Siap untuk Kenaikan Suku Bunga Lagi, dan Satu Pemotongan, Pandangan ke Depan di Pasar Eropa dan Global dari Wayne Cole.
Ini telah diprediksi tenang di Asia karena liburan AS memberikan alasan yang nyaman bagi saham untuk mengkonsolidasikan kenaikan besar dan kuat baru-baru ini sebelum pertemuan pertemuan bank sentral minggu ini. Sebagian besar indeks turun, dengan Nikkei turun tipis setelah naik 22% selama 10 minggu berturut-turut untuk mencapai tertinggi 33 tahun.
S&P 500 futures juga mendatar setelah naik selama lima minggu berturut-turut, sementara NASDAQ membukukan kenaikan delapan minggu. Namun, aksi unjuk rasa itu berbasis sempit, dengan hanya sembilan saham berkapitalisasi besar yang menghasilkan 30% dari S&P 500. Sulit untuk menyebut indeks itu sebagai investasi “diversifikasi” lagi.
Pasar sedang mengamati kunjungan Menteri Luar Negeri AS Antony Blinken ke Beijing, meskipun Anda tahu harapannya rendah ketika seorang diplomat China berkenan menjabat tangannya.
Di antara mata uang, tren turun yen tetap hidup dan juga euro dan dolar sama-sama membuat level tertinggi baru, meskipun hanya dengan beberapa tik. Kerugian lebih lanjut tampaknya mungkin terjadi kecuali dan sampai Bank of Japan mengambil langkah lain menuju pengetatan, yang menurut banyak analis Barat mungkin terjadi pada bulan Juli. Gubernur Kazuo Ueda, bagaimanapun, tampaknya menetapkan standar yang tinggi untuk langkah minggu lalu dengan mengatakan prospek inflasinya harus bergeser “tajam” untuk membenarkan langkah tersebut.
Minggu mendatang juga macet dengan tindakan bank sentral, dipimpin oleh China pada hari Selasa di mana suku bunga pinjaman utama diperkirakan akan dipotong sebesar 10 basis poin. Itu mungkin mendorong string mengingat tingkat hipotek telah turun secara nyata dan tingkat yang lebih rendah hanya memakan pengembalian tabungan rumah tangga. Pasar benar-benar bergantung pada lebih banyak stimulus fiskal untuk menghidupkan kembali pertumbuhan, seperti yang sering terjadi di masa lalu.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell muncul di hadapan anggota parlemen pada hari Rabu dan Kamis dan mungkin sekali lagi mencoba meyakinkan pasar bahwa dua kenaikan suku bunga seperempat poin lagi, sejujurnya, sangat mungkin terjadi.
Futures tampaknya tidak terkesan dengan pengetatan harga hanya 21 basis poin pada bulan September, meskipun satu kenaikan terakhir di bulan Juli dinilai sebagai peluang 70% yang layak.
Sebaliknya, pasar menunggu Bank of England untuk menaikkan ketika bertemu pada hari Kamis, satu-satunya pertanyaan adalah sebesar 25 atau 50 basis poin. Futures condong ke arah pergerakan yang lebih kecil ke 4,75% tetapi juga memiliki tingkat yang naik setidaknya 5,75% mengingat inflasi yang membandel dan upah yang melonjak.
Hasil emas telah mencapai level tertinggi 15 tahun, menyebabkan malapetaka di pasar hipotek Inggris dan mengangkat biaya pinjaman pemerintah yang sudah sangat besar.
Kenaikan suku bunga juga diharapkan terjadi di Norwegia dan Swiss minggu ini, mungkin sebesar 50 basis poin, meskipun itu kemungkinan tidak akan sebanding dengan bank sentral Turki karena beberapa analis melihat suku bunga naik dari 8% saat ini menjadi 25%.
Perkembangan utama yang dapat memengaruhi pasar pada hari Senin:
- Anggota dewan ECB Isabel Schnabel, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos dan kepala ekonom ECB Philip Lane semuanya berbicara
- Pasar saham dan obligasi AS ditutup, sedangkan indeks pasar perumahan NAHB untuk bulan Juni akan dirilis
