Bursa Melemah, Dolar Menguat karena Risiko Perang Dagang

Bursa global melemah dan dolar menguat pada hari Senin setelah Presiden AS Donald Trump memperingatkan bahwa tarif lebih lanjut akan segera diberlakukan termasuk pada baja dan aluminium, sebuah langkah inflasi yang dapat membatasi ruang lingkup pemotongan suku bunga.

Berbicara kepada wartawan di Air Force One, Trump mengatakan bahwa ia akan mengumumkan tarif 25% pada semua impor baja dan aluminium ke AS pada hari Senin, dan mengungkapkan tarif timbal balik lainnya pada hari Selasa atau Rabu.

Komentar tersebut muncul tepat setelah Kanselir Jerman Olaf Scholz mengatakan bahwa Uni Eropa siap untuk menanggapi “dalam waktu satu jam” jika AS mengenakan tarif pada barang-barang Eropa, yang menyoroti risiko perang dagang yang meningkat.

Tarif balasan Tiongkok pada beberapa ekspor AS akan mulai berlaku pada hari Senin, tanpa ada tanda-tanda kemajuan antara Beijing dan Washington.

“Ini bisa menjadi alat negosiasi strategis bagi Presiden Trump atau awal dari perang dagang yang berkepanjangan,” kata Stephen Dover, kepala Franklin Templeton Institute.

“Hampir setengah dari impor AS berfungsi sebagai input bagi perusahaan domestik, yang berarti bisnis harus membebankan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen, menyerap margin yang lebih rendah, atau menyesuaikan rantai pasokan sepenuhnya.”

Analis berasumsi mata uang dari negara-negara yang menjadi target Trump akan cenderung melemah terhadap dolar untuk membantu mengompensasi sebagian pajak, menjaga ekspor mereka tetap kompetitif.

Tarif juga dapat memberikan tekanan ke atas pada inflasi AS dan semakin membatasi ruang bagi Federal Reserve untuk melonggarkan kebijakan.

Pasar telah mengurangi perkiraan penurunan suku bunga tahun ini menjadi hanya 36 basis poin, dari sekitar 42 basis poin, menyusul laporan penggajian yang optimis pada hari Jumat. (0#USDIRPR)

Ketua Fed Jerome Powell akan hadir di hadapan DPR pada hari Selasa dan Rabu dan dampak tarif pada kebijakan pasti akan menjadi isu yang hangat.

Kesaksiannya pada hari Rabu juga akan mengikuti data harga konsumen untuk bulan Januari yang mungkin mengisyaratkan tekanan awal mengingat bukti anekdotal perusahaan menaikkan harga untuk mengantisipasi pajak.

Survei konsumen yang dilakukan pada hari Jumat menunjukkan peningkatan tajam dalam ekspektasi inflasi untuk tahun mendatang, meskipun prospek jangka panjangnya lebih stabil.

DOLAR NAIK DENGAN HASIL

Investor bereaksi dengan mendorong dolar lebih tinggi, dengan indeks DXY menguat pada 108,26. Euro turun 0,1% menjadi $1,0314 EURUSD, sementara dolar Australia yang terekspos perdagangan melemah menjadi $0,6274 AUDUSD.

Dolar melambung 0,3% terhadap yen menjadi 151,85 USDJPY, mendapatkan kembali sebagian dari posisi yang baru-baru ini hilang akibat spekulasi Bank Jepang akan menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. (0#JPYIRPR)

Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) turun 0,09%, sementara Nikkei NI225 Jepang naik tipis 0,08%. Indeks utama KOSPI Korea Selatan membalikkan kerugian awal dengan kenaikan 0,16%, meskipun produsen baja mencatat kerugian.

Saham unggulan Tiongkok 3399300 naik 0,3%, dengan kekhawatiran tentang deflasi yang mereda oleh data yang menunjukkan inflasi konsumen meningkat ke yang tercepat dalam lima bulan pada bulan Januari.

Beijing kembali menetapkan nilai tukar tetap untuk mata uang yuan, tetapi masih turun ke level terendah tiga minggu di sekitar 7,3082 USDCNY.

Kontrak berjangka EUROSTOXX 50 FESX1! naik 0,3%. Kontrak berjangka FTSE Z1! naik 0,14%, sementara kontrak berjangka DAX DAX1! naik 0,14%.

Kontrak berjangka Wall Street dimulai lebih rendah tetapi segera menguat karena investor menantikan minggu laba yang sibuk lainnya. Kontrak berjangka S&P 500 ES1! menguat 0,26%, sementara kontrak berjangka Nasdaq NQ1! naik 0,5%.

Saham telah bergejolak oleh beberapa angka laba yang beragam minggu lalu, meskipun pertumbuhan laba per saham secara keseluruhan berjalan pada 12% dan di atas ekspektasi awal sebesar 8%.

“Tarif merupakan risiko penurunan utama bagi perkiraan EPS 2025 kami,” analis di Goldman Sachs memperingatkan, yang memperkirakan bahwa tarif efektif AS kemungkinan akan naik lima poin persentase, sehingga mengurangi laba per saham sebesar 1% hingga 2%.

“Ketidakpastian kebijakan yang meningkat menunjukkan risiko penurunan valuasi karena meningkatkan premi risiko ekuitas dan menyiratkan tekanan ke bawah pada nilai wajar,” kata mereka dalam sebuah catatan.

Risiko inflasi yang kembali terjadi juga menghambat Treasury, dan imbal hasil pada obligasi 10 tahun US10Y berada di 4,4826%, dari level terendah minggu lalu di 4,400%.

Kekuatan dolar dan imbal hasil yang lebih tinggi tidak mencegah harga emas mencapai rekor tertinggi di $2.886 per ons EMAS, sebagian dibantu oleh pembicaraan Trump yang mungkin mengenakan tarif pada logam tersebut.

Hal ini telah menyebabkan peningkatan permintaan emas fisik di London untuk dikirim ke AS guna menghindari pajak baru, tercermin dari penjualan emas berjangka LME untuk membeli emas berjangka Comex.

Logam tersebut naik 0,8% pada $2.884 per ons pada hari Senin.

Harga minyak tidak berjalan dengan baik mengingat kekhawatiran perang dagang akan merugikan pertumbuhan ekonomi global dan dengan demikian permintaan energi.

Namun, pasar akan bangkit setelah tiga minggu kerugian dan Brent BRN1! naik 44 sen menjadi $75,10, sementara minyak mentah AS naik 43 sen menjadi $71,43 per barel.