Dolar Menguat, Saham Jatuh karena Data AS Menunjukkan Suku Bunga Tetap Lebih Tinggi

Dolar menguat dan ukuran ekuitas global meluncur pada hari Kamis setelah data sekali lagi menyoroti kekuatan pasar tenaga kerja AS yang terus-menerus, menunjukkan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama untuk mengekang inflasi.

Lebih sedikit dari perkiraan orang Amerika mengajukan klaim baru untuk tunjangan pengangguran minggu lalu, kata Departemen Tenaga Kerja, meskipun penurunan tersebut kemungkinan besar dibesar-besarkan oleh kesulitan menyesuaikan data untuk pola musiman.

Klaim jauh di bawah level 280.000 yang dikatakan para ekonom akan menandakan perlambatan signifikan dalam pertumbuhan pekerjaan mengingat ukuran relatif pasar tenaga kerja AS.

Indeks dolar naik 0,58% terhadap sekeranjang mata uang perdagangan, sementara futures mengharapkan suku bunga Fed semalam naik menjadi 5,41% pada November dan tetap mendekati atau di atas 5% hingga Mei 2024.

Sebaliknya pasar ekuitas, didorong oleh jatuhnya angka inflasi utama dan harapan “pendaratan lunak”, mengharapkan Fed menaikkan suku bunga untuk terakhir kalinya pada akhir pertemuan kebijakan dua hari pada 26 Juli.

Laporan klaim pengangguran, bersama dengan penjualan ritel yang solid pada hari Selasa, mendorong imbal hasil Treasury naik pada gagasan bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama, kata Ben Jeffery, ahli strategi di tim suku bunga AS di BMO Capital Markets di New York.

“Kami masih memiliki kemungkinan pergerakan lain di bulan September atau November,” kata Jeffery. “Itu mungkin karena desain Fed. Untuk menjaga kondisi keuangan cukup ketat untuk terus memerangi inflasi, mereka pasti ingin memastikan tidak ada pemotongan harga pada 2023.”

Imbal hasil Treasury dua tahun, yang biasanya bergerak sejalan dengan ekspektasi suku bunga, naik 7,9 basis poin menjadi 4,834%, dan imbal hasil benchmark 10 tahun melonjak 10,6 basis poin menjadi 3,848%.

Colin Graham, kepala strategi multi-aset di Robeco di London, mengatakan begitu suku bunga mencapai puncaknya, satu-satunya alasan The Fed akan memangkasnya adalah jika sesuatu yang buruk terjadi.

“Pandangan struktural seputar inflasi harus diubah. Orang-orang berasumsi bahwa Fed telah melakukan cukup banyak,” kata Graham. “Headline (inflasi) turun karena makanan dan energi. PCE inti tidak berubah dan itulah ukuran yang disukai Fed.”

Graham mengacu pada Indeks Harga Konsumen (CPI), yang turun dari tahun ke tahun di bawah 3% pada bulan Juni, dan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi. Core PCE berjalan pada tingkat tahunan 4,6% -4,7% tahun ini, lebih dari dua kali lipat target inflasi Fed sebesar 2%.

S&P 500 (.SPX) turun 0,68% dan Nasdaq Composite turun 2,05%, keduanya turun lebih rendah karena megacap “Magnificent Seven” semuanya turun, dipimpin oleh Tesla Inc dan Microsoft Corp.

Dow (.DJI) naik 0,47% untuk membukukan kenaikan sesi kesembilan berturut-turut, kemenangan beruntun terpanjang sejak September 2017. Indeks saham global AS-sentris MSCI ditutup turun 0,55% untuk menghentikan kemenangan beruntun delapan hari .

Di Eropa, indeks STOXX 600 pan-regional naik 0,42% karena lonjakan harga logam dan lonjakan 2,3% pada gandum setelah Rusia menghantam pelabuhan Ukraina mengangkat pertambangan dan stok sumber daya dasar (.SXPP) lebih dari 2%.

Sebelumnya di Asia, pasar ekuitas dan komoditas mengalami keuntungan (.HSMPI) setelah pemerintah China menjanjikan dukungan tambahan untuk perekonomiannya. Namun, saham teknologinya (.CSIINT) turun lagi karena kekhawatiran properti yang membara.

Yuan China melonjak setelah pihak berwenang mengubah aturan pembiayaan lintas batas dan bank-bank besar milik negara terlihat menjual dolar. Lira Turki tertahan di dekat rekor terendah karena kenaikan suku bunga kedua sejak Presiden Tayyip Erdogan mengamankan dekade ketiga berkuasa pada Mei di bawah harapan.

Selain Fed, investor fokus pada pertemuan kebijakan Bank Sentral Eropa dan Bank Jepang minggu depan.

Gubernur BOJ Kazuo Ueda mengatakan pada hari Selasa masih ada jarak untuk mencapai target inflasi 2% bank sentral, memadamkan spekulasi perubahan kebijakan “kontrol kurva imbal hasil” minggu depan.

Pedagang dan analis memperkirakan ECB akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin minggu depan.

Harga minyak naik lebih tinggi karena persediaan minyak mentah AS yang lebih rendah dan impor minyak mentah yang kuat oleh China, tetapi prospek permintaan yang lebih lemah membuat investor berhati-hati.

Minyak mentah AS naik 28 sen menjadi $75,63 per barel, sementara Brent naik 18 sen menjadi $79,64.

Harga emas tergelincir dari level tertinggi dua bulan karena dolar dan imbal hasil obligasi berdetak lebih tinggi.

Emas berjangka AS menetap 0,5% lebih rendah pada $1.970,90 per ons.