Yen Merosot karena BOJ Mengisyaratkan Tidak Akan Menaikkan Suku Bunga Sementara Pasar Bergejolak

Yen merosot pada hari Rabu setelah seorang pejabat Bank of Japan yang berpengaruh mengecilkan kemungkinan kenaikan suku bunga jangka pendek dalam perubahan baru pada minggu yang dimulai dengan pergerakan besar yang didorong oleh ketakutan akan resesi AS dan penghentian perdagangan carry trade yang populer.

Yen USDJPY turun lebih dari 2,35% pada 147,80 per dolar setelah menyentuh level terendah sesi di 147,935 menyusul komentar dari Wakil Gubernur BOJ Shinichi Uchida.

“Karena kita melihat volatilitas yang tajam di pasar keuangan domestik dan luar negeri, penting untuk mempertahankan tingkat pelonggaran moneter saat ini untuk sementara waktu,” kata Uchida.

Pernyataannya, yang kontras dengan komentar hawkish Gubernur Kazuo Ueda yang dibuat minggu lalu ketika BOJ secara tak terduga menaikkan suku bunga, membuat Nikkei NI225 lebih tinggi dan membebani imbal hasil obligasi pemerintah Jepang.

Kenaikan suku bunga BOJ minggu lalu bersamaan dengan serangkaian intervensi dari Tokyo pada awal Juli menyebabkan investor keluar dari perdagangan carry yang dulu populer, di mana pedagang meminjam yen dengan suku bunga rendah untuk berinvestasi dalam aset berharga dolar untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi.

Hal itu membawa yen ke level tertinggi tujuh bulan di 141,675 per dolar pada hari Senin, dari level terendah 38 tahun di 161,96 yang dialaminya pada awal Juli.

Namun, komentar Uchida masih dapat menopang perdagangan carry, kata investor, bahkan dengan lebih banyak ruang untuk mengakhiri perdagangan.

“Uchida telah menyimpan perdagangan carry – untuk saat ini,” kata Rong Ren Goh, seorang manajer portofolio di tim pendapatan tetap di Eastspring Investments.

“Ada juga bagian bergerak lainnya, tetapi ya, kebijakan Jepang adalah salah satu bagian bergerak penting dari keseluruhan struktur risiko di pasar. Yang penting lainnya adalah data ekonomi AS, yang pada gilirannya menginformasikan lintasan kebijakan Fed.” Penurunan yen bersifat menyeluruh, dengan peso Meksiko, dolar Selandia Baru, dan dolar Australia – yang semuanya merupakan kandidat carry trade – melonjak terhadap yen. Euro dan pound sterling juga menguat terhadap yen.

Perubahan posisi yen yang terlihat selama satu bulan terakhir merupakan salah satu yang terbesar yang pernah tercatat, menurut para ahli strategi di JP Morgan, dengan model mereka yang menunjukkan 65% dari short yen kini telah tercakup pada 6 Agustus.

Mark Matthews, kepala penelitian untuk Asia di Julius Baer, ​​mengatakan tidak ada kebutuhan nyata bagi BOJ untuk terus menaikkan suku bunga lebih dari yang telah dilakukannya.

“Setelah keadaan tenang, perbedaan suku bunga yang sangat lebar antara Jepang dan negara-negara lain akan sekali lagi menjadi penentu utama penilaian yen terhadap mata uang lainnya.” TARUHAN POTONGAN ATE

Volatilitas pasar minggu ini diperburuk oleh laporan pekerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraan pada hari Jumat, dan laba yang mengecewakan dari perusahaan teknologi besar, yang memicu aksi jual global pada aset berisiko karena investor khawatir ekonomi AS sedang menuju resesi.

Para pedagang juga telah menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap Federal Reserve tahun ini setelah laporan pekerjaan minggu lalu, dengan hampir 105 basis poin pelonggaran diantisipasi pada akhir tahun.

Pasar sekarang memperkirakan peluang 70% bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 50 bps pada bulan September, menurut alat CME FedWatch, dibandingkan dengan peluang 85% sehari sebelumnya, dengan pialang besar juga mengantisipasi pemotongan suku bunga besar pada pertemuan berikutnya.

Namun, beberapa analis memperkirakan Fed akan mengambil pendekatan yang terukur.

“Menurut saya, Fed melakukan apa yang dilakukannya, menginginkan penegasan ulang tren dari beberapa titik data… sebelum menarik kesimpulan,” kata Aninda Mitra, kepala strategi makro dan investasi Asia di BNY Advisors Investment Institute.

Pada hari Rabu, euro melemah 0,19% menjadi $1,0910, sementara pound sterling GBPUSD naik 0,11% menjadi $1,2706, masih tidak jauh dari level terendah lima minggu yang dicapai pada sesi sebelumnya.

Indeks dolar AS DXY, yang mengukur mata uang terhadap enam mata uang saingannya, naik 0,33% menjadi 103,32, semakin menjauh dari level terendah tujuh bulan di 102,15 yang dicapai pada hari Senin.

Dalam mata uang lain, dolar Australia AUDUSD naik 0,64% menjadi $0,65605, sehari setelah bank sentral mengesampingkan kemungkinan penurunan suku bunga tahun ini, dengan mengatakan inflasi inti diperkirakan hanya akan turun perlahan.

Dolar Australia mengalami kesulitan dalam beberapa hari terakhir, jatuh ke posisi terendah dalam delapan bulan pada hari Senin setelah kemerosotan pasar global tetapi kembali menguat pada hari itu menyusul komentar BOJ.

Dolar Selandia Baru NZDUSD naik 0,98% pada $0,60125 menyusul data pekerjaan yang kuat.