Penjualan Obligasi Melambat di Asia, Bursa Jatuh dengan Fokus Pada Obligasi Inggris dan Kebijakan AS

Penurunan obligasi global yang telah menekan ekuitas dan mendorong dolar AS sebagai aset safe haven menunjukkan tanda-tanda melambat pada hari Kamis, bahkan saat imbal hasil obligasi Jepang naik ke level tertinggi baru dalam beberapa tahun.

Namun, penjualan saham terus berlanjut, dengan sebagian besar indeks saham Asia turun pada awal perdagangan. Dolar stabil, sementara harga minyak turun tipis.

Imbal hasil obligasi Treasury AS US10Y 10 tahun turun ke 4,6749% pada sesi terakhir, turun dari level tertinggi semalam di 4,73%, puncak sejak April 2024.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang dengan jatuh tempo yang setara (JP10YTN=JBTC) mengawali hari dengan naik 1 basis poin ke level tertinggi sejak Mei 2011 di 1,185%, tetapi tetap datar hingga pukul 02.02 GMT.

Imbal hasil obligasi pemerintah Australia dengan tanggal yang sama AU10Y menyamai level tertinggi Rabu sejak akhir November sebesar 4,546% pada perdagangan awal, tetapi terakhir berada di 4,521%, naik hanya 1 bp dari penutupan hari sebelumnya.

Apakah pasar obligasi global dapat tetap tenang mungkin bergantung pada apa yang terjadi dengan obligasi Inggris di kemudian hari, yang telah menjadi pusat aksi jual karena analis berbicara tentang krisis kepercayaan yang meningkat pada kesehatan ekonomi dan fiskal Inggris, meskipun tidak ada pemicu yang jelas untuk lonjakan 20-bps dalam imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun minggu ini (GB10YT=RR).

“Beberapa orang telah membicarakan kemungkinan terulangnya episode anggaran mini Truss/Kwarteng yang mengakibatkan pemandangan dramatis seperti itu dalam obligasi pemerintah Inggris pada September 2022,” kata Chris Weston, kepala penelitian di Pepperstone.

“Jelas ada alasan untuk mencermati pasar obligasi Inggris dengan saksama, dan tren terkini tentu mengkhawatirkan,” katanya. “Namun, kami dapat mengambil beberapa jaminan bahwa BoE (Bank of England) lebih siap kali ini.”

Sterling GBPUSD stabil di $1,23625 setelah penurunan 0,9% pada hari Rabu.

Indeks dolar AS DXY, yang mengukur mata uang tersebut terhadap sterling, euro, dan empat mata uang utama lainnya, sedikit berubah di angka 109, tidak terlalu jauh dari level tertinggi sejak November 2022 di angka 109,54, yang dicapai seminggu yang lalu.

Dolar AS dan imbal hasil Treasury AS telah mendapatkan momentum tambahan dari tanda-tanda ketahanan ekonomi baru-baru ini dan kekakuan inflasi, yang telah menyebabkan taruhan pasar menurun untuk jumlah pelonggaran Federal Reserve tahun ini.

Risalah rapat kebijakan Fed bulan Desember, yang dirilis pada hari Rabu, menunjukkan kekhawatiran para pejabat bahwa tarif yang diusulkan Presiden terpilih Donald Trump dan kebijakan imigrasi dapat memperpanjang perjuangan melawan kenaikan harga.

Penjualan obligasi pemerintah AS pada hari Rabu meningkat setelah laporan CNN bahwa Trump sedang mempertimbangkan untuk mengumumkan keadaan darurat ekonomi nasional guna memberikan justifikasi hukum atas serangkaian pungutan universal terhadap sekutu dan musuh.

Pasar hanya memperkirakan sepenuhnya satu kali penurunan suku bunga sebesar 25 bps pada tahun 2025, dan melihat peluang sekitar 60% untuk penurunan kedua.

Semua itu telah membuat sentimen pasar saham global menjadi rapuh, dan ekuitas Asia sebagian besar berada di zona merah pada Kamis pagi.

Nikkei NI225 Jepang turun 0,7% dan indeks saham acuan Australia XJO turun 0,6%, sementara saham Taiwan TWSE:TAIEX turun 0,2%.

Hang Sang HSI Hong Kong sedikit berubah, sementara saham unggulan Tiongkok daratan 3399300 turun tipis 0,2%.

Kontrak berjangka S&P 500 AS (.EScv1) turun 0,2%, setelah indeks tunai SPX naik tipis 0,2% semalam.

Pasar saham akan ditutup pada hari Kamis di Amerika Serikat dan Treasury memiliki sesi yang dipersingkat karena hari berkabung nasional untuk mantan Presiden Jimmy Carter.

Pada hari Jumat, laporan penggajian bulanan yang diawasi ketat akan memberikan petunjuk penting tentang prospek kebijakan Fed.

Harga minyak turun untuk sesi kedua, tertekan oleh dolar yang lebih kuat dan peningkatan besar dalam persediaan bahan bakar AS minggu lalu.

Minyak mentah Brent BRN1! turun 39 sen menjadi $75,77 per barel. Minyak mentah West Texas Intermediate AS CL1! turun 39 sen menjadi $72,93.

Harga emas EMAS turun tipis 0,1% menjadi sekitar $2.658 per ons, turun dari level tertinggi semalam di $2.670,10, puncak sejak 13 Desember.

Mata uang kripto utama bitcoin BTCUSD stabil di sekitar $94.965, setelah penurunan 7% selama dua hari.