Bursa, Harga Obligasi Turun karena Data AS Memicu Kekhawatiran Kenaikan Suku Bunga

Bursa global dan harga Treasury jatuh pada hari Senin karena bukti baru dari ekonomi AS yang kuat menimbulkan kekhawatiran bahwa suku bunga akan tetap lebih tinggi lebih lama, melampaui pelonggaran pembatasan pandemi China.

Aktivitas industri jasa AS secara tak terduga meningkat pada bulan November, dengan ketenagakerjaan pulih kembali, sebagai tanda terbaru dari momentum ekonomi yang mendasari yang dapat membuat Federal Reserve waspada untuk memperketat kebijakan lebih lanjut karena melawan inflasi yang tinggi.

Imbal hasil, yang bergerak terbalik dengan harga obligasi, melesat lebih tinggi setelah Institute for Supply Management mengatakan PMI non-manufaktur meningkat menjadi 56,5 bulan lalu dari 54,4 pada Oktober, yang merupakan pembacaan terendah sejak Mei 2020.

Aktivitas pabrik AS juga menunjukkan kenaikan 1% untuk Oktober, begitu pula pesanan barang tahan lama.

“Ini semua tentang The Fed. The Fed tidak ingin ekonomi berantakan, tetapi mereka ingin ekonomi melambat untuk membantu melawan inflasi,” kata Tim Ghriskey, kepala strategi investasi di Inverness Counsel di New York.

“Kabar baik ekonomi adalah berita buruk bagi inflasi, apakah itu pembukaan China atau harga bensin yang lebih rendah.”

Bursa Asia naik di tengah harapan bahwa langkah China untuk melonggarkan kebijakan nol-COVID-19 akan mendorong pertumbuhan global dan permintaan komoditas. Tetapi laporan ISM di atas data pekerjaan AS yang kuat minggu lalu mengguncang investor ketika mereka mencoba menilai kapan Fed pada akhirnya akan mundur untuk menaikkan suku bunga.

Futures menunjukkan pasar mengharapkan tingkat terminal naik menjadi 5,001% pada bulan Mei, naik sekitar 9 basis poin dari minggu lalu, tetapi pada Desember 2023 akan turun menjadi 4,574%.

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang ditutup naik 1,19% lebih tinggi, tetapi ukuran saham MSCI di seluruh dunia turun 1,23%.

Indeks STOXX 600 pan-Eropa ditutup turun 0,4%, sementara di Wall Street, Dow Jones Industrial Average turun 1,4%, S&P 500 turun 1,79% dan Nasdaq Composite turun 1,93%.

Aktivitas bisnis zona euro menurun untuk bulan kelima di bulan November, data PMI akhir menunjukkan, menunjukkan ekonomi meluncur ke dalam resesi ringan.

Di pasar Treasury A.S., inversi kurva imbal hasil yang mengukur kesenjangan antara imbal hasil pada nota dua dan 10 tahun semakin dalam ke -81,4 basis poin. Kurva terbalik menunjukkan resesi yang menjulang.

Imbal hasil Treasury naik karena ekspektasi Fed akan terus menaikkan suku bunga hingga tahun depan, meskipun dengan kecepatan yang lebih lambat.

Imbal hasil 10 tahun naik 9,3 basis poin menjadi 3,596%.

Dolar naik terhadap pound dan yen setelah data ISM yang kuat untuk bulan November.

Yen Jepang melemah 1,80% menjadi 136,78 per dolar, sementara sterling turun 0,85% menjadi $1,2183. Euro turun 0,49% menjadi $1,0486.

Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro sedikit lebih tinggi karena investor menimbang ekspektasi untuk perlambatan pengetatan moneter bank sentral utama terhadap kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh data ekonomi AS yang kuat.

Bund Jerman 10 tahun, patokan blok, naik 1,3 basis poin menjadi 1,890%.

Perhatian investor tetap terfokus pada kecepatan bank sentral yang mengakhiri siklus kenaikan suku bunga mereka. Reserve Bank of Australia bertemu pada hari Selasa, dan diperkirakan akan menaikkan suku bunga hanya sebesar 25 basis poin. Bank of Canada bertemu pada hari Rabu dan diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin.

“Kami berharap bahwa pertumbuhan akan menggantikan inflasi sebagai fokus pasar utama di beberapa titik dalam waktu yang tidak terlalu lama,” kata Geraldine Sundstrom, manajer portofolio di PIMCO, dalam komentar email.

“Retorika bank sentral mulai menunjuk ke arah itu, tapi kita tidak akan tahu pasti sampai puncak inflasi solid di kaca peninjau.”

Minyak mentah berjangka AS turun $3,05 menjadi menetap di $76,93 per barel. Brent turun $2,89 menjadi $82,68 per barel.

Batasan harga Kelompok Tujuh pada minyak lintas laut Rusia mulai berlaku pada hari Senin karena Barat mencoba membatasi kemampuan Moskow untuk membiayai perangnya di Ukraina. Rusia mengatakan tidak akan mematuhi tindakan tersebut bahkan jika harus memangkas produksi.

Emas berjangka AS ditutup turun 1,6% pada $1.781,30 per ons.