Imbal Hasil AS Kembali Mencapai Titik Tertingginya, Bursa Asia Merosot karena Kegelisahan The Fed yang Hawkish

Imbal hasil Treasury AS mencapai puncak baru dalam 16 tahun pada hari Selasa, mendukung dolar mendekati puncak 10 bulan, karena investor menanggapi pesan dari Federal Reserve dan bank sentral utama lainnya mengenai suku bunga yang tetap tinggi untuk waktu yang lebih lama.

Tolok ukur saham Asia-Pasifik merosot seiring dengan penurunan emas, sementara minyak mentah terus turun dari level tertingginya dalam 10 bulan.

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun naik menjadi 4,552%, tingkat yang belum pernah terlihat sejak Oktober 2007.

Indeks dolar AS – yang mengukur mata uang terhadap enam mata uang utama negara maju, termasuk euro dan yen – naik 0,05% menjadi 106,00, setelah mencapai 106,10 semalam untuk pertama kalinya sejak 30 November.

Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAP00000PUS) turun 0,33%.

Nikkei Tokyo (.N225) kehilangan 0,7% dan Kospi Korea Selatan (.KS11) turun 1%, sedangkan Hang Seng Hong Kong (.HSI) tergelincir 0,3%. Blue chips Tiongkok Daratan (.CSI300) dibuka datar.

Saham berjangka AS melemah 0,3%, menyusul kenaikan 0,4% pada S&P 500 (.SPX) semalam.

Para pedagang sekarang memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed lagi sebesar seperempat poin pada bulan Januari, dan telah mendorong kemungkinan dimulainya penurunan suku bunga hingga musim panas.

Ahli strategi Westpac melihat risiko cenderung mengarah pada imbal hasil yang lebih tinggi dalam waktu dekat, sehingga mendorong penguatan dolar juga.

“Kami memandang kalibrasi ulang profil penurunan suku bunga pada tahun 2024, tanpa adanya pemotongan sebelum pertengahan tahun, jauh lebih realistis dibandingkan beberapa waktu lalu,” tulis mereka dalam catatan kliennya.

“Kami memperkirakan imbal hasil 10 tahun akan mencapai kisaran imbal hasil baru yang lebih tinggi dalam beberapa minggu mendatang,” dengan kemungkinan puncaknya sekitar 4,75%, kata mereka. “Jangka menengah, kami akan mencari posisi jangka panjang pada tahap tertentu, namun saat itu belum tiba.”

Target indeks dolar selanjutnya adalah 107,20, kata mereka.

Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan pada hari Senin bahwa inflasi yang tetap berada di atas target bank sentral sebesar 2% tetap merupakan risiko yang lebih besar dibandingkan kebijakan ketat Fed yang memperlambat perekonomian lebih dari yang diperlukan.

The Fed mengejutkan pasar pada pekan lalu dengan menyatakan bahwa pengetatan lebih lanjut mungkin akan dilakukan, dan memproyeksikan suku bunga tinggi akan bertahan lebih lama dari perkiraan investor.

Bank Sentral Eropa dan Bank Sentral Inggris juga menggembar-gemborkan suku bunga yang lebih tinggi dalam pertemuan kebijakan sejak pertengahan bulan.

Kinerja ekonomi AS yang relatif lebih baik – dengan semakin banyaknya investor yang bertaruh pada soft landing sementara pertumbuhan di zona euro dan Inggris mengalami stagnasi – telah memperkuat dolar terhadap mata uang tersebut.

Euro merosot 0,05% menjadi $1,05855, mendekati level terendah semalam di $1,0575, level yang terakhir terlihat pada pertengahan Maret.

Sterling tergelincir 0,05% menjadi $1,22065, membawanya kembali ke level terendah enam bulan pada hari Senin di $1,21945.

Dolar juga bertahan di dekat level tertinggi dalam 11 bulan di 148,97 yen dari semalam, meningkatkan risiko intervensi oleh otoritas Jepang.

Emas sedikit berubah di sekitar $1.915, setelah merosot dari atas $1.947 selama seminggu terakhir.

Minyak mentah masih lemah di tengah kekhawatiran bahwa permintaan bahan bakar akan berkurang karena bank sentral utama mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, meskipun pasokan diperkirakan terbatas.

Minyak mentah berjangka Brent turun 11 sen menjadi $93,18 per barel, dan minyak mentah berjangka West Texas Intermediate AS diperdagangkan 1 sen lebih rendah pada $89,67.