Emas Menguat, Saham Melemah karena Optimisme Penurunan Suku Bunga Memudar
Harga emas mencapai puncak baru sepanjang masa pada hari Senin dengan saham di Wall Street ditutup bervariasi karena optimisme bahwa Federal Reserve akan segera memangkas suku bunga memudar karena ekonomi AS yang kuat menolak perlunya pemotongan suku bunga dalam waktu dekat.
Saham-saham Tiongkok memimpin reli di sebagian besar Asia semalam di tengah latar belakang ekonomi global yang optimis, sementara dolar menguat setelah data menunjukkan sektor manufaktur AS tumbuh pada bulan Maret untuk pertama kalinya sejak September 2022.
Apa yang tadinya merupakan pembacaan optimis terhadap inflasi utama AS pada minggu lalu segera menjadi gelap ketika pasar mempertimbangkan kekuatan ekonomi AS versus perlunya penurunan suku bunga segera.
Tiga ukuran pemerintah terhadap inflasi AS – CPI, PPI dan PCE – menunjukkan perbaikan yang stabil, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang kapan dan seberapa banyak The Fed melakukan pemotongan, kata Kevin Flanagan, kepala strategi pendapatan tetap di WisdomTree di New York.
“Pasar sedang menilai kembali apa yang mereka pikir akan menjadi episode penurunan suku bunga yang sangat agresif,” kata Flanagan.
“Entah mereka akan dilaksanakan pada bulan Juni atau Juli, apa pun itu, seperti apa jadinya? Saat ini, data akan menunjukkan kepada Anda bahwa hal tersebut tidak akan seragam.”
Harga minyak bertahan di dekat level tertingginya dalam lima bulan karena pasar memperkirakan pasokan yang lebih ketat akibat pemotongan produksi OPEC+ dan setelah serangan terhadap kilang-kilang Rusia, dengan data manufaktur Tiongkok mendukung prospek permintaan yang lebih kuat.
Saham-saham AS sebagian besar melemah pada hari Senin, terseret oleh kekhawatiran investor mengenai waktu penurunan suku bunga oleh Federal Reserve.
Indeks dolar, ukuran mata uang AS terhadap enam mata uang utama lainnya, naik 0,47%.
Indeks saham MSCI di seluruh dunia turun 0,36%.
Di Wall Street, Dow Jones Industrial Average turun 0,6% dan S&P 500 kehilangan 0,20%, tetapi Nasdaq Composite bertambah 0,11%.
Pasar Eropa tutup pada hari Senin dan sebagian besar pasar di seluruh dunia tutup pada hari Jumat.
Ketua Fed Jerome Powell mengatakan pada hari Jumat bahwa data inflasi yang dirilis pada hari itu “adalah apa yang kami harapkan” dan bahwa “Anda tidak akan melihat kami bereaksi berlebihan,” menunjukkan bahwa bank sentral AS puas untuk tetap dalam mode menunggu dan melihat. .
Tim Ghriskey, ahli strategi portofolio senior di Ingalls & Snyder di New York, mengatakan The Fed tidak ingin menghidupkan kembali tahun 1970-an ketika pemotongan dilakukan terlalu cepat dan inflasi kembali meningkat.
“Potensi pemotongan suku bunga terus didorong karena Powell mengatakan dengan nada yang hampir tidak jelas bahwa ini adalah kondisi yang baik. Suku bunga berada di atas rata-rata, bukan terlalu tinggi, namun di atas rata-rata.
“Lebih baik menyimpan potongan itu di sakumu.”
Laporan data indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) pada hari Jumat sebelumnya mendorong ekspektasi akan kebijakan moneter AS yang lebih mudah, mengangkat emas ke rekor tertinggi baru.
Emas mengurangi keuntungannya karena dolar dan imbal hasil obligasi naik. Harga emas cenderung bergerak berbanding terbalik dengan suku bunga karena seiring dengan kenaikan suku bunga, emas menjadi relatif kurang menarik.
Harga emas di pasar spot mencapai titik tertinggi sepanjang masa di $2,265.49 per ons di awal sesi. Emas berjangka AS ditutup 0,9% lebih tinggi pada $2,236.50 per ounce.
Imbal hasil Treasury AS naik karena data manufaktur yang lebih kuat dari perkiraan menimbulkan keraguan apakah The Fed dapat memenuhi tiga penurunan suku bunga yang diuraikan dalam perkiraannya pada pertemuan kebijakan terakhirnya.
Imbal hasil obligasi Treasury dua tahun, yang mencerminkan ekspektasi suku bunga, naik 9,2 basis poin menjadi 4,712%. Imbal hasil obligasi 10 tahun naik 12,3 basis poin menjadi 4,317%, setelah sebelumnya menyentuh level tertinggi dua minggu di 4,337%.
Saham-saham Jepang sebelumnya jatuh dengan yen berada di dekat level yang membuat para pedagang tetap waspada terhadap intervensi mata uang. Yen berkeliaran di bawah 152 per dolar.
Nikkei Jepang turun 1,4% pada penutupan, terbebani oleh kekhawatiran mengenai intervensi pembelian yen yang akan merugikan prospek keuntungan eksportir dan keuntungan bagi investor asing.
Brent naik 42 sen menjadi $87,42 per barel, sementara minyak mentah AS naik 54 sen menjadi $83,71 per barel.
