Bursa Berjangka, Obligasi Menguat Saat AS Bertindak untuk Menstabilkan Bank
Bursa berjangka AS menguat di perdagangan Asia pada hari Senin karena pihak berwenang mengumumkan rencana untuk membatasi kejatuhan dari keruntuhan Silicon Valley Bank, meskipun investor juga masih mendukung keamanan utang negara.
Dalam pernyataan bersama, Departemen Keuangan AS dan Federal Reserve mengumumkan berbagai langkah untuk menstabilkan sistem perbankan dan mengatakan deposan di SVB akan memiliki akses ke simpanan mereka pada hari Senin.
The Fed mengatakan akan menyediakan dana tambahan melalui Program Pendanaan Berjangka Bank baru, yang akan menawarkan pinjaman hingga satu tahun kepada lembaga penyimpanan, didukung oleh Perbendaharaan dan aset lain yang dimiliki lembaga ini.
Pergerakan itu terjadi ketika pihak berwenang mengambil alih Signature Bank yang berbasis di New York, kegagalan bank kedua dalam hitungan hari.
Analis mencatat bahwa, yang terpenting, Fed akan menerima agunan setara daripada menandai ke pasar, memungkinkan bank untuk meminjam dana tanpa harus menjual aset dengan kerugian.
“Ini adalah langkah yang kuat,” kata Paul Ashworth, kepala ekonomi Amerika Utara di Capital Economics.
“Secara rasional, ini seharusnya cukup untuk menghentikan penyebaran dan menjatuhkan lebih banyak bank, yang dapat terjadi dalam sekejap mata di era digital,” tambahnya. “Tapi penularan selalu tentang ketakutan irasional, jadi kami akan menekankan bahwa tidak ada jaminan ini akan berhasil.”
Investor bereaksi dengan mengirim saham berjangka S&P 500 AS naik 0,9%, sementara Nasdaq berjangka naik 1,1%.
Namun, kekhawatiran tentang stabilitas keuangan sedemikian rupa sehingga investor berspekulasi bahwa Fed sekarang akan enggan mengguncang perahu dengan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin bulan ini.
Dana Fed berjangka melonjak pada awal perdagangan untuk menyiratkan hanya peluang 28% dari kenaikan setengah poin, dibandingkan dengan sekitar 70% sebelum berita SVB pecah minggu lalu.
Puncak suku bunga datang jauh-jauh ke 5,11%, dari 5,69%, Rabu lalu, dan pasar bahkan memperkirakan penurunan suku bunga pada akhir tahun.
Itu, dikombinasikan dengan pergeseran ke keamanan, melihat imbal hasil pada Treasuries dua tahun turun 47 basis poin pada hari Kamis dan Jumat menjadi 4,58%, jauh dari puncak 5,08% minggu lalu.
Obligasi berjangka 10 tahun Treasury menambah 6 tik lagi pada hari Senin, setelah naik lebih dari 20 tik pada satu tahap dalam perdagangan awal yang sibuk.
“Mempercepat laju kenaikan Anda dalam menghadapi kegagalan bank yang signifikan mungkin bukan permainan paling bijak untuk The Fed, terutama jika masalah berikutnya muncul yang berasal dari akar penyebab yang sama – portofolio suku bunga bawah air,” kata John Briggs, kepala ekonomi global di NatWest Pasar.
Namun, banyak yang akan bergantung pada apa yang diungkapkan oleh angka harga konsumen AS pada hari Selasa, dengan risiko yang jelas bahwa pembacaan yang tinggi akan menambah tekanan pada Fed untuk menaikkan secara agresif bahkan dengan sistem keuangan yang sedang tertekan.
Bank Sentral Eropa bertemu pada hari Kamis dan secara luas diperkirakan masih akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin dan menandai pengetatan lebih lanjut, meskipun sekarang harus mempertimbangkan stabilitas keuangan.
Di pasar mata uang, dolar merosot 0,6% pada safe-haven yen Jepang menjadi 134,20, sementara berkurang 0,6% pada franc Swiss. Euro menguat 0,5% menjadi $1,0698 karena imbal hasil AS turun.
Emas naik 0,8% menjadi $1.882 per ons, setelah melonjak 2% pada hari Jumat.
Harga minyak sedikit lebih tinggi, dengan Brent naik 10 sen menjadi $82,88 per barel, sementara minyak mentah AS naik 26 sen menjadi $76,94 per barel.
