USD/JPY Menguat Menjelang Perdagangan Pagi di Eropa
Grafik harian USD/JPY
Minggu baru mungkin akan dimulai dengan lebih tenang, tetapi USD/JPY adalah salah satu yang menonjol sejak awal karena terus merosot sejak akhir minggu lalu. Prospek tarif timbal balik dan laporan CPI AS yang lebih kuat membantu menaikkan pasangan mata uang ini bersamaan dengan imbal hasil obligasi pada minggu sebelumnya, tetapi semuanya telah jatuh setelahnya.
Tarif timbal balik Trump mendapat sambutan yang tidak terlalu mengkhawatirkan di pasar yang lebih luas sementara reaksi awal terhadap laporan CPI AS juga memudar. Pada laporan CPI AS, reaksinya bahkan lebih cepat pada pasangan dolar lainnya daripada USD/JPY. Butuh beberapa saat bagi USD/JPY untuk jatuh kembali, tentu saja mengikuti pergerakan di pasar obligasi.
Imbal hasil Treasury 10-tahun menyentuh level tertinggi 4,66% setelah laporan CPI AS tetapi telah berbalik lebih rendah menjadi 4,48% pada akhir hari Jumat. Hal itu juga menyebabkan USD/JPY turun.
Obligasi pemerintah ditutup untuk perdagangan hari ini, tetapi tampaknya, masih ada sedikit tambahan beban pada penurunan. Jadi, apa yang akan terjadi selanjutnya untuk USD/JPY?
Gambaran teknis di atas menunjukkan penjual kembali memegang kendali. Penembusan di bawah rata-rata pergerakan 100 (garis merah) dan 200 hari (garis biru) mempertahankan momentum penurunan dan menguji 151,00 lagi berikutnya.
Pada minggu itu sendiri, risalah rapat FOMC akan menjadi hal yang perlu diperhatikan sebelum data PMI AS pada hari Jumat. Di sela-sela itu, akan ada lagi kejenakaan Trump yang biasa. Itu menenangkan sisi dolar dari persamaan.
Tetapi seperti yang terlihat dari suasana pasar sejak minggu lalu, kita tidak terlalu takut dengan sandiwara Trump sekarang setelah kita memiliki gambaran tentang buku pedoman apa yang ingin dijalankannya di bidang tarif. Namun, banyak hal dapat berubah jadi waspadalah terhadap potensi berita utama yang dapat terjadi selama minggu ini.
Adapun sisi yen dari persamaan, ada beberapa hal yang perlu diperhatikan.
Yang pertama adalah negosiasi upah musim semi pada bulan Maret. Saat kita semakin dekat ke sana, perkirakan akan ada lebih banyak berita utama yang berfokus pada upah seperti ini. Itu dapat memicu percikan lebih lanjut dalam yen jika BOJ ingin bergerak lebih cepat dalam membangun angka upah yang lebih kuat.
Hal lain yang perlu diwaspadai adalah repatriasi yen akhir tahun fiskal Jepang. Itu bukan yang akan muncul di berita utama tetapi arusnya biasanya merupakan sesuatu yang dapat memengaruhi pergerakan harga dalam beberapa minggu ke depan.
Ada argumen di luar sana dari tahun lalu bahwa hal itu tampaknya tidak akan terjadi lagi. Namun, kebijaksanaan konvensional menyatakan bahwa tidak semua perusahaan Jepang mampu untuk tidak memulangkan dana kembali ke negara asal. Jadi, begitulah.
Saat ini, dengan dolar yang lebih lemah dan kemungkinan besar pembicaraan upah musim semi yang lebih positif di Jepang, jalur yang paling mudah tampaknya adalah penurunan untuk USD/JPY. Satu-satunya titik kritis adalah keadaan di pasar obligasi. Jika imbal hasil juga tetap tinggi, setidaknya itu akan membuat pengujian level kritis 150,00 menjadi jauh lebih mudah.
