Rangkuman Valas dan Pendapatan Tetap Global: Market Talk

Market Talk terbaru yang mencakup Valas dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.

0334 GMT – Mata uang safe haven termasuk yen Jepang menguat di sesi Asia karena janji Trump untuk mengenakan tarif pada tiga negara–Meksiko, Kanada, dan Tiongkok. Para pedagang “cepat menekan tombol panik,” kata Matt Simpson, analis pasar di FOREX.com dan City Index, dalam sebuah komentar. “Kita masih punya waktu kurang dari dua bulan hingga Trump mulai menandatangani perintah eksekutifnya. Masih ada banyak waktu untuk turbulensi karena sentimen berubah dengan cepat, berkali-kali,” tambah Simpson. USD/JPY turun 0,2% menjadi 153,83; AUD/JPY turun 0,5% menjadi 99,78; EUR/JPY turun 0,5% menjadi 161,02.

0322 GMT – Dolar Singapura melemah terhadap mata uang AS di sesi Asia karena sentimen risk-off yang dipicu oleh janji tarif Presiden terpilih AS Donald Trump atas produk-produk dari Meksiko, Kanada, dan China. “Reaksi pasar langsung terlihat negatif,” kata analis Maybank dalam laporan FX Research & Strategy. Dolar AS dan pasangan mata uang Asia/dolar AS dapat didukung dalam jangka pendek di tengah kecemasan, tambah analis tersebut. USD/SGD naik 0,1% pada 1,3479 setelah sebelumnya menyentuh 1,3513, level intraday tertinggi sejak Juli, menurut FactSet.

0313 GMT – Janji Trump untuk menetapkan tarif tambahan 10% pada barang-barang China dan tarif 25% pada Meksiko dan Kanada memicu reaksi pasar yang negatif. “Namun, tarif ini sedikit berbeda dari apa yang Trump sebutkan selama kampanyenya, yakni 60% untuk China dan tarif umum 10% untuk seluruh dunia,” kata analis Maybank. Pasar mungkin waspada bahwa Trump memberlakukan tarif secara bertahap, tetapi ada juga kemungkinan bahwa apa yang diterapkan bisa berbeda dari yang diusulkan. Kecemasan dapat mendukung USD dalam jangka pendek, tetapi itu dapat mereda jika ini semua yang Trump katakan untuk saat ini atau jika ia menemui hambatan. Calon Menteri Keuangan Bessent dikenal sebagai orang yang lebih stabil, dan Desember dapat menjadi bulan yang secara musiman lebih lemah untuk USD, kata Maybank.

0302 GMT – Waktu pengumuman tarif Trump sedikit mengejutkan karena ia baru saja menunjuk anggota kabinet utama, yang menunjukkan bahwa ia siap untuk bergerak cepat pada pembatasan perdagangan China, kata analis Nomura. Tarif tersebut dapat diberlakukan segera setelah masa jabatan Trump dimulai pada bulan Januari, lebih awal dari yang diperkirakan sebelumnya, kata mereka. Ada diskusi mengenai apakah komentar Trump menyiratkan tarif tambahan 10% untuk semua impor China atau tarif tambahan 10% hanya untuk barang-barang yang sudah dikenai tarif. Yang terakhir menunjukkan USD/CNH dapat menyesuaikan diri di atas level 7,4, kata Nomura. PBOC belum mengizinkan USD/CNY bergerak naik tajam, tetapi efektivitas penetapan CNY untuk mengelola depresiasi terbatas. Karena belum ada yang diterapkan, respons China mungkin generik karena akan membalas jika diberlakukan.

0236 GMT – Dolar AS menguat terhadap sebagian besar mata uang G-10 dan Asia pada sesi pagi setelah Presiden terpilih AS Trump sebelumnya berjanji akan mengenakan tarif pada produk-produk dari Meksiko, Kanada, dan China. “Saya sepenuhnya berharap Trump akan menjalankan kebijakan proteksionis, dan membangun apa yang telah dilakukannya pada masa jabatan pertamanya,” kata Alvin T. Tan dari RBC Capital Markets dalam email. “Sekali lagi, perlu dicatat bahwa sebagian besar tarif yang dikenakannya pada impor China masih berlaku, dan menurut saya, ia kemungkinan akan menaikkannya lebih lanjut,” imbuh kepala strategi valuta asing Asia tersebut. USD/KRW naik 0,2% menjadi 1.402,93; USD/CNH naik 0,2% menjadi 7,2623; USD/SGD naik 0,3% menjadi 1,3496.

0208 GMT – Ketidakpastian Trump dapat membuat Beijing mendukung stabilitas yuan secara lebih aktif dan meredam volatilitas yang tidak semestinya, kata ahli strategi DBS Chang Wei Liang setelah presiden terpilih itu berjanji mengenakan tarif pada China, Kanada, dan Meksiko. Berdasarkan bobot perdagangan, Chang mencatat bahwa mata uang tersebut hanya mengalami sedikit perubahan sejak kemenangan Trump dalam pemilihan umum awal bulan ini. Bank sentral Tiongkok cenderung menentang ekspektasi depresiasi CNY dengan menetapkan serangkaian penetapan USD/CNY yang kuat di sekitar 7,19, lebih dari 500 pip dari level pasar spot, kata Chang. Mengingat penilaian ekonom DBS bahwa usulan tarif AS atas barang-barang Tiongkok tidak akan memberikan dampak lebih dari 1% terhadap pertumbuhan ekonomi, DBS berpendapat bahwa penyesuaian CNY sebagai respons juga kemungkinan akan sangat kecil.

0207 GMT – JGB bergerak naik pada sesi Tokyo pagi, mengikuti kenaikan harga semalam di Treasury AS. Baik JGB maupun Treasury cenderung bergerak bersamaan. Untuk minggu ini, mungkin akan ada sedikit katalis baru dari luar negeri dengan pasar AS libur untuk liburan Thanksgiving, kata ahli strategi pendapatan tetap di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities dalam laporan penelitian terbaru. Pelaku pasar kemungkinan akan terus menunggu “penurunan untuk membeli” di sekitar level tertinggi imbal hasil JGB 10 tahun baru-baru ini sebesar 1,1%, para ahli strategi menambahkan. Imbal hasil JGB 10 tahun turun 1,5 bps pada 1,055%.

0205 GMT – Trump memposting di media sosial bahwa ia akan menetapkan tarif pada Tiongkok, Meksiko, dan Kanada telah menyalakan kembali volatilitas pasar valas, mengguncang MXN, CAD, dan CNH. Meskipun Meksiko dan Kanada menjadi penandatangan perjanjian perdagangan USMCA, dan risiko terhadap Tiongkok sebagian sudah diperkirakan dan diperhitungkan, pasar telah ketakutan, kata ahli strategi DBS Chang Wei Liang. Pilihan Trump terhadap Scott Bessent sebagai menteri keuangan telah meredakan kekhawatiran, karena mantan manajer dana lindung nilai itu secara terbuka mengatakan ancaman tarif adalah alat negosiasi, kata Chang. Posisi Bessent juga mencakup bahwa tarif tidak boleh menargetkan barang-barang yang tidak dibuat AS, dan harus berlapis untuk meredam dampak inflasi. Namun Chang menganggap kecenderungan proteksionis dan ketidakpastian Trump menyiratkan bahwa ketidakpastian pasar akan terus berlanjut, “tidak peduli siapa yang menjadi Menteri Keuangan.”

0152 GMT – Transaksi domestik Tiongkok tampaknya akan pulih kembali pada bulan November setelah rebound awal pada bulan Oktober, kata ekonom Nomura dalam sebuah catatan. Namun, mereka memperingatkan pemulihan itu bisa berlangsung singkat. Dengan kebijakan yang terutama difokuskan pada peningkatan permintaan perumahan dan upaya yang tidak memadai untuk mengatasi beban utang pengembang yang tertekan, Nomura melihat risiko substansial penurunan harga properti lainnya pada paruh pertama tahun 2025. Meskipun pembelian rumah baru dan tanah kosong oleh negara memberikan sejumlah dukungan, pembelian tersebut mungkin tidak cukup kuat untuk membalikkan keadaan, katanya. “Kami mempertahankan pandangan kami bahwa melunasi beban utang pengembang adalah cara paling efektif bagi Beijing untuk mewujudkan pemulihan properti riil pada tahun 2025,” kata para ekonom.

0059 GMT – Dolar AS melonjak setelah Presiden terpilih Donald Trump berjanji akan mengenakan tarif tinggi pada Meksiko, Kanada, dan China segera setelah menjabat. Komentar terbaru Trump meredakan harapan yang berkembang di pasar bahwa pilihannya untuk Menteri Keuangan, Scott Bessent, dapat meredam naluri populis Trump dan dapat mengurangi risiko seputar tarif. USD/CAD naik menjadi 1,4141 dari 1,3987 setelah komentar tersebut. USD/MXN naik ke 20,63 dari 20,31. USD/CNH naik ke 7,2677 dari 7,2473.

0052 GMT – Australia adalah negara berpenduduk kecil yang memiliki aset pertambangan dan energi yang cukup besar yang mendukung gaya hidup kelas dunia, tetapi roda perubahan mungkin sedang berputar. Paul Bloxham, kepala ekonom di HSBC, mengatakan harga bijih besi, batu bara, dan gas telah meningkat nilainya secara mengejutkan sebesar 750% selama dua dekade terakhir, seiring dengan munculnya Tiongkok. Namun puncak baja kemungkinan telah berlalu, puncak batu bara akan segera datang, dan puncak gas kemungkinan akan terjadi sedikit lebih jauh di masa mendatang. Keberuntungan Australia tidak mungkin terulang, katanya. Untuk meningkatkan pendapatan nasional dari sini, Australia perlu fokus pada peningkatan produktivitasnya, yang telah menjadi masalah selama bertahun-tahun sebagian karena kurangnya fokus pada reformasi, tambahnya.

0040 GMT – Indeks acuan Korea Selatan Kospi turun 0,4% menjadi 2523,73 pada perdagangan awal, karena saham pertahanan, keuangan, dan galangan kapal merosot. Para pedagang sedang mengkaji janji Presiden terpilih Donald Trump untuk mengenakan tarif tinggi pada Meksiko, Kanada, dan Tiongkok segera setelah menjabat. Investor asing dan institusional menjadi penjual bersih. Pemasok peluru kendali LIG Nex1 turun 7,2%. Shinhan Financial Group turun 3,4%. Pembuat kapal HD Hyundai Heavy Industries turun 2,3%. USD/KRW naik 0,3% menjadi 1.406,70, dibandingkan dengan penutupan perdagangan dalam negeri Seoul pada sesi sebelumnya. Imbal hasil obligasi pemerintah Korea Selatan 10 tahun turun 5,6 bps menjadi 2,920%.