Bursa Asia Mewaspadai Risiko Inflasi AS dan China
Pasar saham Asia berada dalam suasana hati-hati pada hari Senin setelah laporan pekerjaan AS yang beragam memicu reli pada obligasi yang terpukul, tetapi rintangan baru terbentang di depan dalam bentuk angka inflasi AS dan China yang akan dirilis akhir pekan ini.
Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang sedikit menguat dalam perdagangan tipis, setelah turun 2,3% minggu lalu.
Nikkei Jepang tergelincir 0,2%, tetapi menemukan support di level terendah Juli. Ringkasan dari pertemuan Bank of Japan terakhir menunjukkan para anggota merasa membuat kebijakan imbal hasil lebih fleksibel akan membantu memperpanjang umur stimulus super mudahnya.
Blue chips China turun 0,7% dengan investor masih kecewa dengan kurangnya langkah stimulus utama dan konkret dari Beijing.
EUROSTOXX 50 berjangka turun 0,3% dan FTSE berjangka 0,5%. Sebaliknya, S&P 500 berjangka bertambah 0,4% dan Nasdaq berjangka 0,5%.
Dengan sekitar 90% dari pendapatan S&P 500 dilaporkan, hasilnya 4% lebih baik dari perkiraan konsensus dengan lebih dari 79% perusahaan mengalahkan Street. Hasil yang akan dirilis minggu ini termasuk Walt Disney dan News Corp.
Data harga konsumen AS diperkirakan akan menunjukkan inflasi utama naik sedikit ke 3,3% tahunan, tetapi tingkat inti yang lebih penting terlihat melambat menjadi 4,7%.
Analis di Goldman Sachs melihat risiko penurunan angka sebagian karena penurunan harga mobil, hasil yang mungkin membantu menjaga reli obligasi tetap hidup dan meningkat.
Di Cina, pasar mencari tanda-tanda deflasi lebih lanjut dengan harga konsumen tahunan terlihat turun sekitar 0,5%, dan harga produsen turun 4%.
Setiap kejutan sisi atas akan menjadi ujian bagi Treasuries yang menanjak tajam awal pekan lalu menjelang membanjirnya pinjaman baru. Dalam hal ini, laporan penggajian campuran membantu membalikkan sebagian besar kerugian, terutama pada short tend.
Futures hanya menyiratkan peluang 12% dari kenaikan suku bunga Federal Reserve pada bulan September, dan 24% untuk kenaikan pada akhir tahun.
Michael Gapen, seorang ekonom di BofA, memperingatkan pasar masih mengharapkan terlalu banyak pelonggaran kebijakan tahun depan mengingat data ekonomi yang tangguh baru-baru ini.
“Kami sekarang mengharapkan soft landing untuk ekonomi AS, bukan resesi ringan yang kami perkirakan sebelumnya,” tulis Gapen.
“Sementara pasar menyiratkan pemotongan Fed antara 120-160bps pada 2024, kami memperkirakan hanya 75bps,” tambahnya. “Hanya ada sedikit alasan bagi Fed untuk segera melakukan penurunan suku bunga pada tahun 2024 ketika pertumbuhan positif dan pengangguran rendah.”
Akibatnya, bank menaikkan perkiraan akhir tahun untuk imbal hasil dua tahun dan 10 tahun sebesar 50 basis poin masing-masing menjadi 4,75% dan 4%.
Pada hari Senin, imbal hasil dua tahun berdetak lebih tinggi lagi menjadi 4,82%, dengan imbal hasil 10 tahun naik di 4,06%.
Kemunduran dalam imbal hasil mengambil beberapa tenaga dari dolar AS, yang menganggur di 141,90 yen dan di bawah puncak minggu lalu di 143,89.
Euro bertahan di $1,0988, setelah bangkit dari palung $1,0913 minggu lalu.
Penurunan dolar membantu emas bertahan di $1.941 per ons, setelah reli hari Jumat dari $1.928,90.
Harga minyak berhenti setelah reli selama enam minggu berturut-turut di tengah pengetatan pasokan. Kenaikan 17% di Brent dikombinasikan dengan tekanan ke atas pada harga pangan dari perang di Ukraina dan pemanasan global, merupakan ancaman terhadap harapan berlanjutnya disinflasi di seluruh negara maju.
Brent naik satu sen menjadi $86,25 per barel, sementara minyak mentah AS naik 1 sen menjadi $82,83.
