Saham Anjlok, Dolar dan Emas Naik karena Pedagang Menimbang Suku Bunga AS, Pemilihan Umum

Harga emas melonjak ke rekor tertinggi dan dolar kembali naik pada hari Rabu, sehingga terus menekan yen dan euro, sementara saham di Asia anjlok karena investor enggan memasang taruhan besar menjelang pemilihan umum AS yang diperebutkan dengan sengit.

Pergeseran ekspektasi tentang seberapa cepat dan dalam Federal Reserve akan memangkas suku bunga juga telah merusak sentimen risiko, dengan para pedagang sekarang mengantisipasi bank sentral AS akan terukur dalam pelonggarannya.

Hal itu telah membawa imbal hasil Treasury AS ke puncak tiga bulan dan dolar ke tertinggi multi-bulan terhadap euro, sterling, dan yen, yang sekarang kembali ke level 150 per dolar, yang mendorong peringatan lisan dari pejabat Jepang.

Indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) terakhir naik 0,06%. Nikkei NI225 Tokyo sedikit lebih rendah pada perdagangan awal.

“Volatilitas dalam perdagangan yang terikat pada kisaran tertentu semakin menjadi norma, karena pasar bersiap menghadapi minggu-minggu penting ke depan, termasuk pemilihan presiden AS dan agenda pendapatan perusahaan yang besar,” kata Anderson Alves, seorang pedagang di ActivTrades.

Saham Tiongkok dan Hong Kong dibuka dengan stabil pada hari Rabu, karena janji bantuan pemerintah untuk ekonomi mendukung indeks utama untuk menetap di level yang lebih tinggi.

Pergeseran momentum menuju kemungkinan kepresidenan Donald Trump telah menjadi fokus bagi para investor, dengan kebijakan Trump termasuk tarif dan pembatasan imigrasi tidak berdokumen yang diperkirakan akan meningkatkan inflasi. Hal itu pada gilirannya telah mendukung dolar karena ekspektasi suku bunga AS mungkin tetap relatif tinggi untuk periode yang lebih lama dari yang diantisipasi.

Peluang Trump untuk mengalahkan Wakil Presiden Kamala Harris, kandidat Demokrat, baru-baru ini meningkat di situs web taruhan, meskipun jajak pendapat menunjukkan perlombaan menuju Gedung Putih masih terlalu ketat untuk diprediksi.

Dengan waktu kurang dari dua minggu menjelang pemilihan 5 November, para investor bersiap menghadapi volatilitas di pasar.

Imbal hasil obligasi acuan AS 10 tahun US10Y adalah 4,216% di jam Asia setelah menyentuh level tertinggi tiga bulan sebesar 4,222% di sesi sebelumnya.

“Aksi jual Treasury semakin dalam minggu ini karena pasar mengakui bahwa Fed berisiko memicu kembali inflasi jika melonggarkan ekonomi yang kuat,” kata Prashant Newnaha, ahli strategi suku bunga senior Asia-Pasifik di TD Securities.

“Peluang pemilihan Trump yang membaik juga meredam ekspektasi pasar bahwa Fed akan terus melonggarkan kebijakannya hingga 2025 dan kemungkinan Fed akan menepi selama enam bulan tahun depan tidak dapat dikesampingkan.”

Pasar saat ini memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 41 basis poin (bps) untuk tahun ini, dengan 100 bps lagi diperkirakan untuk tahun depan.

Pedagang mengantisipasi Fed akan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 bps bulan depan, setelah meredam taruhan mereka untuk penurunan yang lebih besar setelah data ekonomi yang kuat. The Fed memulai siklus pelonggarannya dengan pemangkasan suku bunga sebesar 50 bps pada bulan September.

Ekspektasi terhadap laju pemangkasan suku bunga yang terukur dari The Fed telah menyebabkan dolar menguat dalam beberapa minggu terakhir. Indeks dolar DXY, yang mengukur mata uang AS terhadap enam mata uang utama lainnya, menyentuh level 104,17, level tertinggi sejak 2 Agustus.

Yen USDJPY merosot ke level terendah tiga bulan di level 151,74 per dolar di pagi hari di Asia, sementara euro EURUSD mencapai $1,0792, level terendah sejak 2 Agustus.

Dalam komoditas, harga emas mencapai rekor tertinggi di level $2.749,07 pada perdagangan awal sebelum kehilangan sebagian keuntungannya dan ditutup mendekati level $2.743,42 karena konflik di Timur Tengah bersama dengan ketidakpastian seputar prospek The Fed dan pemilihan umum AS memicu permintaan untuk aset safe haven.

Brent BRN1! minyak mentah berjangka turun 0,4% menjadi $75,73 per barel, sementara minyak mentah West Texas Intermediate CL1! turun 0,38% menjadi $71,47 per barel setelah kenaikan tajam sepanjang minggu ini.