Bursa Anjlok, Aksi Jual Obligasi Mereda Saat Investor Menilai Kebijakan Perdagangan AS

Investor disambut dengan ketenangan pada hari Jumat setelah minggu yang penuh gejolak yang dikepung oleh kebingungan kebijakan perdagangan AS dan kenaikan global dalam biaya pinjaman, karena aksi jual tajam obligasi mereda dan mata uang stabil, meskipun saham mengikuti penurunan Wall Street.

Semalam Nasdaq IXIC mengonfirmasi telah mengalami koreksi sejak mencapai puncaknya Desember lalu, karena saham AS menghadapi hambatan dari prospek pertumbuhan yang suram di ekonomi terbesar di dunia dan ketidakpastian atas kebijakan tarif Presiden AS Donald Trump.

Trump pada hari Kamis menangguhkan tarif 25% yang dikenakannya minggu ini pada sebagian besar barang dari Kanada dan Meksiko hingga 2 April – hari ketika ia mengancam akan mengenakan rezim tarif timbal balik global pada semua mitra dagang AS.

Kebijakan perdagangan Trump yang berubah cepat telah membuat pasar menjadi kacau balau, meskipun mata uang seperti yen dan franc Swiss, serta emas, termasuk di antara sedikit aset yang dilirik investor saat mereka mencari tempat yang aman.

Mata uang Jepang USDJPY berada di dekat level terkuatnya dalam lima bulan pada 147,95 pada hari Jumat, di jalur kenaikan mingguan sebesar 1,8%, sementara mata uang Swiss USDCHF mencapai level tertinggi tiga bulan pada 0,8822 per dolar.

Harga emas EMAS sedikit menurun, tetapi pada $2.904,62 per ons, masih tidak jauh dari rekor tertinggi.

“Pasir tarif AS yang bergeser dengan cepat berubah menjadi pasir hisap bagi bisnis di AS, Kanada, dan Meksiko untuk tenggelam,” kata Tony Sycamore, analis pasar di IG.

“Saat ini saya tidak terlalu yakin untuk menginvestasikan uang di pasar karena ketidakpastian yang ada. Kondisi ini sangat buruk bagi investor untuk bertransaksi.”

Penjualan besar-besaran di pasar obligasi Eropa yang dipicu oleh rencana Jerman untuk paket belanja besar-besaran menunjukkan beberapa tanda penurunan pada hari Jumat, dengan obligasi berjangka bund (FGBLc1) melonjak lebih dari 0,8% dan obligasi berjangka OAT Prancis (FOATc1) naik 0,7%. Imbal hasil obligasi bergerak berbanding terbalik dengan harga.

Di Jepang, obligasi pemerintah memperpanjang aksi jualnya, meskipun dalam tingkat yang lebih kecil dibandingkan sesi sebelumnya.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) 10 tahun (JP10YTN=JBTC) naik 1,5 basis poin menjadi 1,53%, level tertinggi sejak Juni 2009, sementara imbal hasil 20 tahun (JP20YTN=JBTC) naik 2 basis poin ke level tertinggi dalam lebih dari 16 tahun di 2,22%.

Lonjakan biaya pinjaman Eropa minggu ini pada gilirannya telah membuat euro (EUR/USD) melonjak, dengan mata uang umum tersebut menuju kenaikan mingguan terbesarnya dalam hampir lima tahun pada hari Jumat dengan lebih dari 4%. Terakhir kali diperdagangkan 0,07% lebih tinggi pada $1,0794.

Bank Sentral Eropa (ECB) pada hari Kamis memangkas suku bunga lagi tetapi memperingatkan tentang “ketidakpastian fenomenal”, termasuk risiko bahwa perang dagang dan lebih banyak pengeluaran pertahanan dapat memicu inflasi, meningkatkan prospek jeda dalam pelonggaran kebijakannya bulan depan. (0#ECBIRPR)

“ECB menemukan dirinya dalam posisi yang menantang antara ancaman tarif AS dalam waktu dekat yang dapat menjamin pemotongan suku bunga kebijakan lebih lanjut – dan langkah ke wilayah stimulatif – dan komitmen yang semakin besar untuk pengeluaran pertahanan yang lebih tinggi selama beberapa tahun ke depan,” kata Mark Wall, kepala ekonom Eropa di Deutsche Bank.

“Lingkungan ini membutuhkan tangan yang cekatan pada tuas kebijakan moneter dan pelestarian opsi kebijakan.” SAHAM ASIA Optimisme

Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) terakhir diperdagangkan 0,5% lebih rendah, meskipun berada di jalur kenaikan mingguan lebih dari 2,5%, yang akan menandai kenaikan terbesarnya dalam hampir enam bulan.

Kenaikan tersebut dibantu oleh reli saham-saham Tiongkok karena investor terus menumpuk saham kecerdasan buatan dan menyambut dukungan kebijakan baru dari Beijing.

Indeks saham unggulan CSI300 Tiongkok 3399300 turun 0,2%, tetapi ditetapkan naik 1,5% untuk minggu ini, sementara Indeks Komposit Shanghai 000001 juga berada di jalur kenaikan mingguan 1,85%.

Indeks Hang Seng HSI Hong Kong naik 0,3% dan menuju lonjakan lebih dari 6% untuk minggu ini.

“Kami mengharapkan pelonggaran fiskal yang signifikan tahun ini, dengan peningkatan prioritas pada konsumsi dan manufaktur berteknologi tinggi, tetapi mengakui bahwa ini berbeda dari ‘bazoka’,” kata analis Goldman Sachs dalam sebuah catatan.

Di tempat lain, Nikkei NI225 Jepang turun 1,85%.

Selain ketegangan perdagangan, fokus investor pada hari Jumat juga akan tertuju pada laporan penggajian nonpertanian AS bulan Februari, yang akan memberikan petunjuk lebih lanjut tentang kesehatan ekonomi terbesar di dunia tersebut.

Ekspektasinya adalah 160.000 pekerjaan akan ditambahkan bulan lalu, menyusul kenaikan 143.000 pada bulan Januari.

Investor telah meningkatkan taruhan pemotongan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut tahun ini menyusul serangkaian data ekonomi AS yang lebih lemah dari perkiraan dan kekhawatiran tentang dampak tarif Trump, dengan dana berjangka Fed sekarang menunjukkan pelonggaran lebih dari 77 bps yang diperkirakan tahun ini.

Hal itu pada gilirannya menyebabkan dolar merosot, dengan greenback mengalami penurunan mingguan lebih dari 3% terhadap sekeranjang mata uang.

Dalam komoditas, minyak mentah berjangka Brent BRN1! naik 0,27% menjadi $69,65 per barel, sementara minyak mentah berjangka US West Texas Intermediate CL1! naik tipis 0,2% menjadi $66,49 per barel.