Pertumbuhan Pekerjaan AS Terlihat Melambat di Bulan Juli; Tapi Jauh dari Tingkat Resesi
Pertumbuhan pekerjaan A.S. kemungkinan melambat pada bulan Juli, tetapi kecepatannya mungkin cukup kuat untuk menjaga tingkat pengangguran di 3,6% untuk bulan kelima berturut-turut, menawarkan bukti terkuat bahwa ekonomi tidak dalam resesi.
Laporan ketenagakerjaan Departemen Tenaga Kerja yang diawasi ketat pada hari Jumat diperkirakan akan melukiskan gambaran ekonomi yang kacau balau meskipun terjadi kontraksi berturut-turut dalam produk domestik bruto, ukuran terluas dari aktivitas ekonomi AS. Meskipun permintaan tenaga kerja telah berkurang di sektor-sektor seperti perumahan dan ritel yang sensitif terhadap tingkat suku bunga yang lebih tinggi yang direkayasa oleh Federal Reserve dalam pertempuran melawan inflasi, industri seperti maskapai penerbangan dan restoran tidak dapat menemukan cukup pekerja.
NBER, wasit resmi resesi di Amerika Serikat mendefinisikan resesi sebagai “penurunan signifikan dalam aktivitas ekonomi yang tersebar di seluruh perekonomian, berlangsung lebih dari beberapa bulan, biasanya terlihat dalam produksi, lapangan kerja, pendapatan riil, dan indikator lainnya.”
Nonfarm payrolls kemungkinan meningkat 250.000 pekerjaan bulan lalu setelah naik 372.000 pada Juni, menurut survei ekonom Reuters. Itu akan menandai 19 bulan berturut-turut dari ekspansi penggajian tetapi akan menjadi peningkatan terkecil dalam rentang itu dan di bawah rata-rata bulanan pertama dari 457.000 pekerjaan. Perkiraan berkisar dari serendah 75.000 hingga setinggi 325.000.
Mendinginnya pertumbuhan pekerjaan dapat mengurangi tekanan pada The Fed untuk memberikan kenaikan suku bunga tiga perempat poin persentase berturut-turut pada pertemuan berikutnya di bulan September, meskipun banyak tergantung pada inflasi dan data ketenagakerjaan menjelang pertemuan itu.
Bank sentral A.S. pekan lalu menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 75 basis poin dan para pejabat telah berjanji lebih banyak kenaikan akan datang karena mencoba mengendalikan inflasi yang berjalan di level tertinggi empat dekade. Sejak Maret, telah menaikkan suku bunga dari mendekati nol ke kisaran saat ini dari 2,25% menjadi 2,50%.
Ekonomi mengalami kontraksi 1,3% pada paruh pertama tahun 2022, sebagian besar karena perubahan besar dalam persediaan dan defisit perdagangan yang terkait dengan rantai pasokan global yang kacau. Namun, momentum telah mendingin.
Jam kerja, tingkat pekerja sementara dan luasnya pertumbuhan pekerjaan akan diawasi ketat untuk petunjuk tentang seberapa cepat resesi yang diantisipasi akan dimulai. Minggu kerja rata-rata telah melayang di 34,5 jam.
Para ekonom juga mengamati kemungkinan penurunan lapangan kerja ritel. Inflasi tinggi – terakhir diukur pada 9,1% tahun-ke-tahun dalam Indeks Harga Konsumen Juni – memaksa orang Amerika untuk membelanjakan lebih banyak untuk produk makanan dengan margin rendah daripada pakaian dan barang dagangan umum lainnya, membuat pengecer seperti Walmart Inc membawa kelebihan persediaan dan mengeluarkan peringatan laba.
Ekonom juga akan mengawasi tingkat pekerjaan yang dilaporkan dalam survei rumah tangga yang lebih fluktuatif, yang telah turun 315.000 pekerjaan pada bulan Juni. Jumlah orang yang bekerja paruh waktu karena alasan ekonomi, juga akan diawasi setelah jatuh ke level terendah sejak 2001 pada Juni.
