Loonie, Aussie Menjadi Fokus Sementara Dolar AS Memperpanjang Kenaikan

Dolar Kanada dan dolar Australia menjadi fokus pada hari Senin menjelang pertemuan bank sentral minggu ini, sementara euro dan mata uang utama lainnya melemah sedikit terhadap dolar AS yang menguat.

Dengan pemangkasan suku bunga seperempat poin oleh Federal Reserve minggu depan yang hampir pasti terjadi menurut harga pasar, analis mengatakan dolar tampak lelah setelah kenaikannya yang panjang dalam empat minggu sejak Donald Trump memenangkan pemilihan presiden.

Analis Morgan Stanley bahkan merekomendasikan untuk melakukan short dolar AS hingga akhir tahun, menyebutnya sebagai “perdagangan yang menyakitkan” bagi pasar yang secara luas dan sangat long terhadap mata uang tersebut.

“Sebagian besar cerita positif dolar AS ada pada harga – mulai dari data AS yang kuat hingga risiko perdagangan dan fiskal – dan posisinya cukup long dolar,” tulis mereka.

Ahli strategi Mizuho Bank, Vishnu Varathan, menunjuk sejumlah perkembangan geopolitik, seperti jatuhnya rezim Presiden Suriah Bashar al-Assad pada akhir pekan, di samping perdagangan yang berkaitan dengan makro dan Trump yang memberikan dorongan lebih lanjut bagi pasar untuk tetap membeli dolar.

“Tidak ada insentif untuk menjual dolar terhadap mata uang tertentu,” katanya.

Terhadap yen, dolar stabil di sekitar 149,93 USDJPY sementara euro berada di $1,0537 EURUSD, turun 0,27% sejauh ini di Asia dan di bawah level terendah hari Jumat di $1,0542. Indeks dolar DXY naik 0,24% menjadi 106,20.

Mata uang utama minggu lalu, bitcoin BTCUSD, yang mencapai enam digit untuk pertama kalinya pada rekor $103.649, terakhir berada di $99.515.

Reli dolar kehilangan momentum minggu lalu. Yen hanya turun 0,16% dalam seminggu, setelah menghabiskan sebagian besar waktunya di kisaran 148,65 hingga 151,23. Euro bergejolak setelah runtuhnya pemerintahan Prancis, tetapi menguat hingga mengakhiri minggu ini dari level terendah dua tahun di $1,0332 yang dicapai pada akhir November.

Peristiwa utama yang dicermati investor minggu ini adalah pertemuan kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) pada hari Kamis dan Konferensi Kerja Ekonomi Sentral tertutup di Tiongkok.

Terkait pertemuan sebelumnya, pemotongan seperempat poin oleh ECB sudah pasti akan dilakukan. Terkait Tiongkok, analis menduga tidak akan ada proposal atau target stimulus besar hingga ada kejelasan lebih lanjut tentang apa yang direncanakan Donald Trump terkait tarif perdagangan setelah ia menjabat pada bulan Januari.

Bank of Canada (BoC), Reserve Bank of Australia (RBA), dan Swiss National Bank (SNB) akan bertemu minggu ini, dengan pemotongan suku bunga yang besar diharapkan terjadi pada dua di antaranya yang dapat semakin memperlemah perbedaan imbal hasil terhadap mata uang mereka.

Dolar Kanada USDCAD diperdagangkan mendekati level terendah dalam 4-1/2 tahun karena pasar mengantisipasi pemangkasan suku bunga besar-besaran lainnya.

RBA adalah satu-satunya bank sentral di antara bank-bank lainnya yang belum mulai memangkas suku bunga, dan tidak diharapkan melakukannya pada bulan Desember, meskipun mungkin akan melunakkan nadanya pada target pertumbuhan.

Dolar Australia mencapai $0,6383 AUDUSD, turun 0,12% dan mendekati level terendah empat bulan $0,6373 yang dicapai pada hari Jumat.

Minggu ini akan menjadi minggu yang menarik bagi franc Swiss USDCHF, mengingat perdebatan sengit tentang seberapa dalam pemangkasan suku bunga keempat SNB dalam siklus tersebut. Pasar memberikan kemungkinan yang lebih tinggi untuk pemangkasan 50 basis poin yang lebih besar, dan bahkan bersiap untuk suku bunga negatif tahun depan.

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun US10Y berada di 4,1430%. Imbal hasil turun pada hari Jumat setelah data penggajian bulan November meningkatkan kemungkinan untuk satu kali lagi pemangkasan suku bunga oleh Fed pada pertemuannya tanggal 17-18 Desember, dengan imbal hasil 10 tahun mencapai 4,126%, terendah sejak 21 Oktober.

Meskipun kemungkinan pemangkasan suku bunga tampaknya sudah pasti, investor akan memperhatikan data inflasi harga konsumen (IHK) AS yang akan dirilis minggu ini.

“CPI AS yang tinggi belum tentu akan menggagalkan pemangkasan pada pertemuan FOMC minggu depan, tetapi akan memengaruhi tingkat pemangkasan tersirat yang diperkirakan untuk pertemuan FOMC mulai Maret 2025 dan seterusnya dan di sinilah dolar AS dapat menentukan arahnya,” kata Chris Weston, kepala penelitian di pialang daring Australia Pepperstone.