Yen Melonjak karena Pasar Menantang BOJ, Bursa Mendukung Penurunan Inflasi

Bursa Asia naik pada hari Jumat karena investor menyambut perlambatan inflasi AS, sementara yen mencapai level tertinggi tujuh bulan dan imbal hasil obligasi Jepang menembus di atas target bank sentral karena pasar menantang komitmen Tokyo untuk melonggarkan kebijakan moneter.

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang naik 0,8% mencapai level tertinggi baru dalam tujuh bulan dan menuju kenaikan minggu ketiga berturut-turut.

Nikkei Jepang turun 0,4% dan yen, yang melonjak 2,7% terhadap dolar semalam, terus berlanjut dan naik sekitar 0,2% lebih lanjut menjadi 128,65 per dolar. Itu naik 6% dalam waktu kurang dari tiga minggu sejak Bank of Japan mengejutkan pasar dengan memperluas jangkauan di sekitar target imbal hasil obligasi 10 tahun.

Sebuah laporan surat kabar menandai kemungkinan lebih banyak fleksibilitas telah menggandakan taruhan pada perubahan yang akan datang dari kebijakan ultra-mudah yang berusaha untuk menyematkan imbal hasil mendekati nol.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun menembus batas baru 0,5% pada perdagangan Jumat pagi di 0,53%. BOJ melakukan pembelian obligasi yang tidak terjadwal sebagai tanggapan.

“Pasar mengharapkan pada pertemuan berikutnya bahwa mereka akan meningkatkan kisaran untuk 10 tahun lagi,” kata Naka Matsuzawa, kepala strategi makro Jepang di Nomura, mengacu pada pertemuan bank sentral yang akan datang pada 17-18 Januari.

“Saya pikir terlalu dini bagi BOJ untuk menyerah,” tambahnya. “Itu masih memiliki amunisi untuk mempertahankan batas hasil 0,5%.”

BOJ menggambarkan langkah Desembernya bertujuan untuk mengatasi distorsi di pasar obligasi, dan mempertahankan target baru dengan pembelian obligasi – tetapi itu berada di bawah tekanan besar sekarang karena para pedagang mencium pergeseran pada pertemuan minggu depan.

“Tidak ada perubahan kebijakan bulan ini akan menjadi kemunduran bagi yen,” kata ahli strategi Rabobank FX Jane Foley. “Namun, kami akan melihat untuk membeli yen terhadap dolar saat penurunan untuk mengantisipasi langkah (kebijakan) lain … di musim semi.”

BOJ kemungkinan akan menaikkan perkiraan inflasi minggu depan dan memperdebatkan apakah langkah lebih lanjut diperlukan, sumber yang akrab dengan pemikiran bank mengatakan kepada Reuters.
INFLASI Mundur

Di luar Jepang, sentimen pasar didominasi oleh data inflasi Desember AS semalam yang kurang lebih sesuai dengan ekspektasi konsensus. Laju tahunan kenaikan harga konsumen utama melambat menjadi 6,5% di bulan Desember dari 7,1% di bulan November.

Investor merespons dengan menurunkan ekspektasi suku bunga AS. Kenaikan Federal Reserve sebesar 25 basis poin daripada 50 bulan depan sekarang diharapkan hampir secara universal, dan pasar berjangka telah memperkirakan beberapa penurunan suku bunga tahun ini.

Dolar tergelincir secara luas, treasury AS menguat dan aset yang dianggap berisiko, seperti saham dan mata uang kripto, naik.

Nasdaq (.IXIC) mencapai level tertinggi satu bulan. Dolar AS turun 0,9% ke level terendah sembilan bulan di $1,0868 per euro dan dolar Australia yang sensitif terhadap risiko naik ke level tertinggi sekitar lima bulan di $0,6984.

Bitcoin melonjak 5% untuk menembus di atas $19.000. Tetapi beberapa analis memberikan catatan kehati-hatian karena inflasi jasa tetap kaku dan karena pembuat kebijakan Fed hanya berbicara tentang perlambatan kenaikan dalam waktu dekat, bukan poros untuk pemotongan.

“Kelonggaran pasar didasarkan pada bukti kuat dari dis-inflasi yang terjadi dengan The Fed mendekati akhir dari siklus pengetatannya,” kata Vishnu Varathan, kepala ekonomi di Mizuho Bank di Singapura.

“Tapi lapisan inflasi menunjukkan bahwa pasar mungkin terlalu optimis tentang ‘poros’.”

Minyak memperpanjang kenaikan semalam – juga dibantu oleh optimisme tentang pembukaan kembali China – dan minyak mentah berjangka Brent secara luas stabil di $83,82 dalam perdagangan pagi Asia.

Bank sentral Korea Selatan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin pada hari Jumat, seperti yang diharapkan, dan para ekonom sekarang berpikir itu mungkin telah mencapai akhir dari siklus kenaikannya.