ETF Emas Melonjak Hingga 13%, Mengungguli ETF Perak Seiring Logam Mulia Memperpanjang Reli ke Rekor Tertinggi

ETF emas dan perak naik tajam pada 29 Januari, mengikuti kenaikan tajam logam mulia tersebut. Namun, ETF emas saat ini mengungguli ETF perak setelah beberapa sesi.

Kontrak berjangka emas dengan jatuh tempo Februari di Multi Commodity Exchange of India (MCX) melonjak 9 persen mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sebesar Rs 1.80.779 per 10 gram. Kontrak dengan jatuh tempo April dan Juni juga melonjak sekitar 9 persen masing-masing ke rekor tertinggi sepanjang masa yang baru.

Sementara itu, kontrak berjangka perak dengan jatuh tempo Maret naik sekitar 6 persen mencapai rekor tertinggi sepanjang masa yang baru sebesar Rs 4.07.456 per kilogram. Kontrak dengan jatuh tempo Mei dan Juli juga melonjak sekitar 6 persen masing-masing ke rekor tertinggi sepanjang masa mereka.

Mengapa harga emas dan perak melonjak hari ini?

“Meningkatnya utang AS dan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh tanda-tanda bahwa sistem perdagangan global terpecah menjadi blok-blok regional, bukan model yang berpusat pada AS (mendorong investor untuk berbondong-bondong membeli emas),” kata analis Marex, Edward Meir, seperti dikutip Reuters.

Hal ini terjadi setelah Presiden AS Donald Trump mendesak Iran untuk terlibat dalam negosiasi dan mencapai kesepakatan tentang senjata nuklir. Ia memperingatkan bahwa serangan AS di masa depan akan jauh lebih parah daripada serangan tahun 2025 ketika situs nuklir Iran diserang. Teheran menanggapi dengan ancaman untuk membalas serangan terhadap AS, Israel, dan mereka yang mendukungnya.

Sementara itu, Federal Reserve AS memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Rabu, seperti yang diperkirakan secara luas. Logam mulia ini juga mendapat dukungan dari rencana kelompok kripto untuk mengalokasikan 10–15 persen dari portofolio investasinya ke emas fisik.

ETF emas dan perak melonjak:

ETF Emas Kotak melonjak lebih dari 13 persen hingga mencapai rekor tertinggi baru sebesar Rs 155 per saham, sementara ETF Emas Baroda BNP Paribas naik sekitar 10 persen. ETF Emas Axis, ETF Emas 360 ONE, ETF Emas Union, ETF LIC MF, dan lainnya masing-masing naik sekitar 9 persen.

Sementara itu, ETF Perak Motilal Oswal naik sekitar 8 persen hingga mencapai level tertinggi sepanjang masa baru di Rs 371,91 per saham. ETF Perak Nippon India dan beberapa lainnya juga naik sekitar 8 persen di pagi hari.

Emas vs Perak:

Motilal Oswal Financial Services dalam catatan baru-baru ini menyoroti bahwa perak telah memberikan reli luar biasa lebih dari 200 persen dalam 12 bulan terakhir, jauh melampaui kenaikan emas sebesar 80 persen selama periode yang sama. Hal ini menjadikan perak sebagai salah satu aset dengan kinerja terkuat secara global.

Namun, perusahaan pialang domestik mencatat bahwa kinerja unggul yang tajam dari logam putih ini telah menyebabkan kompresi signifikan pada rasio emas-perak, yang telah turun dari puncak pandemi sebesar 127 menjadi sekitar 50 pada awal tahun 2026.

“Penyesuaian ini menunjukkan bahwa meskipun prospek jangka panjang untuk logam mulia tetap konstruktif, persamaan risiko-imbalan jangka pendek mungkin sekarang bergeser mendukung emas setelah kenaikan luar biasa perak,” kata Motilal.

“Perak telah menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik dalam waktu singkat, dan dengan rasio emas-perak yang kini mendekati level terendah, risiko-imbalan jangka pendek menjadi lebih menguntungkan bagi emas. Meskipun kami tetap optimistis terhadap kedua logam tersebut dan perak terus memiliki potensi kenaikan jangka panjang yang didukung oleh permintaan industri dan kondisi pasar fisik yang ketat, reli baru-baru ini juga telah meningkatkan volatilitas jangka pendek. Pada fase ini, alokasi yang lebih tinggi untuk emas dapat membantu mengelola fluktuasi sambil tetap berinvestasi dalam logam mulia,” kata Navneet Damani, Kepala Riset Komoditas dan Manav Modi, Analis Komoditas, Motilal Oswal Financial Services.

Namun, perusahaan pialang domestik tersebut menekankan bahwa mereka tidak memiliki pandangan negatif terhadap perak. Tetapi, mereka menyarankan strategi alokasi ulang yang dikelola risiko setelah pergerakan naik yang agresif. Mereka menambahkan bahwa perak menjadi lebih volatil dengan fluktuasi harga yang lebih tajam, sementara emas terus menawarkan stabilitas yang relatif lebih baik—menjadikannya lindung nilai jangka pendek yang lebih disukai dalam kondisi pasar yang tidak pasti.

Meskipun terjadi lonjakan harga yang tajam, ETF perak global telah mengalami arus keluar lebih dari 3 juta ons sejak awal tahun 2026, sementara ETF emas telah menyaksikan arus masuk yang relatif lebih stabil, yang mencerminkan preferensi investor untuk posisi yang lebih defensif, tambah Motilal.

Baca juga: Apakah sudah saatnya mengalihkan uang dari ekuitas ke logam mulia? Inilah pendapat para analis

Perusahaan pialang tersebut menyarankan investor untuk mengalokasikan 75 persen ke emas dan 25 persen ke perak, yang menunjukkan preferensi terhadap emas sebagai lindung nilai yang relatif lebih stabil dalam lingkungan saat ini, sambil tetap mempertahankan eksposur yang signifikan terhadap potensi kenaikan struktural jangka panjang perak.

“Ke depannya, kami percaya investor dapat memperoleh manfaat dari strategi logam mulia yang diseimbangkan kembali—mempertahankan perak sebagai tema struktural jangka panjang, sambil meningkatkan alokasi emas untuk mengelola volatilitas jangka pendek dan menangkap peluang yang berpotensi lebih kuat yang disesuaikan dengan risiko pada fase siklus berikutnya,” kata Damani.

Investor jangka panjang dapat mempertimbangkan alokasi bertahap dalam batas alokasi aset, sementara para pedagang jangka pendek harus tetap berhati-hati di tengah volatilitas yang berkelanjutan, kata Aditya Agrawal, Chief Investment Officer di Avisa Wealth Creators.