Fed Punya ‘waktu’ untuk Melihat Data Sebelum Memutuskan Pergerakan Suku Bunga Berikutnya, kata Logan
Presiden Federal Reserve Bank of Dallas Lorie Logan mengatakan pada hari Kamis bahwa data terkini dan biaya pinjaman pasar obligasi yang lebih tinggi memberikan ruang bagi bank sentral untuk mempertimbangkan langkah kebijakan moneter berikutnya.
“Kita punya waktu” sebelum memutuskan apakah akan menaikkan suku bunga lagi atau mempertahankannya, kata Logan pada pertemuan Money Marketeers di Universitas New York, mengutip pengetatan kondisi keuangan yang diinginkan, yang sebagian mencerminkan pengetatan dalam kondisi keuangan. kebijakan moneter.
Logan mengakui kemajuan dalam menurunkan inflasi namun masih tidak yakin bahwa tekanan harga telah mencapai target 2% The Fed. Dia mengatakan pasar kerja yang masih kuat mungkin perlu diperlemah lebih lanjut untuk membantu The Fed mencapai tujuan inflasinya.
Sebelumnya pada hari Kamis, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan kepada audiensi di New York bahwa meskipun kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan jika perekonomian tidak mereda, kenaikan biaya pinjaman dunia nyata yang disebabkan oleh lonjakan imbal hasil Treasury mungkin cukup membatasi penghematan. The Fed tidak perlu menaikkan suku bunga lagi.
Pertemuan kebijakan The Fed berikutnya dijadwalkan pada 31 Oktober-November. 1, dan pasar keuangan hampir yakin bahwa para pejabat akan kembali menahan diri untuk tidak menaikkan suku bunga, setelah mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan bulan September, di antara 5,25% dan 5,5%.
Meskipun tekanan inflasi yang menurun telah menghilangkan tekanan dari The Fed untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, para pejabat memperkirakan akan terjadi satu kali kenaikan lagi sebelum akhir tahun pada pertemuan kebijakan mereka bulan lalu.
Sejak saat itu, sejumlah pejabat The Fed mengatakan bahwa suku bunga berada pada atau mendekati puncaknya, sementara beberapa pejabat lainnya menyatakan bahwa mereka tidak melihat perlunya kenaikan suku bunga The Fed selain tekanan inflasi yang baru.
“Fokus saya adalah pada stabilitas harga dan pengetatan lebih lanjut yang mungkin diperlukan untuk mencapai mandat kami,” kata Logan.
Dia menambahkan bahwa ketika dia berusaha memahami seberapa besar kenaikan imbal hasil mencerminkan penyesuaian pasar terhadap prospek ekonomi yang lebih kuat atau apakah pasar menyesuaikan diri dengan kebutuhan yang lebih besar yang harus dibayar untuk mengambil risiko, ada kemungkinan bahwa pasar akan mengambil beberapa tekanan. dari kebijakan moneter.
Jika kondisi keuangan yang lebih ketat “terus-menerus, hal itu dapat mengurangi beberapa kebutuhan untuk kenaikan lebih lanjut,” kata Logan.
Dalam sambutannya Logan juga memperhitungkan prospek kebijakan kontraksi neraca The Fed. The Fed mengizinkan hanya $100 miliar per bulan pada obligasi Treasury dan hipotek yang dimilikinya untuk jatuh tempo dan tidak diganti, dalam sebuah proses yang sejauh ini menyebabkan kepemilikan bank sentral turun sekitar $1 triliun sejak musim panas 2022.
Logan mengatakan fasilitas reverse repo The Fed, yang saat ini menerima lebih dari $1 triliun dari perusahaan keuangan yang memenuhi syarat, kemungkinan akan turun hingga hampir nol sebelum The Fed dapat menentukan apakah terdapat cukup cadangan dalam sistem untuk mengakhiri penarikan neracanya.
Logan juga mengatakan bahwa lonjakan imbal hasil obligasi baru-baru ini tampaknya terjadi secara teratur. Dia mengatakan The Fed memiliki alat untuk menghadapi tekanan pasar jika hal itu terjadi, seperti Standing Repo Facility, yang dapat dengan cepat mengubah kepemilikan Treasury menjadi uang tunai bagi perusahaan keuangan yang memenuhi syarat.
