Kemerosotan Obligasi Global Semakin dalam Sebelum Mereda karena Reli Bantuan

Kemerosotan di pasar obligasi pemerintah semakin dalam pada hari Rabu pagi dengan imbal hasil AS mencapai level tertinggi baru dalam 16 tahun karena investor bertaruh bahwa suku bunga yang terus-menerus tinggi akan memperlambat pertumbuhan dunia dan mengurangi minat terhadap aset-aset berisiko.

Kekalahan Departemen Keuangan kemudian mereda karena laporan penggajian swasta AS yang lebih dingin dari perkiraan yang membantu saham-saham di Wall Street rebound dari aksi jual tajam pada hari Selasa yang telah menjatuhkan tiga indeks ekuitas utama AS ke posisi terendah dalam empat bulan terakhir.

Kekhawatiran terhadap pertumbuhan membebani harga minyak mentah dan emas, dan ekuitas Eropa (.STOXX) melemah untuk hari ketiga karena saham-saham ritel melemah karena mundurnya belanja konsumen.

Reli obligasi, yang harganya bergerak berbanding terbalik dengan imbal hasil, kemungkinan hanya berumur pendek, dengan laporan pengangguran bulan September pada hari Jumat kini menjadi fokus pasar berikutnya, kata Kim Rupert, direktur pelaksana pendapatan tetap global di Action Economics di San Francisco.

“Penjualan ini sangat dramatis. Terjadi dengan cepat. Besar sekali,” kata Rupert. “Pasar terlalu banyak dijual sehingga mereka mencari katalis untuk reli dan menemukannya di ADP.”

Rupert merujuk pada Laporan Ketenagakerjaan Nasional ADP yang menunjukkan data gaji swasta AS naik 89.000 pekerjaan pada bulan September, kenaikan terkecil sejak Januari 2021.

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun menyentuh 4,884%, tertinggi baru dalam 16-tahun di awal perdagangan London, sementara imbal hasil Treasury 30-tahun naik di atas 5% untuk pertama kalinya sejak Agustus 2007.

“ADP adalah pihak yang paling berhati-hati dalam dunia pertambangan batubara sehingga segala sesuatunya melambat,” kata Rhys Williams, kepala strategi di Sprouting Rock Asset Management di Bryn Mawr, Pennsylvania. “Laporan pekerjaan mendatang akan menjadi kurang kuat dibandingkan beberapa bulan sebelumnya.”

Pasar mengabaikan survei dari Institute for Supply Management (ISM) yang menunjukkan sektor jasa AS melambat pada bulan September karena pesanan baru turun ke level terendah dalam sembilan bulan. Namun inflasi tetap tinggi dan lapangan kerja melambat secara bertahap 18 bulan setelah Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga untuk mengurangi permintaan.

Ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga di bulan November turun ke peluang 23,7% dari 28,2% pada hari Selasa, menurut FedWatch Tool dari CME Group. Kontrak berjangka menunjukkan suku bunga The Fed tetap di atas 5% hingga Juli mendatang, setelah turun dari perkiraan pada hari Selasa yang mempertahankan level tersebut hingga September 2024.

Indeks MSCI yang berfokus pada saham di seluruh dunia ditutup naik 0,23%, sedangkan indeks STOXX 600 pan-Eropa (.STOXX) turun 0,14%.

Saham-saham di Wall Street menguat. Dow Jones Industrial Average (.DJI) naik 0,39%, S&P 500 (.SPX) naik 0,81% dan Nasdaq Composite (.IXIC) menguat 1,35%.

Obligasi Eropa mengikuti penurunan AS pada hari Selasa, dengan imbal hasil obligasi Jerman bertenor 10 tahun naik di atas 3% untuk pertama kalinya sejak 2011, sebelum merosot ke 2,928%. Imbal hasil (yield) obligasi negara dengan tenor 30 tahun naik ke level tertinggi dalam 12 tahun sebelum turun kembali.

Bahkan imbal hasil (yield) 10-tahun Jepang, yang dibatasi oleh Bank of Japan (BOJ), naik 4,5 bps ke level tertinggi dalam satu dekade meskipun BOJ menawarkan untuk membeli obligasi senilai $4,5 miliar pada hari Rabu.

Imbal hasil obligasi pemerintah Australia, Kanada, dan Inggris juga melonjak minggu ini.

Pergerakan di pasar obligasi menyedot uang ke dolar AS, yang dalam perdagangan semalam lebih kuat dibandingkan euro. Indeks dolar, yang mengukur mata uang AS terhadap sekeranjang mata uang lainnya, turun 0,38%.

Sebelumnya, indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) merosot ke posisi terendah dalam 11 bulan, turun 1,1% untuk penurunan harian kedua berturut-turut lebih dari 1%.

Imbal hasil AS secara riil – dikurangi inflasi – juga berada pada level tertinggi dalam 15 tahun terakhir, sebagian karena pergerakan mereka tidak disertai dengan banyak perubahan dalam ukuran ekspektasi inflasi pasar.
MARET DOLAR

Yen berada di sisi yang lebih kuat yaitu 150 per dolar pada hari Rabu, setelah lonjakan tak terduga namun berumur pendek di sesi sebelumnya memicu spekulasi bahwa pemerintah Jepang mungkin telah melakukan intervensi untuk mendukung mata uang tersebut.

Mata uang Jepang telah menembus level 150 per dolar pada hari Selasa sebelum tiba-tiba melonjak ke 147,3. Belum ada konfirmasi dari Tokyo, dimana menteri keuangan dan diplomat mata uang Jepang belum memberikan komentar langsung mengenai langkah tersebut.

Yen terakhir berada di 149,01 per dolar.

Pergerakan dolar mendorong euro ke level terendah dalam 10 bulan di $1,0448 semalam dan sterling ke level terendah tujuh bulan di $1,20535.

Euro terakhir diperdagangkan pada $1,18, naik 0,5% hari ini. Pound naik dengan jumlah yang sama pada $1,212.

“Untuk saat ini, pasar FX hanyalah pengamat,” kata ahli strategi SocGen, Kit Juckes, “mengamati Treasury dan menunggu mereka memecahkan sesuatu.”

Pejabat Fed melihat kenaikan imbal hasil utang Treasury AS jangka panjang belum memicu peringatan.

Harga minyak anjlok lebih dari 5% menyusul laporan bahwa Rusia akan mencabut larangan penggunaan bahan bakar diesel dalam beberapa hari mendatang dan data pemerintah AS yang menunjukkan lemahnya permintaan bensin.

Minyak mentah berjangka AS turun $5,01 menjadi $84,22 per barel, sementara Brent turun $5,11 menjadi $85,81.

Harga emas merayap lebih rendah untuk sesi kedelapan berturut-turut karena kenaikan imbal hasil Treasury di tengah ekspektasi bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama yang membebani sentimen investor.

Emas berjangka AS ditutup 0,4% lebih rendah pada $1,834.80 per ounce.