Bank Terkemuka Australia, CBA Memikat Dana Keluar dari Tiongkok Meskipun Terdapat Prospek Keuntungan
Bank terbesar di Australia, Commonwealth Bank diperkirakan akan melaporkan sedikit penurunan laba semester pertama minggu ini, namun hal ini tidak menghalangi investor untuk berinvestasi pada sahamnya dan menjadikannya salah satu bank termahal di dunia.
Sahamnya telah melonjak lebih dari 20% sejak bulan November, mengungguli kenaikan 12% di pasar yang lebih luas dengan bantuan investor yang melarikan diri dari pasar Tiongkok yang terpukul dan mereka yang beralih ke ekuitas karena ekspektasi penurunan suku bunga.
Sebagai saham terbesar kedua di pasar saham, perusahaan ini mendapatkan keuntungan dari banyaknya dana yang mengalir ke pasar saham Australia dari dalam dan luar negeri, kata para analis dan investor.
Akibatnya, Commonwealth Bank kini diperdagangkan jauh dari level tertinggi sepanjang masa, dengan menilai laba per sahamnya sebesar 21 kali lipat, atau hampir dua kali lipat laba per saham raksasa Wall Street, JPMorgan, dan lebih dari tiga kali lipat laba HSBC.
Kapitalisasi pasarnya sekarang kira-kira dua kali lipat dari pesaing terdekatnya, National Australia Bank.
Bagi investor yang melarikan diri dari pasar Tiongkok yang lesu di tengah krisis properti yang berkepanjangan dan mencari tempat yang aman dan likuid untuk menyimpan uang mereka, bank-bank Australia, dan khususnya CBA sebagai bank terbesar dan paling terkenal, adalah pilihan yang mudah, kata Matthew Haupt, manajer portofolio. di Wilson Manajemen Aset.
“Bank-bank Australia telah menerima manfaat besar dari mundurnya Tiongkok,” katanya. “Ketika masyarakat mengurangi paparan MSCI Asia, Bank-bank Australia adalah pilihan yang jelas.”
PENILAIAN LOFTY BERISIKO
Namun, bagi sebagian besar analis, di antaranya target harga rata-rata untuk CBA adalah A$91, atau 22% di bawah penutupan hari Jumat, kenaikan baru-baru ini telah melampaui fundamental.
Ketika merilis hasilnya pada 14 Februari, CBA diperkirakan akan melaporkan laba tunai semester pertama sebesar A$4,973 miliar, turun 3,7% dari tahun sebelumnya, menurut konsensus Visible Alpha yang dikutip oleh UBS.
Penurunan ini sebagian besar disebabkan oleh tarif pajak efektif yang lebih tinggi dan penjualan unit perbankan Indonesia, meskipun margin bunga juga menyusut, kata analis ekuitas Barrenjoey Jon Mott dalam sebuah catatan awal bulan ini.
“Kami tidak percaya kelipatan ekstrim seperti itu akan berkelanjutan mengingat adanya hambatan pendapatan,” katanya.
“Hasilnya mungkin menjadi katalis koreksi harga saham.”
Margin menjadi fokus karena pemberi pinjaman terkemuka di Australia berupaya untuk memperkuat posisinya di pasar hipotek yang sangat kompetitif.
Investor juga mewaspadai bagaimana satu atau dua kali penurunan suku bunga yang diperkirakan dilakukan oleh Reserve Bank of Australia pada akhir tahun ini dapat semakin menekan margin suku bunga.
DANA BERAT ALIRAN KE CBA
Dana yang dikelola secara aktif meningkatkan alokasinya ke CBA menjelang akhir tahun 2023, menurut data dari pelacak aliran dana EPFR, satu-satunya bank Australia yang mengalami pertumbuhan selama periode tersebut.
Selama periode tersebut, proporsi investor institusi dan luar negeri yang memegang CBA meningkat ke tingkat tertinggi sejak tahun 2013, menurut data CBA.
CBA juga telah meraup sejumlah besar uang yang dikelola secara pasif yang mengalir kembali ke ekuitas Australia sejak bulan November, menurut analis Citi, Brendan Sproules.
Investor menambahkan lebih dari A$5 miliar ke produk ekuitas pasif Australia pada bulan November, lebih banyak dibandingkan gabungan sisa tahun ini, menurut data ASX.
“Untuk setiap $10 yang mengalir ke produk pasif, hampir $1 secara default masuk ke CBA,” kata Sproules dalam catatannya.
Namun, menurut data LSEG, tidak satupun dari 14 analis yang meliput saham tersebut merekomendasikan untuk membelinya, yang merupakan pertanda buruk bagi semua investor yang telah berinvestasi.
“Bahkan lemming akhirnya menemukan tebingnya, dan mereka tidak menyadarinya sampai mereka terjatuh,” kata Sproules.
($1 = 1,5328 dolar Australia)
