Bursa Asia Reli, Dolar Dirusak Taruhan Fed Hampir Selesai Naik

Saham dan obligasi Asia menguat pada hari Kamis sementara dolar mengalami kerugian besar, karena pembacaan yang sangat rendah pada inflasi AS memperkuat taruhan bahwa akhir dari siklus pengetatan pasca-pandemi Federal Reserve sudah di depan mata.

Namun, saham Eropa tampaknya bersiap untuk pembukaan yang lebih hati-hati, dengan kontrak berjangka EUROSTOXX 50 datar. S&P 500 berjangka dan Nasdaq berjangka sedikit berubah.

Investor di Asia menepis data perdagangan China yang suram, yang menunjukkan ekspor dan impor berkontraksi pada kecepatan yang lebih buruk dari perkiraan bulan lalu, bertaruh bahwa berita buruk terbaru akan memicu langkah-langkah stimulus lebih lanjut.

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang melonjak 1,8%, didukung oleh lonjakan 2,6% pada indeks Hang Seng Hong Kong dan kenaikan 1,7% pada saham-saham kaya sumber daya Australia.

Nikkei Jepang naik 1,5%.

Raksasa teknologi China yang terdaftar di Hong Kong menguat 3,5% setelah Perdana Menteri Li Qiang mendesak perusahaan untuk mendukung ekonomi yang melambat, menambah tanda bahwa tindakan keras selama bertahun-tahun pada sektor ini telah berakhir.

Semalam, laporan inflasi konsumen AS yang banyak ditonton memberikan berita yang lebih baik dari yang diharapkan pasar. Indeks Harga Konsumen naik 3% pada bulan Juni dari tahun lalu, di bawah ekspektasi untuk kenaikan 3,1% dan perbedaan dunia dari 9,1% pada bulan yang sama tahun lalu.

Secara khusus, inflasi inti, yang ditakutkan Fed akan kaku, juga menunjukkan perlambatan yang lebih tajam dari perkiraan.

“Dengan peringatan biasa satu bulan tidak membuat tren, jalan sempit menuju soft landing terlihat sedikit lebih lebar pagi ini,” kata Michael Feroli, kepala ekonom AS di JPMorgan.

“Mungkin ada beberapa peragu di FOMC yang ingin melihat seberapa jauh proses ini dapat berjalan tanpa pengetatan tambahan, tetapi kami memperkirakan kepemimpinan Fed masih cenderung kuat untuk menaikkan suku bunga dalam dua minggu… sebelum Komite melanjutkan jeda yang diperpanjang.”

Memang, kontrak berjangka masih menyiratkan kemungkinan 94% dari kenaikan seperempat poin dari Fed akhir bulan ini, tetapi telah mengurangi risiko kenaikan lain di bulan September menjadi 13,2%, dari 22,3% sehari sebelumnya, menurut CME FedWatch Tool.

Futures juga bergerak untuk menyiratkan penurunan suku bunga pertama sebelumnya, pada bulan Maret tahun depan, dan memberi harga total 125 basis poin (bps) dalam pemotongan pada tahun 2024.

Obligasi menghela nafas lega setelah kekalahan minggu lalu mengirim imbal hasil global naik tajam. Imbal hasil Treasury 10-tahun berada di 3,8614% di Asia, turun 12 bps (bps) semalam dan turun dari puncak tujuh bulan di 4,0940% pada hari Jumat.

Imbal hasil dua tahun yang sensitif terhadap suku bunga turun 3 bps menjadi 4,7146% di Asia, setelah anjlok 15 bps semalam. Itu menyebabkan curamnya kurva imbal hasil.

Dolar AS merosot ke level terendah baru dalam 15 bulan terhadap mata uang utama, menghilangkan tekanan pada mata uang negara berkembang dan memberi lebih banyak ruang bagi pembuat kebijakan Asia untuk melonggarkan kebijakan moneter.

Euro menyentuh puncak baru 15 bulan di $1,1144 pada hari Kamis, setelah melonjak 1,1% semalam di tengah taruhan Bank Sentral Eropa yang lebih hawkish sekarang karena Fed diperkirakan hampir selesai mendaki.

Yen Jepang, yang berada di bawah tekanan jual besar-besaran karena sikap moneter Jepang yang sangat longgar, naik lebih dari 6 yen pada dolar dalam sembilan sesi dan terakhir di 138,74 per dolar.

“Kepemimpinan The Fed dalam siklus suku bunga global akan semakin bermain melawan dolar, karena bank sentral beralih dari kenaikan suku bunga ke pemotongan suku bunga,” kata Alan Ruskin, kepala strategi internasional di Deutsche Bank.

Di Kanada, risiko tetap condong ke pengetatan lebih lanjut. Bank of Canada pada hari Rabu menaikkan suku bunga seperempat poin menjadi 5%, dan gubernur tidak segan-segan mengatakan bahwa pihaknya siap untuk berbuat lebih banyak.

Di tempat lain, harga minyak menetap di dekat level tertinggi dalam dua bulan karena melemahnya dolar AS. Minyak mentah Brent berjangka naik 0,3% menjadi $80,38 per barel dan minyak mentah berjangka West Texas Intermediate AS naik 0,3% pada $75,96.

Harga emas sedikit berubah pada $1.956,39 per ons.