Bursa Asia Berubah Beragam, Emas Mencapai 2.100 Dolar Per Ounce

Bursa Asia beragam pada hari Senin sementara emas melonjak ke puncak sepanjang masa di atas $2.100 pada awal minggu yang sibuk karena data ekonomi yang akan menguji taruhan pasar untuk penurunan suku bunga lebih awal dan agresif dari bank-bank sentral utama tahun depan.

Secara khusus, laporan gaji AS bulan November pada hari Jumat harus cukup solid untuk mendukung skenario soft-landing, namun tidak terlalu kuat sehingga mengancam peluang pelonggaran. Perkiraan median adalah jumlah gaji akan meningkat 180.000, menjaga pengangguran tetap stabil di 3,9%.

Banyak analis menduga risikonya akan meningkat, dengan Goldman Sachs memperkirakan 238.000 orang termasuk sebagian pekerja yang kembali dari pemogokan, dan tingkat pengangguran sebesar 3,8%.

Masih ada risiko perang Israel-Hamas dapat meluas menjadi konflik yang lebih luas jika tiga kapal komersial diserang di Laut Merah bagian selatan.

Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) masih naik 0,4%, dipimpin oleh kenaikan di Korea Selatan dan Australia. Nikkei Jepang (.N225) merosot 0,4% karena yen melanjutkan kenaikan baru-baru ini.

Blue chips Tiongkok (.CSI300) turun 0,2%, sementara bank sentral negara tersebut menetapkan penetapan tegas lainnya untuk yuan.

Angka perdagangan untuk Tiongkok akan dirilis akhir pekan ini dengan tren terkini yaitu melemahnya ekspor ke AS dan membayangi kenaikan di Asia.

Kontrak berjangka EUROSTOXX 50 dan kontrak berjangka FTSE sedikit menguat. S&P 500 berjangka turun 0,1%, setelah berakhir di level tertinggi 20 bulan pada hari Jumat, sementara Nasdaq berjangka kehilangan 0,2%. S&P 500 sejauh ini naik 19% untuk tahun ini dan hanya berjarak 4% dari puncaknya sepanjang masa.

Lonjakan terbaru ini dipicu oleh spekulasi bahwa langkah Federal Reserve selanjutnya adalah memangkas suku bunga, dengan Ketua Fed Jerome Powell pada hari Jumat menolak peluang untuk melakukan perlawanan keras terhadap penetapan harga pasar yang agresif.

Kontrak berjangka sekarang menyiratkan peluang 71% bahwa The Fed akan melakukan pelonggaran kebijakan pada bulan Maret, naik dari 21% pada minggu lalu, dan memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 135 basis poin untuk seluruh tahun 2024.

Perputaran Treasury sangat mencengangkan karena imbal hasil obligasi dua tahun turun 41 basis poin hanya dalam seminggu, yang merupakan kinerja terbaik sejak krisis kecil di bank-bank AS pada bulan Maret.

Jadi tidak mengherankan jika beberapa aksi ambil untung muncul pada hari Senin dan mendorong imbal hasil obligasi 10-tahun naik menjadi 4,24%, masih jauh dari puncak bulan Oktober di 5,02%.

BULLISH UNTUK EM

“Skenario dasar kami adalah perekonomian AS akan mengalami soft landing, dengan pertumbuhan positif namun di bawah potensi pertumbuhan selama enam kuartal ke depan,” kata ekonom global BofA, Claudio Irigoyen.

“Mulai bulan Juni kami memperkirakan The Fed akan mulai menurunkan suku bunga sebesar 25bp per kuartal hingga mencapai tingkat suku bunga terminal sebesar 3% pada tahun 2026,” tambahnya. “Perkiraan suku bunga AS pada akhir tahun 2024 untuk Treasury dua tahun dan 10 tahun adalah 4,00% dan 4,25%, mengakhiri inversi kurva imbal hasil.”

Prospek seperti ini juga akan berdampak positif bagi pasar negara berkembang, dengan BofA mencatat imbal hasil dalam 12 bulan setelah kenaikan suku bunga The Fed terakhir cenderung sangat positif dengan rata-rata ekuitas negara berkembang sekitar 10% dan total imbal hasil obligasi negara berkembang bahkan lebih tinggi.

Pertemuan bank sentral di Kanada dan Australia minggu ini diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga di sana.

Jatuhnya imbal hasil Treasury pada gilirannya melemahkan dolar, terutama yen yang turun 1,8% minggu lalu dan terakhir turun di 146,56.

Spekulasi mengenai pembatalan kebijakan super longgar Bank of Japan telah menambah tekanan pada carry trade yen dan dapat membawa mata uang Jepang kembali ke level tertinggi bulan Juli di sekitar 138,00.

Euro juga telah naik tetapi mengalami pembalikan pada minggu lalu ketika data inflasi yang secara mengejutkan lemah menyebabkan pasar memperkirakan penurunan suku bunga Bank Sentral Eropa pada bulan Maret.

Presiden Bundesbank yang selalu hawkish Joachim Nagel melawan sikap dovish dalam sebuah wawancara pada akhir pekan, namun dengan inflasi yang mereda begitu cepat, pasar memperkirakan ECB harus melakukan pelonggaran hanya untuk menghentikan kenaikan suku bunga riil.

Presiden ECB Christine Lagarde akan memiliki kesempatan sendiri untuk memberikan komentar dalam pidato dan tanya jawab pada hari Senin nanti.

Penurunan imbal hasil dan dolar telah menjadi keuntungan bagi emas yang tidak memberikan imbal hasil, yang bertambah 0,9% menjadi $2,088 per ounce, setelah mencapai rekor $2,111.39 per ounce.

Harga minyak kurang beruntung, di tengah keraguan OPEC+ akan mampu mempertahankan penurunan produksi yang direncanakan. Pada saat yang sama, produksi minyak AS berada pada tingkat rekor di atas 13 juta barel per hari dan jumlah rig masih terus meningkat.

Serangan terhadap pelayaran di Laut Merah hanya memberikan dukungan sesaat dan Brent turun 17 sen menjadi $78,71 per barel, sementara minyak mentah AS turun 12 sen menjadi $73,95.