Inflasi Kuartal Ketiga yang Sangat Kuat di Australia Meningkatkan Kemungkinan Kenaikan Suku Bunga di Bulan November

Inflasi Australia secara mengejutkan sangat kuat pada kuartal ketiga di tengah tekanan biaya yang luas dan keras kepala, sehingga menyulitkan para pengambil kebijakan dan menambah risiko kenaikan suku bunga pada awal bulan depan.

Investor bereaksi dengan mempersempit kemungkinan Reserve Bank of Australia (RBA) memulai kembali siklus pengetatan pada bulan November setelah empat kali jeda suku bunga, dengan kontrak berjangka kini memperkirakan peluang kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin menjadi 66% menjadi 4,35%, dibandingkan dengan 35% sebelumnya. data.

Data dari Biro Statistik Australia pada hari Rabu menunjukkan indeks harga konsumen (CPI) naik 1,2% pada kuartal ketiga, di atas perkiraan pasar sebesar 1,1% dan naik dari kenaikan 0,8% pada kuartal sebelumnya.

Laju inflasi tahunan melambat menjadi 5,4%, dari 6,0%, namun kembali berada di atas perkiraan sebesar 5,3%. Untuk bulan September saja, CPI naik 5,6% tahun ke tahun, naik dari 5,2% di bulan Agustus.

Yang mengkhawatirkan, ukuran inflasi inti yang diawasi ketat, yaitu trimmed mean, naik 1,2% pada kuartal ketiga, melampaui perkiraan sebesar 1,1%. Laju tahunan melambat menjadi 5,2%, dari 5,9%.

Dua dari empat bank besar Australia – Commonwealth Bank of Australia dan ANZ – mengabaikan pandangan jeda suku bunga mereka pada hari Rabu. Keduanya sekarang mengalami kenaikan seperempat poin di bulan November.

“Meskipun 4,35% seharusnya menandai puncak suku bunga, ada risiko pengetatan lebih dari itu. Pelonggaran apa pun masih jauh dari yang diharapkan,” kata Adam Boyton, kepala Ekonomi Australia di ANZ.

Gareth Aird, kepala Ekonomi Australia di CBA, memperkirakan kenaikan suku bunga pada bulan November akan memungkinkan RBA mempertahankan alasan utama agar inflasi kembali ke kisaran target pada akhir tahun 2025.

Dolar Australia naik 0,5% ke level tertinggi seminggu di $0,6385 dan obligasi berjangka tiga tahun anjlok 15 tick ke 95,68, terendah sejak 2011. Pasar kini melihat tingkat suku bunga mencapai puncaknya di 4,46% awal tahun depan, naik dari 4,35% sebelum rilis data. .

Kenaikan suku bunga apa pun akan menempatkan RBA pada posisi yang tidak biasa karena menjadi salah satu dari sedikit bank sentral di negara maju yang masih melakukan pengetatan kebijakan. Pasar memperkirakan Federal Reserve AS dan Bank Sentral Eropa telah selesai melakukan kenaikan suku bunga.
PESAN HAWKISH

Pesan baru-baru ini dari bank sentral bersifat hawkish. Michele Bullock, gubernur RBA yang baru, pada hari Selasa mengatakan dalam pidato publik pertamanya bahwa bank sentral tidak akan ragu untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut jika ada revisi material terhadap prospek inflasi.

Dia dijadwalkan hadir di hadapan anggota parlemen pada hari Kamis, dan akan memiliki kesempatan untuk mengomentari data inflasi yang kuat.

Kontributor terbesar terhadap inflasi kuartal ketiga adalah bahan bakar, sewa, dan listrik. Harga bahan bakar naik 7,2% dari tahun lalu, membalikkan penurunan harga selama dua kuartal, dengan konflik di Timur Tengah yang berpotensi semakin memicu tekanan inflasi.

Inflasi tetap tinggi untuk berbagai sektor jasa seperti dokter hewan, makanan di restoran, dan penata rambut. Sewa naik 7,6% dari tahun lalu, tercepat sejak 2009.

Salah satu hal positif dalam laporan ini adalah harga pangan mencatat kenaikan triwulanan yang paling lambat dalam dua tahun terakhir karena turunnya harga buah-buahan dan sayur-sayuran.

Raksasa supermarket Woolworths WOW.AX mengatakan pada hari Rabu bahwa harga rata-rata untuk produk yang dijualnya pada kuartal September hanya naik 2% dibandingkan tahun sebelumnya, sebuah penurunan yang signifikan dibandingkan dengan kuartal sebelumnya.

Bank sentral memperkirakan pada bulan Agustus bahwa inflasi hanya diproyeksikan akan kembali ke kisaran target teratas bank sebesar 2-3% pada akhir tahun 2025. Bank sentral akan merilis perkiraan ekonomi terbarunya pada awal November.

National Australia Bank, yang telah menyerukan kenaikan suku bunga pada bulan November, mencatat risiko kenaikan suku bunga lagi menjadi 4,6%, karena mereka memperkirakan RBA akan merevisi perkiraan inflasi jangka pendek.

“Perkiraan RBA pada bulan Agustus memberikan harapan bahwa mereka telah membuat terobosan dalam masalah inflasi domestik yang didorong oleh permintaan,” kata Taylor Nugent, ekonom senior di NAB.

Implikasi utama dari data hari ini adalah harapan tersebut tidak tepat sasaran.