Dolar yang Menguat Membuat Pound, Euro, dan Yen Tetap Tertekan
Dolar AS menguat pada hari Kamis didukung oleh kenaikan imbal hasil Treasury, yang menekan yen, sterling, dan euro mendekati level terendah dalam beberapa bulan di tengah ancaman tarif yang terus berubah.
Fokus pasar pada tahun 2025 tertuju pada kebijakan Presiden terpilih AS Donald Trump saat ia kembali ke Gedung Putih pada tanggal 20 Januari, dengan para analis memperkirakan kebijakannya akan mendukung pertumbuhan dan menambah tekanan harga.
CNN pada hari Rabu melaporkan bahwa Trump sedang mempertimbangkan untuk mengumumkan keadaan darurat ekonomi nasional guna memberikan justifikasi hukum atas serangkaian tarif universal pada sekutu dan musuh. Pada hari Senin, Washington Post mengatakan Trump sedang mempertimbangkan tarif yang lebih bernuansa, yang kemudian ia bantah.
Ancaman tarif yang terus berkembang telah menyebabkan imbal hasil obligasi naik, dengan imbal hasil obligasi acuan Treasury AS 10 tahun US10Y mencapai 4,73% pada hari Rabu, tertinggi sejak 25 April. Imbal hasil berada di 4,6769% pada jam perdagangan Asia.
“Narasi Trump yang berubah-ubah tentang tarif tidak diragukan lagi berdampak pada USD. Tampaknya ketidakteraturan ini adalah sesuatu yang harus diadaptasi oleh pasar selama empat tahun mendatang,” kata Kieran Williams, kepala Asia FX di InTouch Capital Markets.
“Meskipun pembicaraan tentang tarif kemungkinan akan mendukung USD dalam jangka pendek, pembicaraan itu juga menimbulkan kerumitan dengan implikasi yang tidak diketahui.”
Aksi jual pasar obligasi telah membuat dolar berdiri tegak dan membayangi pasar mata uang.
Euro EURUSD melemah ke $1,03095, tetap mendekati level terendah dua tahun yang dicapai minggu lalu karena investor tetap khawatir mata uang tunggal itu mungkin jatuh ke angka penting $1 tahun ini karena ketidakpastian tarif.
Poundsterling GBPUSD sedikit berubah pada $1,2353 pada perdagangan awal Asia, setelah mencapai level terlemahnya sejak April pada hari Rabu karena imbal hasil obligasi pemerintah Inggris mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun.
“Jelas ada alasan untuk mencermati pasar obligasi Inggris dengan saksama, dan tren terkini tentu mengkhawatirkan,” kata Chris Weston, kepala penelitian di Pepperstone.
“Namun, kami dapat mengambil beberapa jaminan bahwa Bank of England lebih siap kali ini dan telah meninjau berbagai alat untuk turun tangan jika kita melihat pasar yang tidak berfungsi yang berasal dari peristiwa likuiditas di pasar obligasi.”
Penurunan harga pound sterling dan obligasi jauh lebih tajam pada bulan September 2022 selama kekacauan yang mengikuti “anggaran mini” mantan Perdana Menteri Liz Truss.
Itu membuat indeks dolar DXY, yang mengukur mata uang AS terhadap enam unit lainnya, berada pada level 109,03, hanya sedikit di bawah level tertinggi dua tahun yang dicapai minggu lalu. Indeks naik 7% tahun lalu karena para pedagang menyesuaikan ekspektasi terhadap laju penurunan suku bunga AS yang terukur.
Federal Reserve bulan lalu mengguncang pasar dengan memproyeksikan dua penurunan suku bunga untuk tahun 2025, turun dari empat yang sebelumnya diprediksi, karena kekhawatiran tentang inflasi serta kebijakan pemerintahan Trump.
Risalah rapat Desember, yang dirilis pada hari Rabu, menunjukkan bank sentral menandai kekhawatiran inflasi baru dan para pejabat melihat peningkatan risiko bahwa rencana pemerintahan yang akan datang dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi dan meningkatkan pengangguran.
Yen USDJPY berada pada 158,2 per dolar, setelah menyentuh level terendah hampir enam bulan di 158,55 pada hari Rabu, melayang di dekat angka kunci 160 yang menyebabkan Tokyo melakukan intervensi di pasar Juli lalu.
Yen turun lebih dari 10% terhadap dolar tahun lalu dan telah memulai tahun 2025 dengan tersendat-sendat, dengan para pedagang waspada terhadap serangan intervensi lain menjelang pertemuan Bank Jepang di akhir bulan.
Data pada hari Rabu menunjukkan sentimen konsumen Jepang memburuk pada bulan Desember, menimbulkan keraguan pada pandangan bank sentral bahwa pengeluaran rumah tangga yang solid akan mendukung perekonomian dan membenarkan kenaikan suku bunga.
