Wall Street Menjual Bursa, Treasuries Berakhir Penuh Februari

Indeks Wall Street dan ekuitas global merosot lebih lanjut pada hari Selasa, dan obligasi mengakhiri bulan yang sulit dengan menahan imbal hasil mereka yang tinggi, karena lebih banyak bukti inflasi yang membandel menambah ekspektasi bahwa bank sentral akan mempertahankan suku bunga tinggi.

Optimisme yang mendorong saham naik dan imbal hasil obligasi global turun pada bulan Januari telah surut bulan ini, karena data dari seluruh dunia telah menunjukkan ekonomi dan pasar tenaga kerja menghadapi sedikit tekanan dari inflasi yang tinggi.

Kekhawatiran sekarang bukan tentang resesi global dan lebih pada prospek sedikit jeda dalam waktu dekat dari suku bunga yang lebih tinggi.

“Pasar perlu menyesuaikan diri dengan pesan Federal Reserve bahwa suku bunga mungkin perlu naik ke tingkat yang lebih tinggi dan bertahan di sana untuk jangka waktu yang lebih lama,” tulis Douglas Beath dari Wells Fargo Investment Institute dalam sebuah catatan pada hari Selasa, menambahkan bahwa volatilitas pasar saham kemungkinan dalam waktu dekat.

Dalam perdagangan campuran pada hari Selasa, Dow Jones Industrial Average berakhir turun 0,71% pada 32.656,7, S&P 500 turun 0,30% menjadi 3.970,15 dan Nasdaq Composite turun 0,1% menjadi 11.455,54.

Kepercayaan konsumen AS menurun lagi pada bulan Februari, menurut Conference Board, sementara harga rumah keluarga tunggal AS pada bulan Desember meningkat pada laju paling lambat sejak musim panas 2020, menurut indeks harga rumah nasional S&P CoreLogic Case Shiller.

Sebelumnya pada hari Selasa, data menunjukkan harga konsumen Perancis yang selaras dengan Uni Eropa naik ke rekor 7,2% pada bulan Februari, sementara inflasi 12 bulan yang selaras dengan Uni Eropa di Spanyol mencapai 6,1%, naik dari 5,9% pada bulan Januari.

Indeks pan-European STOXX 600 turun 0,3%, meskipun ditutup Februari naik 1,74%, bulan positif keempat dalam lima bulan.

Indeks saham global All-World MSCI turun tipis sekitar 0,2% pada hari Selasa, mengakhiri bulan turun sekitar 3% dan menghapus sebagian besar kenaikan 7% di bulan Januari, ketika saham naik di tengah ekspektasi bahwa bank sentral utama akan mendekati akhir siklus pengetatan mereka.

Sejak saat itu, serangkaian data ekonomi AS dan kawasan euro telah memperkuat pandangan bahwa suku bunga akan naik lebih jauh dan tetap tinggi lebih lama.

Imbal hasil Treasury AS dua tahun, yang paling sensitif terhadap pergeseran ekspektasi suku bunga, telah meningkat bulan ini menjadi hampir 5%, naik 2,5 basis poin lagi pada hari Selasa. Ini adalah kenaikan bulanan terbesar mereka untuk Februari sejak 1981, menurut data Refinitiv.
PERTEMPURAN INFLASI

BofA Global Research mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Senin bahwa Fed dapat menaikkan suku bunga menjadi hampir 6%, karena permintaan konsumen AS yang kuat dan pasar tenaga kerja yang ketat akan memaksa bank sentral untuk melawan inflasi lebih lama.

Dana Fed berjangka sepenuhnya memperkirakan kenaikan suku bunga 25-bps dari Fed bulan depan, dengan peluang sekitar 20% dari kenaikan 50-bps yang lebih besar.

Bukan hanya pasar AS yang mencerminkan prospek tingkat yang lebih serius. Pasar uang berdenominasi euro pada hari Selasa memperkirakan suku bunga deposito ECB sebesar 3,975% pada akhir tahun, dari 3,775% pada Kamis pekan lalu.

Kepala Ekonom ECB Philip Lane mengatakan kepada Reuters bahwa tekanan inflasi zona euro telah mulai mereda, tetapi Bank Sentral Eropa tidak akan mengakhiri kenaikan suku bunga sampai yakin pertumbuhan harga kembali ke 2%.

Data inflasi harga konsumen luas wilayah euro pendahuluan untuk bulan Februari akan dirilis pada hari Kamis, sementara investor akan mendapatkan lebih banyak informasi tentang keadaan ekonomi AS dengan data survei manufaktur dan jasa ISM AS untuk bulan Februari yang akan dirilis masing-masing pada hari Rabu dan Jumat.

“Pejabat Fed sedang menunggu pengetatan kondisi keuangan sebelumnya untuk memperlambat ekonomi AS, tetapi semakin mungkin hambatan maksimum dari kondisi keuangan yang lebih ketat ada di belakang kita,” kata ahli strategi Citi dalam sebuah catatan.

Imbal hasil 10-tahun AS naik 1 bp menjadi 3,932%, naik lebih dari 50 bps di bulan Februari, lompatan bulanan terbesar sejak September. Imbal hasil 10 tahun Jerman, patokan untuk kawasan euro, hampir datar di 2,639%, level tertinggi sejak Juli 2011.

Di pasar mata uang, sterling terakhir diperdagangkan pada $1,202, turun 0,3%, melonjak 1% pada hari Senin setelah Inggris mencapai kesepakatan perdagangan baru dengan Uni Eropa, mencerahkan prospek ekonomi Inggris pasca-Brexit.

Euro turun 0,3% pada $1,057, setelah naik 0,6% pada hari Senin.

Indeks dolar, yang mengukur mata uang AS terhadap sekeranjang mata uang lainnya, naik 0,24%, menghentikan penurunan beruntun empat bulan, setelah naik 2,76% pada bulan Februari.

Harga minyak naik lebih dari 1,5% pada hari Selasa, menghapus kerugian sesi sebelumnya, karena harapan untuk pemulihan ekonomi yang kuat di China mengimbangi kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga AS yang menyeret turun konsumsi di ekonomi terbesar dunia itu. Minyak mentah AS naik 1,68% menjadi $76,95 per barel dan Brent berada di $83,87, naik 1,72% pada hari itu.

Di tempat lain, gandum berjangka Chicago melayang mendekati level terendah 17 bulan karena hujan di beberapa bagian sabuk gandum musim dingin AS dan optimisme atas kesepakatan ekspor Rusia-Ukraina.

Emas naik 0,5% menjadi $1.827 per ons.