Bursa Asia Akan Menghentikan Penurunan Dua Tahun Berturut-turutnya karena Taruhan Penurunan Suku Bunga

Bursa Asia melemah pada hari perdagangan terakhir tahun ini dan bersiap untuk menghentikan penurunan dua tahun berturut-turutnya karena investor didukung oleh ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunganya tahun depan.

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) sedikit berubah pada hari Jumat tetapi berada di dekat puncaknya dalam lima bulan dan menuju kenaikan 5% pada tahun ini setelah dua tahun mengalami penurunan besar.

Indeks ini naik lebih dari 11% dalam dua bulan terakhir karena investor meningkatkan taruhan bahwa bank sentral telah selesai menaikkan suku bunga dan akan segera mulai melakukan pelonggaran.

Pasar memperkirakan 88% peluang The Fed memulai penurunan suku bunganya pada bulan Maret, menurut alat CME FedWatch, dibandingkan dengan peluang 35% pada akhir November. Pedagang juga memperkirakan pelonggaran lebih dari 150 basis poin tahun depan.

Di balik meningkatnya pertaruhan ini adalah serangkaian data ekonomi AS yang menggarisbawahi kekuatan perekonomian serta kemungkinan The Fed melunakkan pendiriannya.

Satu-satunya pertanyaan yang menjadi fokus pasar adalah kapan dan bukan apakah bank sentral akan menurunkan suku bunga, sehingga menyisakan banyak ruang untuk kekecewaan pada tahun 2024.

“Goldilocks bertaruh pada harapan soft landing yang didorong oleh eksepsionalisme AS dan taruhan penurunan suku bunga agresif yang terinspirasi oleh risiko dis-inflasi yang salah langkah,” kata Vishnu Varathan, kepala ekonomi dan strategi di Mizuho Bank dalam sebuah catatan.

Sebaliknya, ia menulis, “penurunan suku bunga kemungkinan besar akan dilakukan secara terukur dan bertahap.”

Di Asia, pasar saham utama dengan kinerja terbaik pada tahun 2023 adalah Nikkei Jepang (.N225) dengan kenaikan sebesar 28%, yang merupakan kinerja tahunan terkuat dalam satu dekade. Pasar saham Taiwan (.TWII) berada di belakang dengan kenaikan sebesar 26,6% pada tahun ini. Nifty India (.NSEI) adalah peraih keuntungan terbaik ketiga dengan kenaikan 20% pada tahun 2023.

Sebaliknya, indeks SET Thailand (.SETI) merupakan pasar saham dengan kinerja terburuk di Asia tahun ini dengan penurunan sebesar 15%. Indeks Hang Seng Hong Kong (.HSI) menuju penurunan 14% tahun ini, menjadikannya indeks dengan kinerja terlemah kedua. Saham-saham blue-chip Tiongkok (.CSI300) berada di jalur penurunan 11% pada tahun ini.

Kontrak berjangka mengindikasikan bursa-bursa Eropa kemungkinan akan mengalami akhir tahun yang tenang karena para pedagang mengkonsolidasikan posisi mereka.

STOXX 600 (.STOXX) pan-Eropa mengalami akhir tahun yang cemerlang dan naik 11% dalam dua bulan terakhir dan berada di sekitar puncaknya dalam 23 bulan.

Semalam, S&P 500 (.SPX) mengakhiri sesi Kamis hanya terpaut 0,3% dari rekor penutupan tertingginya, yang dicapai pada 3 Januari 2022.

Reli obligasi global terus berlanjut, menyebabkan imbal hasil (yield) lebih rendah, setelah terpuruk selama sebagian besar dalam dua tahun terakhir karena kenaikan suku bunga. Imbal hasil Treasury AS 10-tahun berada di 3,8387%, setelah sempat menyentuh 3,820%, terendah sejak 19 Juli pada hari Kamis.

Di pasar mata uang, dolar melemah dan menuju penurunan sebesar 2% tahun ini setelah dua tahun mengalami kenaikan yang kuat, pertama-tama didorong oleh antisipasi dan kemudian kenaikan suku bunga oleh The Fed untuk melawan inflasi.

Terhadap sejumlah mata uang, dolar terakhir berada di 101,50, menjauh dari level terendah lima bulan di 100,61 yang disentuh pada hari Rabu.

Meskipun pelemahan dolar kemungkinan akan berlanjut tahun depan, terutama jika The Fed melakukan penurunan suku bunga pada awal tahun 2024, kekuatan ekonomi AS dapat membatasi penurunannya.

Di bidang komoditas, gandum dan jagung berjangka Chicago diperkirakan mengalami penurunan tahunan terbesar dalam satu dekade karena berkurangnya kemacetan pasokan di wilayah Laut Hitam dan peningkatan produksi menambah tekanan pada harga.

Sementara itu, harga kakao melonjak ke level tertinggi dalam beberapa dekade pada tahun 2023, sementara harga bijih besi melonjak 50%.

Harga minyak diperkirakan akan turun 10% pada akhir tahun ini karena kekhawatiran geopolitik, pengurangan produksi dan langkah-langkah global untuk mengendalikan inflasi memicu fluktuasi harga yang liar.

Pada hari Jumat, minyak mentah AS naik 0,24% menjadi $71,94 per barel dan Brent berada di $77,41, naik 0,34%.

Harga emas naik pada hari Jumat dan siap untuk mengakhiri tahun terbaiknya dalam tiga tahun terakhir. Harga emas di pasar spot bertambah 0,2% menjadi $2,068.86 per ounce.