Aset Dana Lindung Nilai Ritel Eropa Menyusut ke Level Terendah dalam 8 Tahun, Kata Kepler

Investor ritel menarik diri dari industri dana lindung nilai di Eropa, dengan aset yang dikelola menyusut ke level terendah dalam delapan tahun menurut data yang dirilis pada hari Senin, karena suku bunga yang lebih tinggi dan kinerja yang melambat mengirim investor yang lebih kecil ke tempat lain.

Aset dana alternatif ‘UCITS’ di Eropa menyusut 3% menjadi $236,3 miliar pada akhir Maret dibandingkan tiga bulan sebelumnya, menurut penyedia riset Kepler Absolute Hedge, yang memiliki data sejak tahun 2016. Penurunan ini lebih cepat dibandingkan penurunan 0,4%. terlihat pada dua kuartal sebelumnya, kata Kepler.

UCITS, atau investasi kolektif dalam sekuritas yang dapat dialihkan, adalah jenis dana yang dijual di Uni Eropa yang diatur secara ketat agar lebih aman dan mudah diakses oleh publik.

Meskipun UCITS terbukti populer secara keseluruhan – dengan aset sebesar 12 triliun euro ($12,9 triliun) pada akhir tahun 2022, menurut data industri – UCITS tidak lagi disukai oleh investor yang mengejar keuntungan lebih tinggi.

“Hedge fund UCITS memang mendapat banyak kritik dari investor akhir-akhir ini. Faktanya, mereka semakin menganggap saya seperti es batu yang berada di bawah sinar matahari,” kata Harald Berlinicke, partner di Sarnia Asset Management.

“Seperti yang dialami oleh banyak investor, memborgol pengelola dana lindung nilai dengan menerapkan pembatasan yang lebih ketat… mungkin telah menggagalkan tujuan tersebut.”

Dana UCITS membatasi leverage dan pengambilan risiko yang memungkinkan dana lain yang dibeli oleh investor institusi untuk meningkatkan keuntungannya.

Dalam tiga bulan pertama tahun 2024, dana UCITS yang dilacak oleh Kepler rata-rata menghasilkan pengembalian sebesar 2,9% dibandingkan dengan rata-rata 4,4% yang dihasilkan oleh industri dana lindung nilai yang lebih luas, menurut firma riset HFR.

Secara keseluruhan aset turun sebesar $7,6 miliar dari dana alternatif UCITS pada kuartal pertama, sebagian besar dari dana multi-strategi, makro-ekonomi, dan fokus pada kesepakatan, sementara beberapa strategi dana lindung nilai seperti pengelolaan berjangka mengalami pertumbuhan, menurut laporan Kepler.

Bank swasta Swiss Julius Baer telah menarik dana klien dari dana lindung nilai UCITS, menurut catatan klien bulan Januari yang dilihat oleh Reuters di mana Chief Investment Officer Yves Bonzo mengutip pengembalian yang buruk dan biaya yang tinggi, menambahkan bahwa pesaing di luar negeri telah “secara sistematis mengungguli” mereka.

Julius Baer menolak berkomentar.

Raksasa ekuitas swasta Blackstone menutup dana multi-strategi UCITS pada bulan November, setelah asetnya turun hampir 90% dalam empat tahun.

($1 = 0,9295 euro)