Bank of Japan Memperdebatkan Risiko Overshoot Inflasi Pada Bulan Juni, Menawarkan Wawasan tentang Penyesuaian Bulan Juli
Beberapa anggota dewan Bank of Japan (BOJ) mengatakan inflasi domestik mungkin bertahan di atas target bank sentral 2%, risalah pertemuan kebijakan bulan Juni menunjukkan, memberikan wawasan tentang langkah BOJ minggu lalu untuk membiarkan beberapa suku bunga naik seiring dengan kenaikan harga.
Sementara salah satu anggota meminta peninjauan kebijakan pengendalian imbal hasil obligasi bank “pada tahap awal,” anggota setuju bahwa mereka tidak perlu melakukannya untuk saat ini karena fungsi pasar agak membaik, risalah menunjukkan pada hari Rabu.
“Banyak anggota mengatakan fungsi pasar obligasi membaik dengan distorsi dalam bentuk kurva imbal hasil tetap,” menurut risalah.
Diskusi menyoroti bagaimana dewan tidak melihat kebutuhan mendesak untuk men-tweak yield curve control (YCC) pada bulan Juni, tetapi memutuskan untuk melakukannya minggu lalu berdasarkan perubahan pasar dan perkembangan inflasi sejak saat itu.
Pada pertemuan 15-16 Juni, BOJ mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgar dan pedoman dovish berjanji untuk “dengan sabar” mempertahankan stimulus untuk mencapai target harganya.
Pada pertemuan berikutnya minggu lalu, bank menyentak pasar dengan membuat penyesuaian untuk memungkinkan imbal hasil obligasi naik lebih bebas sejalan dengan peningkatan inflasi meskipun mempertahankan suku bunga kebijakan yang sangat rendah.
Perubahan kebijakan, bagaimanapun, bukanlah awal untuk keluar dari suku bunga sangat rendah, kata wakil gubernur BOJ Shinichi Uchida pada hari Rabu.
Perdebatan pada pertemuan bulan Juni terfokus pada apakah inflasi, yang telah melampaui target BOJ 2% selama kira-kira satu tahun, masih merupakan fenomena dorongan biaya sementara, atau telah berubah menjadi kenaikan harga berkelanjutan yang didukung oleh permintaan domestik.
Sementara beberapa mengatakan mereka mengharapkan inflasi melambat kembali di bawah 2% karena faktor pendorong biaya menghilang, salah satu anggota mengatakan risiko inflasi tetap tinggi di atas level “tetap tinggi.”
Beberapa anggota dewan mengatakan harga layanan naik sebagai tanda faktor domestik memainkan peran yang meningkat dalam mendorong inflasi Jepang, risalah menunjukkan.
“Kami tidak dapat mengesampingkan kemungkinan kami meremehkan keberlanjutan inflasi di Jepang,” kata salah satu dari sembilan anggota dewan sebagaimana dikutip dalam risalah.
Prospek ekspektasi inflasi jangka menengah dan panjang sangat penting untuk bagaimana BOJ mengoperasikan YCC, kata anggota lain.
Inflasi konsumen inti Jepang naik 3,3% pada Juni dari tahun sebelumnya untuk bertahan di atas target BOJ 2% selama 15 bulan berturut-turut, karena perusahaan terus menaikkan harga untuk meneruskan kenaikan biaya bahan baku.
