0,1%, sementara kontrak berjangka FTSE Z1! naik 0,12%.

Investor harus menghadapi lebih banyak laba minggu ini dengan Bank of America dan Citigroup di antara bank-bank besar yang melaporkan kinerja. Angka dari produsen chip TSMC 2330 akhir minggu ini juga akan menjadi sorotan.

Indeks saham unggulan CSI300 China 3399300 dan Indeks Komposit Shanghai 000001 keduanya turun sekitar 0,2%, sementara Indeks Hang Seng HSI Hong Kong datar.

“Secara umum, ketidakpastian dan penataan ulang sistem perdagangan global bersifat inflasioner dan menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat,” kata Bharat Sachanandani, kepala strategi dan solusi arus kas untuk Asia Pasifik di Societe Generale.

“Pasar aset tampaknya memberi tahu kita bahwa harga yang lebih tinggi bagi konsumen AS akan diimbangi dengan penurunan permintaan, dan kemungkinan resesi meningkat.”

TINGKAT SUKU BUNGA AS

Obligasi pemerintah AS mempertahankan kenaikan semalam pada hari Selasa setelah aksi jual besar-besaran minggu lalu yang menyebabkan kenaikan mingguan terbesar dalam biaya pinjaman dalam beberapa dekade. Imbal hasil obligasi bergerak berbanding terbalik dengan harga.

Imbal hasil acuan 10 tahun US10Y stabil di 4,3505%, setelah turun hampir 13 basis poin di sesi sebelumnya.

Demikian pula, imbal hasil dua tahun (US2YT=RR) sedikit berubah di 3,8574% setelah turun 12 bps pada hari Senin.

Beberapa analis mengatakan komentar dari Gubernur Federal Reserve Christopher Waller berkontribusi terhadap penurunan imbal hasil.

Ia mengatakan pada hari Senin bahwa kebijakan tarif pemerintahan Trump merupakan guncangan besar bagi ekonomi AS yang dapat menyebabkan Fed memangkas suku bunga untuk mencegah resesi bahkan jika inflasi tetap tinggi.

Sementara itu, Presiden Atlanta Fed Bank Raphael Bostic menyarankan bank sentral AS untuk tetap menahan suku bunga hingga ada kejelasan lebih lanjut.

Pasar sekarang memperkirakan pelonggaran sekitar 84 bps pada bulan Desember, dengan sebagian besar memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga bulan depan. (0#USDIRPR)

Dalam mata uang, dolar bertahan di dekat palung tiga tahun terhadap euro EURUSD pada $1,1356 dan tidak jauh dari level terendahnya dalam satu dekade terhadap franc Swiss USDCHF.

“(Perilaku) dolar AS baru-baru ini telah berubah – sekarang mengabaikan perbedaan suku bunga, dan lebih merespons arus modal,” kata Sachanandani dari SocGen.

“Dolar AS tidak menyukai prospek perusahaan-perusahaan AS yang kurang menguntungkan, konsumen AS menghadapi inflasi yang lebih tinggi, dan investor asing yang memiliki selera yang menurun terhadap aset-aset AS.”

Harga minyak naik, didorong oleh pengecualian tarif terbaru yang diajukan oleh Trump. Minyak mentah Brent berjangka BRN1! naik 0,28% menjadi $65,06 per barel sementara minyak mentah AS naik 0,36% menjadi $61,75.

Emas spot bertahan mendekati rekor tertinggi di $3.224,56 per ons.