Bursa Global, Dolar Menguat karena Prospek Suku Bunga AS

Bursa global merosot, dengan saham Eropa bersiap untuk pembukaan yang lemah pada hari Rabu karena kekhawatiran atas inflasi AS muncul kembali dan imbal hasil obligasi melonjak, mendorong dolar dan menjaga yen, yuan, dan euro mendekati level terendah multi-bulan.

Setelah kerugian di Asia dan Wall Street semalam, bursa Eropa akan dibuka lebih rendah setelah data menunjukkan ekonomi AS dan pasar tenaga kerja tetap stabil, memacu ekspektasi bahwa Federal Reserve akan diukur dalam siklus pemotongan suku bunganya.

Kontrak berjangka Eurostoxx 50 FESX1! turun 0,3%, sementara kontrak berjangka DAX Jerman DAX1! turun 0,23%. Meningkatnya imbal hasil obligasi mungkin akan membebani saham teknologi di Eropa (.SX8P) juga setelah menyentuh level tertinggi lebih dari lima bulan pada hari Selasa.

Fokus investor pada tahun 2025 adalah pada pergeseran ekspektasi suku bunga AS, di tengah meningkatnya perbedaan kebijakan antara AS dan negara-negara ekonomi lain serta ancaman tarif setelah Presiden terpilih Donald Trump kembali ke Gedung Putih pada tanggal 20 Januari.

Pada bulan Desember, The Fed memproyeksikan hanya dua kali pemotongan suku bunga untuk tahun 2025, setengah dari jumlah yang diprediksi sebelumnya. Pasar saat ini memperkirakan pelonggaran sebesar 38 basis poin tahun ini dengan pemotongan pertama sepenuhnya diperkirakan pada bulan Juli.

Sementara itu, Bank Sentral Eropa diperkirakan akan melakukan pemotongan suku bunga yang dalam, dengan para pedagang memperkirakan pelonggaran sebesar 99 bps tahun ini, meskipun inflasi zona euro meningkat pada bulan Desember, menurut data pada hari Selasa.

Hal itu membuat euro EURUSD mendekati level terendah lebih dari dua tahun di $1,022475 yang disentuhnya minggu lalu. Terakhir kali dibeli $1,035375, dengan para investor khawatir mata uang tunggal tersebut mungkin jatuh ke angka penting $1 tahun ini karena ketidakpastian tarif.

Yen USDJPY terakhir berada di level 158,12 per dolar setelah menyentuh level 158,425 pada hari Selasa, level yang terakhir terlihat pada bulan Juli ketika Tokyo melakukan intervensi untuk mendukung mata uang tersebut. Nilai tukarnya merosot lebih dari 10% tahun lalu terhadap dolar dan mengalami awal yang sulit pada tahun 2025.

Dalam saham, indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) turun 0,5%. Di Wall Street, ketiga indeks utama ditutup lebih rendah karena data ekonomi dan pekerjaan memicu kekhawatiran inflasi.

Indeks saham unggulan China CSI300 3399300 turun lebih dari 1% ke level terendah dalam lebih dari tiga bulan pada hari Rabu dalam awal tahun yang tersendat-sendat yang telah membuat regulator dan otoritas bergegas menenangkan kegelisahan investor.

Indeks Hang Seng HSI Hong Kong turun lebih dari 1% ke level terendah sejak akhir November, sementara yuan China jatuh ke level terendah baru dalam 16 bulan.

DATA AS MENDUKUNG DOLAR

Data pada hari Selasa menunjukkan lowongan pekerjaan AS meningkat secara tak terduga pada bulan November sementara perekrutan melambat, yang menunjukkan pasar tenaga kerja melambat pada kecepatan yang mungkin tidak mengharuskan Fed untuk terburu-buru memangkas suku bunga.

“Data tersebut mendukung pandangan kami bahwa ekonomi AS akan mencapai soft landing tahun ini untuk menguntungkan aset berisiko sambil membatasi Federal Reserve hanya pada 1-2 kali pemangkasan suku bunga lagi,” kata Mansoor Mohi-uddin, kepala ekonom di Bank of Singapore.

Imbal hasil Treasury 10-tahun acuan mencapai 4,699% setelah data tersebut, tertinggi sejak April dan terakhir di 4,681%.

Itu membuat indeks dolar DXY, yang mengukur mata uang AS terhadap enam unit utama lainnya, berada di 108,65, tidak jauh dari level tertinggi dua tahun minggu lalu. Indeks naik 7% pada tahun 2024 karena investor memperkirakan suku bunga AS akan tetap tinggi lebih lama.

Investor kini akan fokus pada laporan penggajian yang akan dirilis pada hari Jumat untuk mengukur kapan Fed akan memangkas suku bunga berikutnya. Penggajian nonpertanian mungkin meningkat sebesar 160.000 pekerjaan pada bulan Desember setelah melonjak sebesar 227.000 pada bulan November, survei Reuters menunjukkan.

James Knightley, kepala ekonom internasional di ING, mengatakan kombinasi pertumbuhan yang baik, meningkatnya kekhawatiran inflasi, dan pasar pekerjaan yang melambat, tetapi tidak runtuh, terus membuat pasar mengurangi taruhan pada potensi pemotongan suku bunga tahun ini.

“Risikonya adalah bahwa jumlah pekerjaan yang lebih kuat dan angka CPI inti bulan ke bulan sebesar 0,3% minggu depan menyebabkan penurunan lebih lanjut.”

Laporan inflasi AS untuk bulan Desember 2024 akan dirilis pada tanggal 15 Januari.

Dalam komoditas, harga minyak naik, dengan minyak mentah Brent BRN1! naik 0,67% pada $77,57 per barel, sementara minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS CL1! naik 0,85% menjadi $74,88 per barel.