Rangkuman Valuta Asing dan Pendapatan Tetap Global: Market Talk
Market Talk terbaru yang mencakup Valuta Asing dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.
0817 GMT – Pasar opsi menunjukkan bagaimana risiko nilai tukar euro-dolar telah bergeser ke arah euro sejak Presiden Trump mengumumkan tarif timbal balik, kata Thu Lan Nguyen dari Commerzbank dalam sebuah catatan. Volatilitas tersirat euro-dolar tiga bulan–ukuran ayunan harga yang diharapkan–telah meningkat sejak pengumuman tersebut, menurut LSEG. Pada saat yang sama, pembalikan risiko tiga bulan menunjukkan kecenderungan yang lebih besar terhadap opsi beli yang bertaruh pada apresiasi euro terhadap dolar. Sebelum 2 April, volatilitas yang lebih tinggi telah menyebabkan pembalikan risiko ini turun, yang menunjukkan investor bertaruh pada dolar yang lebih kuat di masa yang tidak pasti. Ini menunjukkan sejauh mana kekacauan politik AS melemahkan dolar, katanya.
0816 GMT – Imbal hasil obligasi Jerman 10 tahun sedikit lebih tinggi karena data sentimen ekonomi Ifo yang lebih baik dari perkiraan untuk bulan April. Imbal hasil obligasi 10 tahun diperdagangkan 2 basis poin lebih rendah pada 2,487% setelah data tersebut, dibandingkan 2,482% sebelumnya, menurut Tradeweb. Indeks Ifo berada pada angka 86,9 pada bulan April, di atas perkiraan konsensus sebesar 85,1 dalam jajak pendapat The Wall Street Journal.
0813 GMT – Beijing mungkin akan menetapkan arah untuk kebijakan sektor properti baru pada pertemuan Politbiro mendatang di Tiongkok bulan ini, kata analis UOB Kay Hian dalam sebuah catatan penelitian. Pertemuan Politbiro yang diadakan pada akhir April biasanya memberikan panduan tentang kebijakan untuk paruh pertama tahun ini, catat para analis. Pernyataan Perdana Menteri Tiongkok Li Qiang baru-baru ini yang menyerukan dorongan lebih besar untuk memperluas permintaan domestik menunjukkan kemungkinan kenaikan lebih lanjut untuk sektor properti. China Resources Land tetap menjadi pilihan utama UOB di sektor ini, menambahkan bahwa CR Land akan mendapat manfaat dari kebijakan properti yang mendukung dan stimulus konsumsi pada tahun 2025. UOB mempertahankan peringkat overweight pada sektor properti Tiongkok.
0750 GMT – Emas berjangka naik, rebound setelah aksi jual tajam pada sesi Rabu. Emas berjangka naik 1,4% pada $3.341,0 per troy ounce. Logam mulia mencapai rekor tertinggi baru $3.509,90/oz pada hari Selasa, melewati batas $3.500/oz untuk pertama kalinya, sebelum jatuh serendah $3.270,80/oz pada hari Rabu karena reli risiko pasar meningkat. Meski demikian, reli emas yang memecahkan rekor tampaknya masih jauh dari selesai, kata analis MUFG dalam sebuah catatan. Logam kuning tersebut akan tetap beroperasi sebagai lindung nilai terhadap risiko geopolitik dan finansial, dan akan didukung oleh permintaan bank sentral dan ETF, khususnya jika suku bunga dipotong, kata MUFG. Bank Jepang tersebut mempertahankan ekspektasi emas akan mencapai $3.850/oz pada akhir tahun dan melampaui $4.000/oz pada kuartal kedua tahun 2026.
0749 GMT – Inflasi Singapura yang lebih rendah dapat berlanjut tahun ini, kata Barnabas Gan, kepala ekonom grup dan kepala riset pasar di RHB Bank, dalam sebuah catatan. Lintasan inflasi negara-kota tersebut seharusnya dipengaruhi oleh faktor eksternal dan domestik, tulis Gan. Sebagai ekonomi yang bergantung pada impor, Singapura rentan terhadap inflasi impor, katanya, dengan mencatat bahwa perlambatan harga komoditas global kemungkinan akan menyebabkan tekanan harga. Rumah tangga dapat memangkas pengeluaran diskresioner mereka, tambahnya, dengan mengutip faktor-faktor seperti meningkatnya ketegangan perdagangan, yang dapat melemahkan investasi bisnis global dan pengeluaran konsumen. RHB mempertahankan perkiraan inflasi utama dan inti untuk Singapura pada tahun 2025 masing-masing sebesar 1,6% dan 1,1%.
0731 GMT – Investor mempertahankan alokasi ekuitas yang tinggi, yang menunjukkan keyakinan bahwa kerugian pasar saham baru-baru ini kemungkinan hanya kemunduran sementara, kata Jochen Stanzl dari CMC Markets dalam sebuah catatan. Hal itu mungkin juga menandakan ekspektasi bahwa Federal Reserve AS akan melakukan intervensi jika terjadi penurunan ekonomi, kata Stanzl. Pasar sepenuhnya memperkirakan tiga pemotongan suku bunga oleh Fed pada akhir tahun 2025, data LSEG menunjukkan.
0715 GMT – Ruang fiskal Inggris yang terbatas menimbulkan hambatan bagi pound sterling, kata Michael Pfister dari Commerzbank dalam sebuah catatan. Data hari Rabu menunjukkan pinjaman pemerintah Inggris melampaui perkiraan resmi pada tahun keuangan lalu. Pertumbuhan terkini hampir seluruhnya didasarkan pada sektor publik dan jika pemerintah tidak mampu memberikan dukungan, prospek ekonomi tampak “semakin tidak cerah,” kata Pfister. Bank of England dapat memangkas suku bunga lebih lanjut, terutama jika perang dagang besar-besaran di Inggris memiliki efek disinflasi. “Jadi, bukan pertanda baik bagi pound: pertumbuhan yang lebih rendah dan lebih banyak pemangkasan suku bunga pada saat yang sama.” Poundsterling naik 0,2% menjadi $1,3275 terhadap dolar yang lebih lemah tetapi turun terhadap euro, yang naik 0,2% menjadi 0,8554 pound.
0708 GMT – Indeks acuan Korea Selatan Kospi turun tipis 0,1% menjadi 2522,33, karena para pedagang mencerna laporan laba perusahaan. Hyundai Motor turun 0,6% setelah melaporkan laba kuartal pertama yang stabil. Pembuat chip memori SK Hynix turun 1,5%, membalikkan kenaikan sebelumnya yang didorong oleh hasil kuartal pertama yang kuat. LG Electronics turun 1,4% meskipun laba bersih kuartal pertama lebih baik dari perkiraan. Sementara itu, HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering naik 6,9% setelah hasil kuartal pertama di atas konsensus. USD/KRW ditutup 1,1% lebih tinggi pada 1.435,00 dalam perdagangan dalam negeri Seoul. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Korea Selatan naik 0,3bp pada 2,601%.
0648 GMT – Dolar melemah setelah sempat pulih menyusul pernyataan dari pemerintahan Trump yang meredakan kekhawatiran atas perang dagang AS-Tiongkok dan independensi Federal Reserve. Menteri Keuangan AS Scott Bessent pada hari Rabu mengatakan ada peluang untuk “kesepakatan besar” antara AS dan Tiongkok. Presiden Trump pada hari Selasa mengatakan dia tidak berniat memecat Ketua Fed Jerome Powell. Namun, kenaikan dolar tidak mungkin bertahan lama karena gagasan tentang keistimewaan AS sudah “mati” dan mata uang tersebut adalah “aset tunggal yang paling rentan terhadap keinginan kebijakan Trump,” kata ahli strategi Pepperstone Michael Brown dalam sebuah catatan. Indeks dolar DXY turun 0,2% menjadi 99,6080 setelah mencapai titik tertinggi satu minggu di 99,9340 pada hari Rabu.
06.32 GMT – Pasar mulai beralih ke tarif, dengan sentimen risiko yang berdampak pada Bund, kata Hauke Siemssen dari Commerzbank Research dalam sebuah catatan. Rilis indeks iklim bisnis Ifo Jerman yang akan datang tidak mungkin memicu kembali ketakutan akan pertumbuhan, katanya. Analis dalam jajak pendapat The Wall Street Journal memperkirakan ekspektasi dan sentimen bisnis akan melemah pada bulan April dibandingkan dengan bulan Maret, meskipun mereka memperkirakan bahwa kondisi saat ini akan tetap tidak berubah. Meskipun demikian, pada perdagangan awal, imbal hasil Bund 10 tahun bergerak turun, mengikuti penurunan imbal hasil Treasury AS. Imbal hasil Bund 10 tahun turun 1 bp menjadi 2,498%, sedangkan imbal hasil Treasury 10 tahun turun 3 bp menjadi 4,358%, menurut Tradeweb.
0604 GMT – Ada begitu banyak karakteristik pasar obligasi yang tidak biasa akhir-akhir ini, dan salah satunya adalah perbedaan besar dalam pergerakan suku bunga front-end dan long-end di AS, kata Benoit Anne dari MFS Investment Management dalam sebuah catatan. Imbal hasil Treasury dua tahun telah turun 8 bps sementara imbal hasil Treasury 10 tahun telah meningkat 22 bps sejak akhir Maret, kata direktur pelaksana senior tersebut. “Kerusakan korelasi semacam itu tidak umum,” katanya. “Terakhir kali korelasi begitu rendah antara imbal hasil dua tahun dan 10 tahun adalah pada tahun 2022, di bawah rezim kebijakan moneter yang sangat berbeda,” katanya. Pada saat itu, suku bunga front-end yang menjadi penentu, mencerminkan sinyal agresif dari Federal Reserve, katanya.
0604 GMT – Pelaku pasar perlu menunggu untuk melihat bagaimana minat investor Jepang terhadap Obligasi Pemerintah AS pada bulan April, kata Joel Rossier dari Danske Bank Research dalam sebuah catatan. Lelang obligasi pemerintah AS bertenor lima tahun pada hari Rabu menunjukkan permintaan yang cukup baik dari investor asing, kata analis senior tersebut. Sebuah laporan tentang alokasi pada lelang obligasi pemerintah selama bulan April menunjukkan minat yang kurang lebih tidak berubah dari investor asing, katanya. “Oleh karena itu, kita harus menunggu hingga bulan Juni sebelum kita mendapatkan data misalnya, pembelian bersih obligasi pemerintah Jepang pada bulan April.”
