Geopolitik, Keputusan Suku Bunga Membuat Pasar Tetap Berhati-hati
Pandangan ke depan di pasar Eropa dan global dari Johann M Cherian
Spekulasi atas potensi intervensi AS di Timur Tengah telah menarik perhatian pasar minggu ini, mengguncang investor yang sebelumnya fokus pada serangkaian pertemuan bank sentral yang diharapkan akan memberikan prospek pertumbuhan dan inflasi.
Presiden Donald Trump membuat dunia bertanya-tanya apakah AS akan bergabung dengan kampanye udara Israel melawan Iran, mengatakan kepada wartawan di luar Gedung Putih pada hari Rabu: “Saya mungkin melakukannya. Saya mungkin tidak melakukannya. Maksud saya, tidak seorang pun tahu apa yang akan saya lakukan.” Bloomberg News juga melaporkan bahwa pejabat senior AS sedang mempersiapkan kemungkinan serangan terhadap Iran dalam beberapa hari mendatang.
Ambiguitas ini telah membuat pasar gelisah selama hampir seminggu sekarang, sementara keretakan muncul di antara basis pendukung Trump, beberapa di antaranya khawatir presiden mungkin menyimpang dari sikap kebijakan luar negerinya yang isolasionis.
Investor telah belajar untuk bersabar dalam menanggapi gaya pembuatan kebijakan Trump yang sering tidak dapat diprediksi, meskipun analis memperingatkan bahwa tanda-tanda eskalasi di Timur Tengah dapat memicu reaksi spontan di pasar keuangan.
Saham global terus mendingin setelah reli baru-baru ini, dan analis mengatakan kekhawatiran terbesar pasar tetap kurangnya kemajuan menuju kesepakatan perdagangan yang sangat dinanti-nantikan dengan tenggat waktu tarif Trump kurang dari sebulan lagi.
Investor dalam obligasi pasar maju telah mendekati aset yang secara tradisional merupakan tempat berlindung yang aman dengan sedikit rasa takut. Obligasi sepuluh tahun di Jerman (DE10YT=RR), Inggris (GB10YT=RR) dan AS US10Y telah diperdagangkan dalam kisaran yang ketat selama beberapa sesi terakhir.
Di tengah semua ketidakpastian, pasar mempertimbangkan potensi tekanan inflasi yang dapat membuat bank sentral bersikap agresif. Peningkatan pengeluaran militer di ekonomi AS dan Eropa dapat meningkatkan tingkat utang pemerintah dan merusak minat yang sudah memudar terhadap obligasi pasar maju. Pada hari Rabu, optimisme seputar Federal Reserve yang mengisyaratkan biaya pinjaman yang lebih rendah tahun ini langsung diredakan oleh pernyataan Ketua Jerome Powell bahwa ia memperkirakan tarif akan menambah tekanan inflasi.
Bank of England kemungkinan besar akan menandai dampak dari lonjakan harga minyak mentah baru-baru ini ketika mengumumkan keputusan suku bunganya hari ini, meskipun ada tanda-tanda bahwa tekanan harga mereda seperti yang diharapkan bulan lalu.
Keputusan kebijakan hari ini oleh bank sentral di Swiss dan Norwegia juga akan menjadi fokus, setelah Bank Sentral Eropa awal bulan ini memilih untuk bersikap hati-hati ketika mengisyaratkan jeda pada siklus pemotongan suku bunganya.
Perkembangan utama yang dapat memengaruhi pasar pada hari Kamis:
- Keputusan bank sentral yang akan dikeluarkan dari Inggris, Swiss, Norwegia, dan Taiwan
- Komentar dari Luis de Guindos dan Francois Villeroy de Galhau dari ECB
- Pertemuan Eurogroup di Luksemburg
- Menteri keuangan zona euro akan membahas adopsi euro Bulgaria, rekomendasi fiskal
- Pasar AS tutup untuk Hari Kemerdekaan Nasional Juneteenth
