PMI Manufaktur Jerman Bulan Agustus 42,1 vs 43,5 yang Diharapkan

Aktivitas bisnis Jerman terus berkontraksi pada bulan Agustus dan sektor jasa juga mulai melemah lebih lanjut pada Q3. Kontras tersebut menyoroti seberapa besar peningkatan di Prancis disebabkan oleh Olimpiade Paris. Bagaimanapun, ini hanya menegaskan kembali ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga oleh ECB bulan depan.

EUR/USD mengalami lonjakan singkat ke 1,1165 setelah data Prancis tetapi sekarang diperdagangkan ke posisi terendah baru pada hari itu di 1,1132 setelah data Jerman.

HCOB mencatat bahwa:

“Angka-angka ini benar-benar kacau. Resesi di sektor manufaktur Jerman semakin dalam pada bulan Agustus, tanpa ada tanda-tanda pemulihan. Bahkan, pesanan baru mengalami penurunan yang lebih tajam daripada bulan lalu, terutama karena penurunan permintaan luar negeri yang signifikan, yang menandakan lebih banyak masalah di masa mendatang. Mengingat hal ini, tidak mengherankan jika perusahaan meningkatkan pemutusan hubungan kerja dan memangkas inventaris input bahkan lebih agresif daripada sebelumnya.

“Perjuangan dalam manufaktur mulai meluas ke sektor jasa yang tadinya stabil. Untuk bulan ketiga berturut-turut, pertumbuhan aktivitas jasa melambat. Bisnis baru hampir tidak tumbuh, dan antrean menurun sekali lagi. Sisi ekspor jasa, termasuk pariwisata, juga tidak menawarkan banyak dukungan, menyusut pada tingkat yang bahkan lebih cepat daripada bulan Juli.

“Pemulihan yang diantisipasi pada paruh kedua tahun ini gagal terbentuk. Ada alasan bagus untuk berharap — inflasi yang lebih rendah dan upah yang lebih tinggi tampak seperti resep yang sempurna untuk peningkatan konsumsi. Ditambah lagi, industri global telah mulai bangkit kembali, sesuatu yang biasanya diuntungkan oleh Jerman. Namun, tampaknya ketidakpastian seputar kebijakan ekonomi telah menghambat belanja konsumen, sementara peningkatan manufaktur global memburuk sebelum perusahaan-perusahaan Jerman dapat merasakan dorongan tersebut. Sebaliknya, peluang pertumbuhan negatif pada kuartal kedua berturut-turut telah meningkat, yang berarti kita mungkin akan segera kembali berbicara tentang resesi di Jerman.

“Setelah kemerosotan yang berkepanjangan yang dimulai pada pertengahan 2022, optimisme baru di antara para produsen yang terlihat awal tahun ini memudar dengan cepat. Ekspektasi produsen terhadap produksi di masa mendatang kini telah berada di bawah rata-rata jangka panjang selama dua bulan berturut-turut, mencerminkan penurunan terus-menerus dalam pesanan yang belum dibayar, yang telah menyusut selama 27 bulan tanpa henti. Pemangkasan suku bunga yang diantisipasi oleh ECB, yang diharapkan oleh sebagian besar analis, mungkin sedikit mengangkat semangat, tetapi jelas bahwa suasana hati secara keseluruhan tetap buruk.”