Obligasi dan Emas Mulai Menghitung Mundur Hari Pemilihan AS
Pandangan tentang hari ke depan di pasar Eropa dan global dari Tom Westbrook
Pasar menghadapi perjalanan yang berliku-liku menjelang akhir pemilihan AS, dengan obligasi berubah menjadi tidak stabil dan emas mengisyaratkan setidaknya beberapa investor bersiap.
Sementara emas mencapai rekor tertinggi, pertemuan data ekonomi AS yang kuat, apa yang disebut “perdagangan Trump” dan fokus baru pada prospek fiskal telah mendorong imbal hasil 10 tahun ke level tertinggi tiga bulan.
Meskipun terjadi aksi jual besar-besaran pada obligasi pemerintah dan obligasi negara Eropa pada hari Senin, imbal hasil AS bergerak lebih cepat daripada rekan-rekan global dan mendorong pasar karena indikator tenaga kerja AS yang kuat telah membuat para pedagang kehilangan kepercayaan pada pemotongan suku bunga Federal Reserve.
Karena data awal bulan ini menunjukkan lonjakan mengejutkan dalam perekrutan di AS, obligasi pemerintah dan obligasi pemerintah telah mengungguli sepanjang kurva dengan penjualan yang jauh lebih sedikit daripada Treasury.
Selisih 10 tahun antara obligasi pemerintah dan obligasi pemerintah Inggris (DE10US10=RR) kini menjadi yang terluas sejak Juli dan selisih UST-gilt (GB10US10=RR) berubah positif minggu lalu. Volatilitas tersebut sudah menunjukkan tanda-tanda mendinginnya pasar utang primer, yang telah melambat secara signifikan di tempat-tempat seperti Australia.
Goldman Sachs berpendapat bahwa ekonomi AS yang kuat dan bank sentral yang dovish di Eropa akan membuka selisih yang lebih lebar, dengan target 205 basis poin untuk selisih antara obligasi pemerintah dan obligasi pemerintah Inggris dan mengatakan bahwa pemilihan umum – bersama dengan fundamental – menjadi fokus.
Kalender rilis ekonomi yang sepi – kecuali laporan pekerjaan AS pada 1 November – membuat investor mulai bersiap menjelang hari pemungutan suara 5 November. Kandidat Republik Donald Trump dipandang negatif terhadap obligasi karena kebijakan pajak, tarif, dan imigrasinya kemungkinan akan bersifat inflasioner – meskipun Demokrat Kamala Harris juga kemungkinan akan menghabiskan banyak uang.
Pendapatan perusahaan, terutama jika perusahaan dapat menggambarkan kondisi ekonomi, juga dapat menarik perhatian.
Perusahaan perekrut Randstad RAND dan perusahaan kedirgantaraan dan pertahanan Saab SAAB_B melaporkan kinerjanya di Eropa pada hari Selasa. Texas Instruments TXN, 3M MMM, General Motors GM, Freeport-McMoRan FCX, Lockheed Martin LMT, General Electric GE dan Verizon VZ termasuk di antara perusahaan-perusahaan AS yang melaporkan kinerjanya.
Perdagangan di Asia cukup lesu, dengan sebagian besar pasar mengalami penurunan.
Menteri Luar Negeri AS Antony Blinken tiba di Israel pada hari Selasa, perhentian pertama dari lawatan ke Timur Tengah yang bertujuan untuk menghidupkan kembali perundingan gencatan senjata di Gaza. Namun, harga minyak naik tajam pada hari Senin karena harapan bahwa kematian pemimpin Hamas Yahya Sinwar dapat menjadi terobosan untuk perdamaian menguap.
Perkembangan penting yang dapat memengaruhi pasar pada hari Selasa:
- Pertemuan tahunan IMF
- Laba: Randstad, Saab, Texas Instruments, General Motors, General Electric, Freeport McMoRan, Lockheed Martin, Verizon, Philip Morris, Kimberly-Clark
